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我国民营企业融资困境及其对策分析

作者：唐蔡燕 姚玲 杜璿 来源：《商情》2016年第45期

现阶段，无数的民营企业已经存在于我国的各行各业中，其从无到有，从弱到强，在短短的几十年取得了迅猛而有力的发展。但我国民营企业的普遍缺乏前期融资投入，使得众多的民营企业普遍缺乏企业发展资金，从而错失了很多良好的市场发展机会，融资成为了制约民营企业发展的首要瓶颈。

民营企业融资困境对策分析 一、民营企业融资存在的问题分析

首先，自筹能力低。民营企业作为一个复杂的社会群体，经历了在国民经济中担当重要作用之后，民营企业自身的一些问题也随之暴露无出来。民营企业本身规模较国企等有很大的差异，基本上民营企业的规模都比较小，且多行业发展，就其本身的融资渠道而言，民营企业主要还是以自己内部融资为主。但由于其规模小，自身管理水平低下，面临的市场风险也比较大，以及在国际经济形势增速放缓和国内宏观调控结构调整的大背景、大环境下，民营企业的融资成了一个不容忽视的大问题。在不完善的金融体制下，为何可以一举头筹，这也是很多现在的小规模民营企业值得思考的问题。不单单只是融资难所带来的问题，更是现如今大多数民营企业自身自筹能力低下、经营管理水平低下的表现。其次，民间借贷的形式不规范，缺乏专门为民营企业提供融资的渠道。其实这与民营企业本身的信用能力低下，信用观念薄弱，理财能力弱，技术装备落后更新慢有关。类似银行等贷款机构，由于激励机制不当，商业银行的管理机制也不合理，所以更偏爱国有企业，这对民营企业造成了很大的影响。小型的金融体系并不能为民营企业带来较大数额的融资款，取得长期贷款更是难上加难。会有相当一部分的民营企业会选择民间借贷。那民间借贷作为一种资源丰富、简洁操作的融资手段，在一定的程度上缓和了银行机制不利于民营企业的一面，缓解银行信贷资金不足的矛盾，更是促进了经济的发展。但是，随意性、风险性都更容易造成重大的的社会问题。借方和贷方两者仅仅只是靠所谓的信誉度维持着，毫不完备的借贷流程、手续，同样也缺乏担保抵押，相当不可靠的法律保障，一旦出现问题，后果不堪设想。所以民间借贷也必须正规化、规范化操作，逐步纳入法制化的轨道。再次，民营企业融资成本较高。受本身的自筹能力低下影响，民营企业主要的融资渠道，也就是依靠投资者内部融资，这样一来是风险比较大，二来是融资金额也比较小。一旦金额大，融资的成本就会急剧上升，对于民营企业而言，更是加大了发展的风险。民营企业在银行等贷款的相关费用相当高。

最后，金融产品种类有限。在我国，金融和非金融系统并不是全面面向所有的民营企业，所以对于民营企业而言，一些形式保守、创新能力严重缺乏的金融种类远不能满足其融资的需求。商业银行提供适合民营企业的金融产品种类有限，仅仅只是一些信用方面的贷款、抵押物品的贷款、担保方面贷款等等。那这对于民营企业来说，随着科技、电子商务的快速发展，业

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务批量逐渐减小，但资金的需求量、时效性也相应的越来越大，越来越高。一些非银行金融机构，包括一些保险公司、证券公司、信托投资公司、租赁公司、基金管理公司、期货公司、财务公司等等都不能为民营企业带来实质性的融资帮助。 二、产生民营企业融资困境的原因

1.银行的产权制度偏向国有企业。我国金融机制体系以四大国有商业银行为主，它们的信贷份额占总数的70%以上，且流向较为一致，基本都是国有企业、大型企业等。像国有企业等大型企业、大型项目的还贷能力较强、信誉较高，贷放的回报水平也相对较高，利润丰厚，安全性较高。但是民营企业的规模较小，资金实力相对较弱、信誉较差，银行出于风险规避的考虑，更愿意为大型的企业融资。

2.无民间融资的准入和退出机制。不管是直接融资还是间接融资，都没有为民营企业带来合适的融资渠道。甚至有一些民营企业为了得到大笔融资，而倾向于一些程序较为简单的商业信用和民间借贷等非正规的金融融资渠道。由于这些渠道不是特别规范，所以也会对民营企业产生更大的筹资成本和借贷风险。但还是会有一部分企业不得不采取这样途径来达到融资的目的。

3.民营企业规模小，效益低，过分依赖内源融资。民营企业规模小，涉及行业广泛，融资基本仅靠内部融资渠道，投资者自行投资居多。有资料显示：我国民营企业不同融资方式在企业融资中的比重，企业自我融资达90.5%，银行贷款仅为4.0%，非金融机构为2.6%，其他渠道为2.9%。由此可见，我国民营企业的发展基本上是靠自有资金滚动起来的。

4.适合民营企业发展的其他融资方式发育不良。在这样的情况下，也可以考虑适度引入非正规金融，发展互助型担保。相信很多民营企业早期成立、创业期间的资金来源都是亲戚朋友等等。因为这样的举措具有手续便捷，交易成本低廉，道德风险低等等的优点。老一辈的企业家，在中国传统、保守的文化观念下成长，对于朋友之间的违约，承受的信誉成本可谓是更高更大的。甚至是割袍断义、老死不相往来的结局。所以这也是这种非正规金融在民营企业难以获得正规金融体系融资的情况下，还能在民间所能流行起来的原因。 三、应对民营企业融资困境的相关建议

民营企业的经济状况影响着区域经济发展，包括就业的增加，拉动内需的战略措施和有效途径等。民营企业的发展趋势不容小觑，但有一个很大的前提，那就是解决民营企业融资难的现状。作为民营企业的首要任务，解决融资困境无疑是需要相当多的步骤和努力。

首先，从长远来看，民营企业自身还是应该提高信用意识，之前或许由于众多民因企业的信用意识较为薄弱，常常通过各种手段来虚构利润、逃废银行的各项债务、躲避银行监督以及大量的现金交易等，致使银行等金融机构难以掌握民营企业的各项资金流动、偿还能力，从而导致在银行融资贷款的门槛愈来愈高。其次，规范民间借贷，充分发挥其积极作用，快速增加

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民营企业融资的渠道，减少民营企业融资的成本，从而进一步的缓解民营企业在转型过程中面临的融资贵、融资难等问题。再次，完善财务管理体制，转变银行借贷观念。民营企业作为我国经济发展中重要的支撑力量，一个很有发展方向、发展潜力的有生力量，想要做大做强，不仅仅是需要提升自我的能力，更是需要一个合适其发展的金融环境。如果商业银行可以调整银行金融机制系统，给民营企业多一点的信任，转变借贷观念，那民营企业可以为银行带来更多更高的收益。最后，开展金融创新，拓宽融资渠道。结合民营企业经济发展情况，大力发展金融体制改革创新，同时也要加强金融服务实体经济、服务民营企业发展。所以民营企业也应该不断丰富其自身所需的金融知识，不断的拓展融资渠道，将有限的资本运用出无限的可能。民营企业可以实行各种形式混合的产、学、研联合，通过与各大高等院校、科研院所建立起稳定开放的长期合作关系，吸收消化一些国际上先进的科技成果，形成自己特有的技术优势。参考文献：

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