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浅析现金流量表在公司资金管理中的重要作用
作者：刘军
来源：《时代金融》2011年第33期
【摘要】现金流量表是反映一定期间内现金及现金等价物流入和流出信息的动态报表。在资金管理实质的基础上，说明了现金流量表对公司资金管理的重要作用。 【关键词】现金流量表 资金管理 作用 一、资金管理的目标及分类
企业管理的目标是生存、发展、获利，使股东利益最大化。资金管理是企业管理的重要组成部分，因为资金是贯穿于企业管理全过程，是企业生存与发展的基础，是企业经营活动的血脉，缺乏资金或资金链断裂，企业将丧失最基本的生存权利，生产经营无法正常运转，企业的经济效益也就无从谈起，更谈不上企业发展和获利。因此，只有抓住资金管理这个核心，仔细研究资金的筹集、收回、使用及分配等一系列行为，并对其进行分析与控制，才能有效提高资金使用效率，为生产经营提供有力的资金保障。 资金管理可按资金来源和使用方向分为： 1.资金筹集管理
公司要成立，首先必须要有股东的资本投入，做大做强后，原有股东或新的投资人看到公司的发展前景，也会增加投入。这就涉及到如何募集股本、股本募集规模、募集方式、如何选择战略投资者等问题。
公司的生产经营也离不开金融机构的大力支持。负债经营是企业寻求发展的重要手段，企业在利用负债进行筹集时，必须要坚持多渠道筹资，即向不同的金融机构融资，同时还要坚持多方式筹资，如采取债券、认股权证等方式，以期将综合资金成本降至最低。 2.资金运用管理
这是资金管理中最具实质性和最富创造性的内容。资金如何运用？是将资金投入到生产经营活动中，还是“不务正业”，将钱“委贷”给别的单位，更甚至于投资股票市场以期博取投机收益，这都涉及到资金如何管理与运用的问题。 3.资金收入管理
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公司生产经营的目的都是为了产生现金流入。公司通过生产经营活动生产出产品后，会通过销售活动产生现金收入，但更多时候会产生应收账款。如何将应收账款变为现金，然后投入到下一轮的生产经营中，这也涉及到公司的资金管理。 4.资金分配管理
公司的股利分配政策直接关系到企业的发展。对股东分配多少，比例多少，特别对上市公司而言，这不仅涉及到是否有足够资金留于企业，促使其不断发展壮大，更涉及到公司的形象好坏及股价的大幅波动。
二、现金流管理为资金管理的重要组成部分
研究表明，现金流量管理是资金管理的关键，是资金整体运动的核心，是企业充分利用货币时间价值，提高资金利用效率的重要手段，是现代企业财务管理的核心。
现金流量按收付实现制原则计量，可以更贴近企业财务实际。在资金从货币形态经过供应、生产、销售等环节最后又回到货币资金形态的整个循环过程中，资金运转速度和过程中产生的现金流能否满足企业目标价值，关系到企业经营周期的收支平衡状况。这是企业资金管理的关键，也是企业创造价值，不断发展的前提条件。因此，企业在经营活动中产生现金流量的能力，成为企业资金管理的立足点和资金运转的核心，也是企业进行筹资、投资活动的重要前提。
三、现金流量表是资金管理成果的体现
现金流量表是综合反映企业在一定会计期间内有关现金及现金等价物的变动及其原因信息的报表，亦是反映经营活动、投资活动和筹资活动的动态财务报表。通过现金流量表的编表和分析，对于加强企业资金管理，合理进行投资、筹资，把握企业资金收支的规模，增强现金流转能力具有重要作用。
通过现金流量表，我们可以判断企业的资金管理工作的成果： 1.能够清晰地反映企业现金收入的来源和支出的方向
一般而言，企业的资金来源为生产经营活动收入、投资活动的股利收入、融资活动的贷款收入。而支出方向为购买生产活动所需的生产要素、增加投资支付的现金、支付还本付息款项。现金流量表能清晰反映上述资金管理活动的结果。 2.有利于分析和预测企业未来现金流量情况
现金流量表中的经营活动产生的现金流量，反映企业运用其经济资源创造现金的能力；投资活动的现金流量，反映了与投资有关的现金流入流出情况；筹资活动产生的现金流量，主要
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是吸收权益性投资、发行债券和借款收到的现金，反映了企业利用资本市场筹资能力，间接地反映了企业的财务状况。参考其他财务信息，可据以分析、预测企业未来获取或支付现金的能力。
3.有利于对企业整体财务状况做出合理的评价
通过分析现金流量表，可以分别从经营活动、投资活动和筹资活动三个方面评价企业的财务状况，还可结合企业的资产负债表、损益表等其他报表，不仅可对企业的整体财务状况做出合理评价，对企业资金管理工作做出恰当评估，还可推断出企业未来发展的方向。 四、通过编制现金流量预算表进行更有效的资金管理
以一个电厂某个机组的生命周期为例，当电厂处于不同的阶段，必须进行不同的现金流量规划，通过编制现金流量预算表进行更有效的资金管理。 1.基建期
一台60万机组的基建期约为2年，其静态投资约为25亿元。在基建期内，电厂基本不会产生收入，而所有的现金投入基本在这2年的期间发生。因此，这段时间的现金流量预算基本为投资活动-购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金、筹资活动-取得借款收到的现金，所以基建期的资金管理要特别重视如何向银行及金融机构取得足额融资、如何管理好投资的问题。 2.调试期
调试期的持续时间约为3个月到半年时间。此时发电机组基本建成完毕，需要进行调试试运行以使各发电设备更好磨合运转。这段时间，机组发电试运行会产生部分售电收入，但发电量不会太大，并且根据国家发改委的相关规定，发电机组调试运行期间的电价按照当地标杆电价的8折进行结算，因此这段时间的现金流量预算基本为销售商品收到的现金-销售电力产品收到的现金、购买商品支付的现金-购买燃料款，由于机组尚处于不断调试过程中，因此资金管理还要特别重视融资问题以保证能向金融机构借到足够资金以完成机组的建设和调试完成。 3.正常发电期
一台发电机组的正常服役年限为18-20年，在此期间，除每年的一次小修和每两年一次的大修外，机组正常发电，能产生正常的电费收入，现金流入稳定，同时电厂需要归还基建借款本金和贷款利息。同时如果有合适的投资项目，在满足购买燃料款和还本付息的前提下，电厂还会投资该项目。因此，这段时间的现金流量预算基本为销售商品收到的现金-销售电力产品收到的现金、购买商品支付的现金-购买燃料款、投资所支付的现金-项目、偿还债务所支付的现金-银行、偿付利息所支付的现金-银行，所有资金管理活动要特别注意及时回收电费、按时归还银行借款的本金和利息。