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2019年动物疫苗企业发展战略和经营计划

2019年4月

目 录

一、行业格局和趋势 .......................................................................... 3 二、公司发展战略 .............................................................................. 4 三、公司经营计划 .............................................................................. 5 四、可能面对的风险 .......................................................................... 6

1、政策变动的风险 ................................................................................................ 6 2、公司部分新兽药的实验室阶段研发需要依赖合作研发或许可使用技术方式的风险 ...................................................................................................................... 6 3、下游产业波动与动物疫情变化导致的业绩波动风险 .................................... 7

一、行业格局和趋势

我国动物疫苗行业经历了高速发展的十余年，从行业的竞争格局分析，行业集中度将进一步提升，动物疫苗与种业、医药产业类似，属于高投入、高壁垒的高技术产业，从国际种业、国际动保产业的发展历史经验来看，全球种业前五企业占比超60%，国际动保前五企业占比超50%，毛利率均在60%以上。在国内，由细胞培养方式升级带来的规模效应大幅降低了疫苗成本，由疫苗效价提升带来的养殖经济效益提高产生了品牌溢价，两者共同决定了行业未来高利润率的基本属性。纵观国内动保行业发展历程，从过去兽药厂扩大生产线新增产能提供政府采购苗，到现在动保企业生产设备全球化定制采购提供市场苗，再到2020年之前国内动保企业必须完成生物安全三级防护标准提供安全苗，动保行业历史遗留问题带来的落后产能过剩和无序竞争或将面临改变，行业壁垒有望实现从硬件转变为综合实力的提高，企业运营成本上升进一步利好于具有规模效应的企业，这决定了行业未来集中度提高的必然趋势。针对刚刚过去的2018年，我国动物疫苗行业经历了跌宕起伏的一年，非洲猪瘟肆虐、医药环保事件频发、行业监管力度空前严格、减抗（抗生素）大势所趋、无抗（抗生素）概念突起、行业人才紧缺、行业内企业两级分化明显、行业毛利走下跌趋势、管理营销变革频启、外部合作增多。这一切，都鲜明的彰显了目前动物疫苗行业正在进入深度改革期。下游养殖规模化程度的提高和疫情干扰将继续提高疫病防控意识和市场苗覆盖率，由于规模企业疫