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2017年电商特卖行业现状及前景分析

报告

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2017年10月

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正文目录

网络限时特卖：网购市场新入口 ................................................. 6 特卖电商起源：上游企业库存积累，下游消费者追求高性价比商品 ................... 6 供给端：上游生产企业存货累积，去库存诉求强烈 ................................. 6 需求端：消费者追求高性价比商品，限时特卖同时满足品质与廉价需求 ............... 7 商品与客群：女性消费者占比高，二三线品牌为主打 ............................... 8 品类与客群构成：女性消费易受打折信息影响，服饰、化妆品成为主流 ............... 8 品牌定位：二三线品牌更适合国内限时特卖模式 .................................. 11 行业格局：各类电商纷纷入局，竞争日趋激烈 .................................... 14 垂直特卖电商：优胜劣汰，向全品类平台发展 .................................... 15 垂直电商特卖频道：自身流量较少，品类经营存在局限 ............................ 20 综合电商特卖频道：阿里系多方布局，京东闪购GMV贡献尚小 ...................... 22 阿里系特卖：限时团购、二三线品牌/奢侈品牌多方位布局 ......................... 22 京东闪购：业务模式与唯品会相近，预计GMV贡献尚小 ............................ 26 唯品会：尾货市场天花板明显，商品品类/周期扩展成必然选择 ..................... 28 运营模式：名牌折扣+限时抢购+正品保障，自营占比超过97% ...................... 34 国内率先引入名牌折扣+限时抢购+正品保险的商业模式 ............................ 34 自营代销模式为主，买手团队提供专业支持 ...................................... 35 用户数据分析：用户数量高速增长，客单价、活跃用户购买频次相对平稳 ............ 37 用户数量保持高速增长，活跃用户/重复购买用户占比逐渐提升 ..................... 37 客单价、活跃用户购买频次近5年均无明显变化 .................................. 42 财务数据分析：费用率改善不抵毛利率下降，平均物流/获客成本高于京东 ........... 44 销售毛利率下降拖累综合毛利率下行，仓储费用改善带动期间费用率下降 ............ 44 平均物流成本下降，活跃用户引流成本高于京东 .................................. 49 唯品会服装“尾货”市场空间测算：预计2019年前后即达天花板 ................... 52 商品品类拓展：借助客群协同，向母婴、化妆品等品类延伸 ........................ 54 搭乘母婴市场高速发展期，童装与唯品会原有服装业务协同性高 .................... 54 发力跨境业务，带动美妆品类高速增长 .......................................... 59 家电、超市等多品类扩张，但2016年其他商品营收出现下滑 ....................... 65 商品周期拓展：向新品、热销品进行延伸，但与天猫相比优势并不明显 .............. 66

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限时特卖具备营销与预售能力，产品周期延伸成为可能 ............................ 66 唯品会进军新品与热销品销售，综合电商平台将成竞争对手 ........................ 67 行业总结与展望：尾货市场已成红海，差异化营销能力创造新机 .................... 70 风险提示.................................................................... 70

图表目录

图表1： 中国纺织服装、服饰业存货（201408-201707） ........................... 7 图表2： 网购用户看重的因素 .................................................. 8 图表3： 主流B2C电商用户性别构成（2017.02） ................................. 9 图表4： 唯品会官网女装特卖频道呈现界面 ..................................... 10 图表5： 女性购买不同品类商品的刺激因素 ..................................... 10 图表6： 唯品会分品类营业收入占比（2016） ................................... 11 图表7： 唯品会女士连衣裙和女士包袋价格区间占比（统计时间：2017.8.30） ...... 12 图表8： 主流电商用户消费能力构成（2017.02） ................................ 13 图表9： 主流电商用户城市构成（2017.02） .................................... 13 图表10： 特卖市场参与者 .................................................... 15 图表11： 线上特卖竞争者进入历程 ............................................ 15 图表12： 垂直特卖电商出局者 ................................................ 16 图表13： 聚美优品营业收入及同比增速（2011-2016） ........................... 17 图表14： 聚美优品活跃人数及同比增速（2011-2016） ........................... 17 图表15： 卷皮、唯品会、聚美优品百度搜索指数（2016.01-2017.08） ............. 18 图表16： 2016年网购App月活跃用户数排名前十 ................................ 19 图表17： 卷皮App网购页面 .................................................. 19 图表18： 蘑菇街快抢购物页面 ................................................ 21 图表19： 洋码头限时抢购物页面 .............................................. 21 图表20： 聚划算的参聚类型 .................................................. 23 图表21： 魅力惠官方网站 .................................................... 24 图表22： 天猫App首页为魅力惠提供入口 ...................................... 24 图表23： 魅力惠的奢侈品牌和时尚品牌概览 .................................... 26

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