内容发布更新时间 : 2024/11/16 16:26:49星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
一、名词解释
1、投资：投资是指一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。投资定义要点：①投资是一定主体的经济行为；②投资的目的是为了获得收益；③投资的结果形成可获利的资本或资产 2、投资主体：投资主体就是投资者。投资主体必须具备四个条件：①具有一定货币资金；②对货币资金具有支配权；③ 拥有投资的收益权；④能承担投资的风险。
3、产业投资：产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。产业投资属于真实投资，从价值源泉来看，产业投资也是最具典型意义的真实投资。
4、证券投资：证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。证券投资属于金融投资，是最具典型意义的金融投资。
5、直接投资：直接投资指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。
6、间接投资：间接投资指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的投资方式。直接投资与间接投资的主要区别在于是否拥有企业的经营控制权。
7、货币的时间价值：货币的时间价值是为取得货币单位时间内使用权支付的价格，它是对投资者因投资而推迟消费所作出牺牲支付的报酬，它是单位时间的报酬量与投资的比率，即利息率。
8、即期利率：是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券面值的比率。 9、远期利率：指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率。
10、到期收益率：可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。它是投资者按照当前市场价格购买债券并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。
11、风险溢价：是投资者因承担风险而获得的超额报酬；各种证券的风险程度不同，风险溢价也不相同；风险收益与风险程度成正比，风险程度越高，风险报酬也越大 。
12、持有期收益率：指从购入证券之日至售出证券之日所取得的全部收益与投资本金之比。
13、效率边界：所有有效组合的集合。在解析几何上，效率边界为投资组合在各种既定风险水平下，各预期收益率最大的投资组合所连成的轨迹。
14、进攻型证券：升跌都比别人厉害的证券。
15、单指数模型：假设证券彼此不相关，并假设证券的收益率与某一个指标间具有相关性。
16、资本市场线：CML的实质就是在允许无风险借贷下的新的有效边界，它反映了当资本市场达到均衡时，投资者将资金在市场组合M和无风险资产之间进行分配，从而得到所有有效组合的预期收益和风险的关系。 位于CML上的组合提供了最高单位的风险回报率。 CML指出了用标准差表示的有效投资组合的风险与回报率之间的关系是一种线性关系。
17、市场投资组合：由投资人或金融机构所持有的投资、债券、衍生金融产品等组成的集合。目的在于分散风险。
18、证券市场线：将CAPM所遵从的关系式，如果以协方差（或β）为横轴、期望收益率为纵轴在平面坐标图中用图示法将各证券期望收益率与协方差（或β ）之间的关系表示出来，则所有证券将位于同一条直线上，这样一条描述证券期望收益率与风险之间均衡关系的直线常称为证券市场线（Security Market Line，SML）。代表投资个别证券（或组合）的必要报酬率，证券市场线是证券市场供求运作的结果。SML实际上揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的替代关系。
19、贝塔：用以衡量一种股票价格的变动与整个股票市场变动的相关性的指标。
20、套利：是利用证券在两个市场之间定价的不一致性进行资金转移，从中获取无风险利润的行为。 21、套利组合：投资者利用相似的证券和证券组合进行套利活动。
22、有效市场：是指投资者可以获得的信息能够被证券价格充分予以反映的市场，在这样的市场上，投资者无论选择何种证券，都不能获得超额收益。
23、弱型有效市场：是证券市场效率的最低程度。它指当前的证券价格可以充分反映价格历史序列中包含的信息，未来证券价格的变动将与当前及历史价格无关，从而投资者不能从对证券以往的价格的分析中导出可获得超额利润的投资策略。
24、半强型有效市场：是证券市场效率的中等程度。它指当前的证券价格不仅反映了价格历史序列中包含的信息，还能反映当前一切可以公开的信息。证券价格根据这些可以获得的公开信息及时做出调整。这时投资者不可能从公开信息的分析中导出可以获得超额利润的投资策略。
25、强型有效市场 ：是证券市场效率的最高程度。它指当前的证券价格可以充分反映证券交易参与者所知道的全部信息，包括历史的、公开的和内部信息。任何投资者都有不可能获得超额利润。 26、无形资产投资：是为了获取无形资产而进行的投资 。 27、净投资：是指增加资本存量的投资。
28、杠杆收购：是指公司或个体利用自己的资产作为债务抵押，收购另一家公司的策略。 交易过程中，收购方的现金开支降低到最小程度。 换句话说，杠杆收购是一种获取或控制其他公司的方法。 杠杆收购的突出特点是，收购方为了进行收购，大规模融资借贷去支付（大部分的）交易费用。 通常为总购价的70%或全部。同时，收购方以目标公司资产及未来收益作为借贷抵押。 借贷利息将通过被收购公司的未来现金流来支付。
29、风险投资：是指为了促进高新技术成果尽快商品化，获取高额资本收益，而将资金投向高新技术企业的投资行为。
30、成本优势战略：通过降低成本，使企业产品或服务的成本低于竞争对手，从而为企业创造价值。
31、消费偏好：指消费者对待定的商品、商店或商标产生特殊的信任，重复、习惯的向往一定的商店，或反复、习惯的购买同一商标或品牌的商品。
32、价格弹性：需求量对价格的弹性，指某一产品价格变动时，该种产品需求量相应变动的灵敏度。
33、退出壁垒：指组织企业退出某一产品生产的因素。形成的主要原因是政府的财政补贴、财政性贷款及法律上破产制度和信用制度不健全。
34、历史引申法：预测市场发展趋势中最常用的方法，其基本依据是假设在项目寿命期间内客观因素不发生重大变化的情况下，过去的趋势会延续到未来。
35、市场细分：是依据消费者和生产者需求的异质性，按一定的标准，把整体市场划分为若干子市场。一个企业可以选择一个或几个子市场作为自己的投资目标。
36、内部收益率：是指在投资方案整个寿命期内，是各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。反映项目获利能力的常用的一个动态评价指标。
37、净现值：指在投资方案的整个寿命期内，各年的净现值流量按规定的贴现率或基准收益率折现到基准年的所有现值之和。
38、投资回收期：投资回流的阶段，指用项目投产后的净收益及折旧来收回原来的投资支出所需的时间，通常以年数表示。投资回收期的计算时间应从投资实际支出算起。
39、不可分性：是指项目投资必须达到一定数量的限度，才能满足生产经营的要求，如建造桥梁，当河流的宽度、深度一定，就要求建造多宽和多高的桥梁。
40、相互依存性：是指两个或两个以上的项目互为条件，互相联系，缺一不可，必须同时建成才能发挥作用。 二、简答题
一、怎样全面科学的理解投资的内涵 定义、主体、特征。 二、投资有哪些特点 1、投资总是一定主体的经济行为 （1）投资主体必须具备四个条件
①具有一定货币资金；②对货币资金具有支配权；③ 拥有投资的收益权；④能承担投资的风险 （2）投资主体的类型
①居民；②企业；③其他盈利性机构；④政府；⑤其他非盈利组织 2、投资的目的(动机)是为了获取投资效益 （1）投资目的的类别
①投资的宏观效益与微观效益；②投资的直接效益与最终效益；③投资的财务效益和社会效益 （2）投资目的具有复杂性和多样性
①不同社会制度条件下的投资目的不同；②不同投资主体的投资目的可能不同 （3）投资可能获取的效益具有不确定性
投资风险使投资收益具有不确定性；投资风险是对投资的内在约束；只有在风险和效益相统一的条件下，投资行为才能得到有效调节
（4）投资必须放弃或延迟一定量的消费
要投资，就要放弃或者说要牺牲一定量的消费,对个人来说如此，对整个社会来说也是如此 （5）投资所形成的资产有多种形态
投资所形成资产可分为真实资产和金融资产
真实资产：指能创造收入的资产。金融资产：金融资产是获取真实资产所创造的收入的权证。 三、投资学的研究对象是什么 投资学研究的对象是投资决策
（1）投资学着重研究投资规模与流向的决定
①投资多少；②投资于哪些产业；③投资于哪些地区；④投资于哪些项目 （2）投资学着重研究投资资源的优化配置
在资源总量一定的条件下，要投资，就要推迟消费，或者说要牺牲现期消费。要尽可能增加投资者的收入和增加社会财富总额，就必须合理分配投资资源，最优配置资源，这就是一个抉择问题。 四、投资学研究的内容是什么 投资学研究的范围主要是产业投资与证券投资。产业投资与证券投资有区别但也存在紧密联系，只研究其中一个方面利于系统、全面和深入地认识和研究投资问题 （1）产业投资与证券投资有着共同的本质
①都具有获取收益的目的；②都存在风险；③结果都形成资本或资产 （2）产业投资和和证券投资是可供选择的两种基本投资方式 （3）产业投资和和证券投资相互转化、相互依存
①证券投资为产业投资提供资金；②证券投资只有通过转化为产业投资才能实现自己的回流；③证券投资是产业投资发展的必然产物，从社会的角度看，它不能脱离产业投资而存在 （4）产业投资和证券投资相互影响、相互制约
①产业投资的规模及其对资本的需要量直接决定证券的发行量；产业投资收益的高低决定、影响证券投资收益率的高低；②证券投资的数量直接影响产业投资的资金供给 （5）证券投资和产业投资共同作用于货币市场与商品市场的均衡
①证券投资和产业投资都需要有货币资本或资金的投入，必然影响货币的需求量和供给量，进而会影响货币市场与商品市场的均衡
②居民用于购买证券的资金主要是手持现金和储蓄存款，用于证券投资的多了，用于产业投资和消费品购买的就少，反之亦然
③在居民储蓄存款一定的条件下，居民用于证券投资的多了，银行可以支配的资金就少 ④要保持货币市场与商品市场的均衡，就必须对产业投资和证券投资加以综合调节 五、无偏差预期理论有哪些
①债券利率的期限结构取决于投资者对未来利率的市场预期。
②长期债券的利率等于长期债券到期之前人们短期债券利率预期的平均值。
③投资者并不偏好于某种期限的债券，当某种债券的收益率低于期限不同的另一债券时，投资者将不再持有这种债券，不同期限的债券具有完全的可替代性，因而这些债券的预期收益率相等。 六、简述系统性风险和非系统性风险的区别与联系 系统性风险：引起市场上所有证券的投资收益发生变动并带来损失可能性的风险。 非系统性风险：仅引起单项证券投资的收益发生变动并带来损失可能性的风险。
1、影响范围：系统风险：影响各种证券投资收益。非系统风险：只影响某种或某几种证券。
2、能否分散：系统风险：是单个投资者所无法消除的。非系统风险：单个投资者通过持有证券的多元化加以消除。
非系统风险等于总风险减系统风险。 七、简述马科维茨证券组合理论的基本思想 有效边界概念是马可维茨模型的基础和核心，马克维茨投资组合模型以下列三种分析方法来求有效边界：图解法，微分法，线性规划法。
1、用方差计量投资风险：论述了怎样使投资组合在一定风险水平之下，取得最大可能的预期收益率。 2、马科维兹模型的假设
①证券收益具有不确定性；②证券收益之间具有相关性 ③投资者都遵守主宰原则 ④投资者都是风险的厌恶者 ⑤证券组合降低风险的程度与组合证券数目相关 八、投资者如何在有效组合中进行选择 ①这取决于他们的投资收益与风险的偏好。②投资者的收益与风险偏好可用无差异曲线来描述。③所谓无差异是指一个相对较高的收益必然伴随着较高的风险，而一个相对较低的收益却只承受较低的风险，这对投资者的效用是相等的。④将具有相同效用的投资收益与投资风险的组合集合在一起便可以画出一条无差异曲线。 九、简述马科维茨模型与单指数模型的区别与联系 1、马科维兹模型的假设
①证券收益具有不确定性；②证券收益之间具有相关性 ③投资者都遵守主宰原则 ④投资者都是风险的厌恶者 ⑤证券组合降低风险的程度与组合证券数目相关 2、单指数模型假设
①所有证券彼此不相关，即协方差为0 ②证券的收益率与某一个指标间具有相关性 ③典型的单指数模型为市场模型，假定股票在某一给定时期与同一时期股票价格指数的回报率线性相关。 PS: 中国股市投资者面临的风险因素 采用分散化策略能否规避风险 系统风险：购买力风险 利率风险 汇率风险 市场风险 政治社会 宏观经济 企业风险 非系统：经营 流动性 金融 操作性 各种证券收益彼此相关可以，若为完全一致的不可以 十、影响投资组合风险的因素
①投资组合中个别证券风险的大小 ②投资组合中各证券之间的相关系数 ③证券投资比例的大小
假定投资组合中各成分证券的标准差及权重一定，投资组合风险的高低就取决于成分证券间的相关系数。成份证券相关系数越大，投资组合的相关度高，风险也越大；相反，相关系数小，投资组合的相关度低，风险也就小。 十一、什么是房地产投资 房地产又称不动产，包括地产和房产。地产是指对土地的所有权或使用权；房产包括住宅和非住宅两大类 。