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投资学第章习题答案

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18章习题

1．设A公司在每年的12月31日支付2元的股息，某投资者在1月1日以每股20元的价格购入2股股票。一年后，即次年的1月1日他以22元每股的价格出售了其中一股，又过了一年，他以19元每股的价格出售了另一股。分别计算这两年投资的现金加权收益率及时间加权收益率。

2．考虑对股票A和B的两个指数模型回归结果，在这段时间内无风险利率为6%，市场平均收益率为14%，对工程的超额收益以指数回归模型来测度。计算每只股票的下列指数:，并对比结果。b5E2RGbCAP <1）α <2）信息比率 <3）夏普比率 <4）特雷诺比率

3．算术平均收益率和几何平均收益率的对比。 4．试描述业绩的M2测度。

5．如何将市场时机转化为看涨期权？ 6．试论述H-M和C-L模型。 7．贡献分析系统由哪些部分组成？

8．晨星基金分析方法中的MRAR具体是如何得出的？ 9．在对基金管理公司进行评价时应考虑哪些方面和指标？

第18章答案

1、 <1）加权率：

时间 行动 0 1 2 买入两股股票 获得股息；卖出其中1股 现金流 -40 4+22 货币收益

获得剩下1股的股息，并出售此股 2+19

r= 0.1191或11.91%

<2）时间加权收益率：

这两年股票的收益率：

2、<1）α

A：1%；B：2%

<2）信息比率

A：0.0971 ； B：0.1047

<3）

A：1.514 ；B：0.9895

<4）

A：0.13；B：0.2362