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2018年中国保险行业分析报告-市场深度调研与发展前景研究（目录）

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2018年中国保险行业分析报告-市场深度调研与发展前景研究

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一、从严从实监管，上市险企在产品推广上抢占先机

2017年以来保监会不断深化“1+4”系列文件的落实，国务院关于经济金融工作的部署要求。保监会领导多次在正式场合提出“必须让监管长上牙齿”、“绝不允许再出现所谓\特殊公司\、“重塑保险监管”、“对监管定位进行纠偏、对监管行为进行纠错”。继今年上半年安邦人寿和复星保德信因产品设计偏离保险本源收到保监会监管函和行政处罚后，11月20日保监会又对长城人寿、交银康联和农银人寿连发三道监管函剑指变相突破精算假设，要求停止使用不符合精算假设的产品并禁止公司在六个月内申报新的产品，强调”监管姓监”，助力”保险姓保”。

值得注意的是，被叫停的3款产品均不是新近申报的产品，其中长城鑫城3号年金保险在2016年9月23日已向保监会报备，交银康联交银优福添禧年金保险（B）在2016年10月8日在保监会报备，而农银金太阳年金保险（C款）则是于2017年8月1日在保监会处报备的，监管是在产品备案材料事后抽查审核中发现的问题。此3款均为10年期产品，不过按照其现金价值第5年最高来看，也就是所谓实际存续期为5年，是既符合监管严控中短存续期产品的规定，也能满足消费者的需求。

但是监管函显示，所涉及的产品主要是因以调整参数、设臵不同的预定单利利率计算保费及使用不同的贴现率等手段，变相地突破了定价利率、预定费用率和发生率的约束，不符合”一般精算原理”。以长城人寿为例，其通过对投保人年龄段的分层，拉平了不同年龄客户的现金价值，变相突破了精算假设，但是根据业内的交流，在此前类似的操作并不会遭到监管层的点名；同时6月的新产品的申报禁令较此前复星保德信和安邦人寿的3个月翻倍，全面从严从实监管的决心和态度可见一斑。

图表：保监会连发三道监管函剑指变相突破精算假设

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在”保险姓保、回归本源”的大背景下，上市险企2018年开门红产品的落地情况好于市场预期。中国平安在9月底率先落实产品，推出”终身年金+万能险（主险）”的”双主险”模式获得监管层认可。从10月开始，中国平安就陆续进行财富天玺年金保险及玺越人生年金保险的预售，并打出”限购”牌为其12月12日推出的”财富节”活动进行预热。新华保险紧随其后，于10月中旬落实三款开门红产品：华实人生年金保险、惠添利两全保险及美利金生A款。中国太保和中国人寿分别在11月5日和11月8日举办2018年开门红发布会。

相比起上市险企早在10月、11月即拉开“开门红”宣传销售的序幕，部分中小险企的开门红产品落地较晚，大部分在9月底才向监管层送报产品材料（部分可能与9月末平安玺越人生产品获得监管批复有关）。产品的率先落地为上市险企在产品培训、市场推广上争取更多的时间，抢占开门红先机。

图表：各公司开门红推进情况

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