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我国中小企业融资现状与对策研究
作者：王 祥
来源：《商场现代化》2010年第32期
［摘 要］ 中小企业在我国经济和社会发展中具有举足轻重的作用，在调整经济结构、丰富和活跃市场、增加就业机会、发展地方经济、增加财政收入等方面都发挥着重要的作用。然而，融资难的问题一直困扰着中小企业的发展。本文深入分析我国中小企业融资存在的问题，探讨并提出解决中小企业融资难的措施,以便从根本上突破融资难的瓶颈。 ［关键词］ 中小企业 融资 融资方式
一、我国中小企业特点及其融资现状
中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。中小企业由于资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲击的能力弱等制约因素，加上自身经济灵活性的要求，其融资主要表现出以下几个特点： 1.内源性融资能力低；对中小企业来说，与外部融资相比，内部融资可以减小因信息不对称而造成的负面影响，可以节约企业的交易费用，降低融资成本。因此，内部融资在中小企业的生产经营过程中所起的作用是相当重要的。内源性融资是中小企业的主要融资渠道，但中小企业的整体自筹能力低。
2.获得银行贷款难；中小企业的贷款，目前主要依赖于国有商业银行，因为现有的民间中小银行提供的贷款无论从数额上，还是从期限上，都难以满足中小企业的要求。大银行的市场定位是大额的存贷款业务，因而对于贷款数额少、频率高、风险大、时间性强的中小企业贷款很少涉足。另外银行考虑到安全性因素对中小企业惜贷、惧贷。
3.股权融资受过多因素制约；中小企业的股权融资受准入条件制约，企业因净资产规模、信用等级、融资额度不达标，资产评估、信息披露费用昂贵等原因难以涉足其中。我国绝大多数中小企业不能进入公开的证券市场进行股票融资，通常只在发起人、相关部门和内部职工之间认股，这在一定程度上限制了中小企业的融资范围。
4.债权融资难以拓展；我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的管理模式，由于受到发行规模的严格控制，中小企业很难通过发行债券的方式直接融资。同时，即使中小企业获得了一定数量债券的发行额度，由于中小企业规模小、信用风险大等自身特点，投资者由于对其投资信心不足，也很难实现融资。 二、我国中小企业融资难的原因
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中小企业融资难主要有以下原因：1.政府扶持中小企业发展的政策问题；一是和外国相比，我国政府扶持中小企业发展的财政政策和货币政策力度不够；二是政府扶持中小企业发展的各种政策不能及时得到有效贯彻和认真执行；三是地方政府的各种政策消减了中央政府各种扶持中小企业发展政策的力度。2.我国现有的金融服务体系结构不合理，商业银行对中小企业惜贷；主要表现在：一是银行结构不合理，缺乏专为中小企业提供金融服务的专业银行。二是抵押担保业务不发达，中小企业经济实力弱，很难有足够的抵押品，更没有人愿意为其提供担保，因此难以获得贷款。三是风险投资不发达，中小企业通过创业板进行风险投融资受到极大的限制。中小企业的贷款风险大，银行把贷款资金的安全始终是放在第一位的，自然会严格控制高风险的贷款。另外由于中小企业贷款数量小，而整个贷款程序步骤又不能少，因此对中小企业贷款的经营成本费用相对较高，影响银行的整体经济效益，中小企业的经营现状制约了其融资。3.中小企业经营管理不善；中小企业管理凭借的是经验，缺乏系统的经营管理理论指导，企业没有长期发展战略，内部管理混乱，信用级别低，特别是个别企业的欺诈行为和由此引发的抽逃资金拖欠账款逃废银行债务等现象的存在，使得中小企业很难达到银行的贷款信用级别，成为制约中小企业贷款的突出问题。 三、解决我国中小企业融资难的对策
1.转变政府职能，为中小企业服务；一是构建完善的法律保障体系。借鉴发达国家和地区的经验，为中小企业发展提供各方面的政策和金融支持。二是建立了相对独立的政策性金融机构，以优惠条件专门为中小企业提供融资服务。三是在制度等方面真正给商业银行松绑，改革某些不适于中小企业信贷服务的考核指标，使商业银行在没有制度壁垒的情况下将政策要求落到实处。四是建立适合中小企业特征的直接融资体系，通过创业板市场为中小企业融资服务。积极发展风险投资。对于一些有发展潜力和有市场前景的小企业尤其是科技型企业，提供资金融通的风险投资。五是尽快建立健全中小企业担保体系；政府直接对商业银行提供中小企业贷款风险补贴。
2.转变传统观念，改革金融制度；一是建立健全中小金融机构组织体系允许新创设立或改建设立区域性股份制中小银行和合作性金融机构，有条件的地区可探索设立专门为小企业服务的政策性银行，主动与中小企业及政府的相关部门加强联系，同时金融机构应适当提高基层机构的授权，简化办事程序。二是鼓励各类银行增加对中小企业的信贷支持通过税收支持、扩大利率浮动幅度以及再贷款、再贴现等方式，鼓励国有商业银行、股份制银行和政策性银行提高对中小企业的贷款比例，合理确定中小企业贷款期限和额度。三是鼓励针对中小企业的金融创新银行金融机构要根据中小企业的实际情况，对不同的企业制定相应的贷款和审批程序。对负债低、产品技术含量高、确有市场潜力、内部管理规范的企业，可适当放宽对抵押或担保的要求。四是拓宽中小企业直接融资渠道推进多层次资本市场建设，继续发挥主板市场作用；在完善现有中小企业板块基础上，加快建立中小企业上市育成和辅导体系，通过创业板市场为中小企业提供融资平台。通过税收政策支持开展创业投资，推动建立中小企业投资公司。 3.规范管理，提高自身经营水平；首先积极规范地推进中小企业改革。要立足现有基础，积极向信息产业、新型材料、生物工程等高新技术产业的方向发展，逐步淘汰落后设备和落后
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工艺，提高企业在市场中的竞争力和知名度。其次实现经营方式的转变和产品结构的调整。走集约经营之路，突出自身的经营特色和产品优势，合理定位产品市场，使中小企业在专业化合作与社会竞争中不断提高其经营效益。再次强化内部管理，引进科学的管理手段。运用科学的管理方法，实现对企业动作的全程化动态管理，确保生产经营的正常运行。最后要规范企业财务制度，提高财务管理水平，充分利用现有的金融工具，提高资金使用效率。