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我国地方政府债务风险预警方法与预警指标的构建

作者：时欣

来源：《智富时代》2017年第07期

【摘 要】伴随着经济周期和经济危机的不断发生，经济学家对经济危机预警模型的研究也在不断深化，期望利用经济危机预警模型对经济周期和经济危机进行预警。防范与化解地方债务风险的措施中，构建有效的风险预警系统是重中之重。本文试图就地方债务风险预警方法和指标体系的构建进行深入探讨，希望对构建有效的债务风险预警系统有所帮助，及早发现债务危机信号，采取有效措施，避免危机的出现。

【关键词】地方政府债务；风险预警模型；贝叶斯网络；格兰杰因果关系检验 一、引言

伴随着经济周期和经济危机的不断发生，经济学家对经济危机预警模型的研究也在不断深化，期望利用经济危机预警模型对经济周期和经济危机进行预警。随着地方政府债务规模的不断扩大，我国地方政府债务风险问题日益突出。首先由于我国地方政府长期财政赤字，地方政府债务违约风险不断加大。根据2015年国家统计局公布的数据，2014年国家财政收入增速为8.6%，近20年首次低于10%，与2013年相比，财政收入增速下降1.5个百分点。显然，利用适当的经济指标和方法，构建政府债务风险预警模型，对我国地方政府债务风险进行监测和预警都具有重要的学术价值和实践意义。 二、预警模型方法

预警模型的研究表现为预警模型方法的不断改进。从预警模型方法的演变看，预警模型方法主要分为三大类。

一类是利用模糊评价法，层次分析法等系统评价方法构建预警模型。许争、戚新（2013）等利用模糊综合评价方法建立地方政府债务风险预警模型[1]。徐旭初、应丽（2009）[2]，许争、戚新（2013）利用层次分析构建地方政府债务风险预警模型。

二是利用Probit，VAR，GARCH等经济计量方法构建预警模型。典型如Kaminsky et al（1998）[6]利用probit方法构建金融危机预警模型。Louzis and Vouldis（2012） 利用多变量GARCH方法构建金融危机预警模型[7]。