内容发布更新时间 : 2024/5/12 20:03:22星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
的指数标准） \\float-adjusted market-capitalization-weighted index（市场上能买到的股票价值来调整的指数）,P236 market float\\free float fundamental-weighted index(根据公司的基本面情况制定的指数，如收入，财产等) 23、 P247 选择市场 选择股票 选择方法 调整频率 检查频率 24、 商品市场指数取决于期货合约，所以和实际的绘有区别三 25、 P255 三类市场 弱（价格反应历史数据，技术分析无效，基本面、内部消息有效）
半强（价值反应所有公共信息，基本面分析无效，内部消息有效）强（反应所有信息，都无效，被动管理，较少交易费用，基金经理可以通过哟小的管理获得利润） 26、 Market value 市场价值， intrinsic value （内部价值，理性者评定的价值） 27、 P258 value stock \\growth stock成长型股票（Growth Stock）是指那些具备持续竞争能力，成长潜力巨大的公司股票，持有这类股票能够分享上市公司成长过程中带来的利益。 价值股(Value stock) 价值股是指那些与利润和资产相比较，价值可能被低估的股票。这类股票通常具有低市盈率（P/E ratio）与市净率(P/B ratio)、高股息（dividend）的特征 价值股与成长股的关键是看帐面价值。股价与帐面价值比率低的，列入价值股；而股价与帐面价值比率高的，属于成长股。 28、 卖空促进市场有效性，卖压能让证券不被高估 29、 研究表明共同基金的回报低于被动管理基金
Session14
1、 Cumulative preference share (以前未分配的要补)
2、 Participating preference share(能根据公司情况获得超额回报) 3、 P268 VC（风投）、LBO（杠杆购买，贷款也叫ＭＢＯ）、PIPE（上市公司私募） 4、 P269 sponsored depository receipt（自己投票）、unsponsored depository receipt(托管银行
投票)DR（外国股票的存款收据,包含股权等信息）GDR（global）（在美国和自己国家之外的银行发行的存款收据，美元交易） ADR（american DR 美国发行，美元交易，在美国国内交易）
5、 GRS（global registered shares）在不同国家的股票交易市场交易
6、 Basket of listed depostiotry receipts(BLDR) ETF of DR的collection(收款)，像股票一样交易 7、 P273 price to book(market to book) ratio ,low value stock（分红多）, high,growth stock(分红
少)
8、 股票的收益主要来自于市场价值变动，而不是股利 9、 P283 step ：peer group（先定位行业，再定位企业） 10、 行业可以通过产品服务（经常使用）商业周期划分，也可根据回报的相关性划分 11、 P286 embryonic(初生) growth shakeout（挤出） mature（成熟）decline（衰退） 12、 高度集中并不一定有定价权，但是定价权还是主要来自于集中度P288，政府控制，
容易替代，容易进入定价权低，容易推出定价权高 13、 P289-290 porter five forces 行业竞争 决定因素rivalry（竞争） among existing
competitor\\ threat of new entrant(进入者) 、threat of substitute product \\ bargaining power of buyer \\ bargain power of supplier 14、 P291 porter two competitive strategy（竞争策略）: cost leadership(low-cost) strategy,
product or service differentiation strategy 15、 P294 demographic 对工业的影响包括人数和年龄分布 16、 Experience cure 表示cost per unit 和output的关系 17、 P300 discounted cash flow model \\ multiplier model\\asset-based model
18、 P300 enterprise value=股票价格-现金和短期投资 19、 20、 21、 P303FCFE（free cash flow to equity）DDM(dividend discount model) free cash flow 22、 23、 24、 P305 Gordon growth model (constant growth model) P306 estimated dividend growth 25、 26、 Growth确认的3个途径，注意sustainable growth rate P307 27、 28、 P311 price multiples based on comparables/fundamentals
29、 Justified P/E 30、
31、 Free cash flow? 收入-负债-生产所需资金
Session15
1、 straight bond
2、 zero-coupon bonds =pure discount securities（折扣销售）, step-up bond(利率阶梯上涨)，
defferred-coupon bonds(未付利息复利计算)
3、 P13 floating-rate securities new coupon rate=reference rate +- quoted margin 4、 Inverse floater 5、 Collar cap floor
6、 Accrued interest,clean priceP14 full price (注意美国的交易方式) cum-coupon ex-coupon flat 7、 Bullet bond putable bond（可提前索偿） callable bond(可提前赎回) 8、 Nonamortizing(仅还利息) amortizing（还本金和利息） 9、 Sinking fund provisions(特殊)：cash \\delivery pament 10、 P25 yield curve risk 注意区分interest 和yield， Duration 11、 P26 reinvestment risk ,即使没有提前赎回，也会有风险，因为利息只能以低利率再
投资（除纯折扣债券（利率风险大）） 12、 波动性风险（volatility risk）。指因价格波动影响债券嵌入期权的价值，从而影响债
券价格的风险。根据期权定价理论，期权的价值直接与标的资产价格的随即变动相关，资产价格的随机波动越大，那么期权价值也越大。对于包含嵌入期权（options embedded）的债券来讲，债券的价值等于无嵌入期权的债券价值加上嵌入期权的价值，债券的预期收益率波动性会影响其嵌入期权的价值，从而影响债券的价格 13、 P28 duration=interest rate risk=interest rate sensitivity 区分yield risk(利率和到期时
间) 14、 P30 duration 计算公式 P31 dollar duration(1% yield变动带来的dollar变化 15、 P34 低利率的债券 duration 风险高，但是再投资风险低 16、 P35 yield on a risky bond=yield on a default-free bond+ credit spread 17、 目前世界上主要的评级机构有四家：达福.费尔帕斯公司（Duff and Phelps）、惠誉
投资服务公司（Fitch investors service）、穆迪公司、标准.普尔公司（Standard and Poor’s）。 18、 P36 low liquidity=high liquidity risk ,marking-to market(周期评估债券价值造成) 19、 P37 call 和put 的债券价值计算 20、 国内发行的国债评级比向国外发行的国债评级高。 21、 P47 美国国债被认为是无风险债券，bill 28 91 182天（或1-192），notes 2 3 5 10year/
bond 20、30 22、 P48 bond 和notes的价格表示方式 比率加上n/32 23、 TIPS（通胀保护债券）treasury inflation protected security 24、 P49stripped treasury. Coupon strip (ci) principal strip(bp 和np) 25、 P51 三种抵押债券 Ginnie Mae, Fannie Mae,Freddie Mac 26、 P51 52 MBS CMO （重分配提前偿还风险（并未改变总体的提前偿还风险），且创
造了出不同到期日的证券）SMS(本金和利息部分，本金会因为提前偿还获利。利息部分会因为提前偿还受损) 27、 P55 collateral trust bond (金融资产抵押债券) 28、 P56medium-term notes(MTN) 并不一定是中期或者是notes，该种债券特别灵活。9
个月到30年的maturity 29、 Comercial paper maturities 低于270天，一般低于银行利率（一般2-90天）
30、 ABS CDOP65 31、 P70 nomal/inverted curve 向上/向下 32、 几个理论P71 pure expection/liquidity preference（期望+流动风险溢价P72）/market
segmentation theory(供求理论) 33、 P73无套利财政证券即期利率（arbitrage-free Treasury rate）或理论财政证券即期利
率。，价格的计算方法。 34、 Spot rate 即期利率，不同年限对应的利率P74 注意和arbitrage-free rate 的关P92 35、 几个利率差的概念 36、 P75 credit(quality) spread 由评级造成的利率差