内容发布更新时间 : 2024/12/24 20:58:29星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

一、填空题

1、证券投资的收益由两部分组成，一是 利息类收益 ，包括债券利息、股票红利等；一是 资本利得收益 ，即证券的市场价格发生变动所带来的收益。

2、 系统风险 是对市场上所有证券带来风险的可能性。这种风险的影响是全局性的，对于投资者来说无法消除。 3、系统风险和非系统风险的重要区别在于：系统风险无法用投资组合的方法来消除，非系统风险却可以通过 多元化的投资组合 来消除。

4、证券投资一般运用 标准差法 和

?系数法 来表示风险的大小。

5、如果市场利率的未来变动很难预测和把握，银行应当选择被动的证券组合管理，也就是使得投资组合处于不受利率变化影响的 免疫 状态。

6、 梯形期限战略梯形期限战略 是相对稳健的投资方法，该法要求银行把全部的证券投资资金平均投入到不同期限的证券上，使银行持有的各种期限的证券数量都相等，当期限最短的证券到期后，银行用收回的资金再次购买期限最长的证券，如此循环往复。

二、不定项选择题

1、非系统风险是指某种特定因素对某一个或某一类证券带来损失的可能性，它可以是某个企业的生产经营状况、市场条件等发生变化引起的。下列哪些因素会引起非系统性风险。（D ）

A、经济周期 B、通货膨胀 C、战争和政治风波 D、食品安全问题

2、标准差法就是将证券已得收益进行平均后，与预期收益作比较，计算出偏差幅度。标准差越小，便表明收益率偏离的幅度越小，收益越（ A ），风险（ ）；标准差越大，便表明收益率偏离的幅度越大，收益越（ ），风险（ ）。

A、稳定，越小；不稳定，越大。 B、稳定，越大；不稳定，越小。 C、不稳定，越小；稳定，越大。 D、不稳定，越大；稳定，越小。

3、

?系数法，该法主要衡量某种证券的收益相对于整个证券市场收益水平的变化情况。下列说法正确的是（ AC ）。

A、如果

????>1，说明该种证券风险水平大于整个证券市场的风险水平。

B、如果>1，说明该种证券风险水平小于整个证券市场的风险水平。

C、如果<1，说明该种证券风险水平小于整个证券市场的风险水平。

D、如果<1，说明该种证券风险水平大于整个证券市场的风险水平。

4、梯形期限战略是中小银行在证券投资中较多采用的，其优点主要有（ ABC ）。

A、管理方便，容易掌握。银行只需要将资金在期限上作均匀分布，并定期进行再投资安排即可。 B、可以保障银行在避免因利率波动出现投资损失的同时，使银行获取至少是平均的投资回报。 C、银行不必对市场利率走势进行预测，也不必频繁地进行证券交易。 D、当银行面临较高的流动性需求时出售中长期证券有可能出现投资损失。

5、在不同市场上的两种证券，若各个方面的特征基本相似，但收益有所差别，银行交换这两种证券，可以改善投资组合的收益。这是互换是（ B ）。

A、替代互换 B、场间价差互换 C、纯收益率拾得互换

D、避税互换 三、名词解释

1、替代互换 2、纳税均等收益率 3、到期收益率 4、边际税率 5、前置期限战略 6、杠铃期限战略

1、替代互换：如果两种债券在票面值、到期期限等方面相同，仅在价格方面存在短期差别，那么，当其中的一种证券已在投资组合中时，银行用投资组合中的低收入证券与组合之外的高收入证券进行交换可以提高投资组合的收益。

2、纳税均等收益率：指在税率差别存在的前提下，上税债券实际收益率与免税债券实际收益率相等时，上税债券应达到的名义收益率。

3、到期收益率：是使证券的购买价格等于其预期的年净现金流的现值的收益率，它是被广泛接受的证券收益率的衡量标准。 4、边际税率：指的是纳税年度里投资者必须为其获得的最后一个单位收入支付的税率。

5、前置期限战略：是指当银行面临高度流动性需求的情况下且银行认为一段时间内短期利率将趋于下跌，银行将绝大部分证券投资资金投放在短期证券上，很少或几乎不购买其他期限的证券。

6、杠铃期限战略：是前置期限战略和后置期限战略的一种组合方法，即银行把大部分资金投资于高度流动性的短期证券和较高收益率的长期证券，不投或只投少量资金用于购买中期证券。因为这种投资方法用图形表示很象杠铃形状，就被称为杠铃期限战略。 四、简答题

1、简述杠铃期限战略的优势。 1、答：杠铃期限战略具有两个优势：

（1）比较灵活，银行可以根据市场利率的变动对其投资进行调整。当银行预期长期市场利率下降，长期证券价格将上升时，银行可以售出部分短期证券，用所得资金购入长期证券；等到长期利率确实下降，长期证券价格已经上涨到一定幅度时，银行再将这部分证券售出，购入短期证券，银行可以多获得一部分收益。当银行预测短期市场利率下降时，亦然。

（2）可以使得银行的投资活动在保持较高收益的同时兼顾较好的流动性。但是，该方法对银行证券转换能力、交易能力和投资经验要求较高，风险也较高。

2、如何评价商业银行证券投资面临的风险？

2、答：商业银行证券投资主要面临以下五种风险：利率风险、购买力风险、经营风险、财务风险和信用风险。前两种属于系统风险，后三种却是非系统风险的主要因素。

（1）利率风险。利率风险是由于利率水平变化引起投资收益发生变化而产生的不确定性。

（2）购买力风险。购买力风险也就是通货膨胀风险，是指物价上涨使得投资的本金及投资收益所代表的实际购买力的下降，从而对商业银行实际收入所带来的损害。

（3）经营风险。经营风险是由公司经营引起的收入现金流的不确定性。运营收入变化越大，经营风险就越大，债务违约的可能性越大；运营收入变化越小，经营风险越小。

（4）财务风险。财务风险是企业收入不足以支付自身债务的可能性。

（5）信用风险。也称违约风险，是指证券发行人在证券到期时不能向投资者偿还本金的可能性。信用风险主要受证券发行人的经营能力和资金实力等因素的影响。

3、怎样衡量银行证券投资的收益？各自有何特点？ 3、证券投资收益的衡量主要有以下几种指标：

（1）票面收益率。票面收益率是发行证券时，证券发行人同意支付的协定利率。因为证券的价格随市场状况而波动，正好按面值交易的情况极少，所以票面收益率不是收益率的一个合适的衡量标准。

（2）当期收益率。当期收益率是购买证券可得的年收入对其当期市场价值的比率。当期收益率考虑了证券市场的价格变化，比票面收益率更接近实际。

（3）到期收益率。到期收益率是使证券的购买价格等于其预期的年净现金流的现值的收益率，它是被广泛接受的证券收益率的衡量标准。

（4）持有期收益率

持有期收益率是对到期收益率的修正，这种衡量标准适合于投资者只持有证券的一段时间并在资产的到期日前把它卖出的情况。

4、如何评价免税证券在银行证券投资组合中的作用？其最优持有量如何确定？

4、上税证券与免税证券在税负上的差异使得作为投资者的银行可以利用上税债券与免税债券的组合，使银行证券投资的收益率进一步提高。

（1）在投资组合中应尽量利用税前收益率高的上税证券，使其利息收入抵补融资成本，并使剩余资金全部投资于税后收益率最高的免税证券上，从而提高证券投资盈利水平。

（2）对一种免税证券和一种上税证券组成的投资组合进行分配时，两种证券最佳持有量的确定关键在于使得投资于上税证券所得的利息收入与该组合的融资成本恰好互相抵扣，则投资于免税证券所得的利息收入就是该组合的净收入。 五、论述题

如何制定商业银行证券投资政策准则和投资组合结构调整战略？ 答：（一）投资目标与投资政策的制定

只有当银行根据投资目标制定自己的正式投资政策，投资经理才可以做出与银行总体目标相一致的决策。投资政策应当有足够灵活性，使银行在经济环境发生变化以及竞争对手出现新动向时可以及时进行调整；投资政策必须形成书面文件，使之成为投资管理者明确责任、确定投资目标和评估组合业绩的指导原则。

投资政策的制定至少应当注意以下几个方面。 （1）协调银行投资安排与流动性计划。 （2）估计存款保障需求。 （3）估计当前风险状况。 （4）分析应税状况。 （5）估计分散度需求。 （6）估计利率敏感性需求。 （二）证券投资组合的管理

根据银行证券投资政策的要求，可以确定证券投资的规模、类型和期限。 1、证券组合规模

证券组合规模取决于三个方面的要求：满足流动性需求和合理贷款需求后的剩余资金；需用作担保的证券投资量；证券投资盈利能力。

2、证券类型和质量

首先，存款保障要求的规模及可接受形式影响证券投资类型和质量，存款保障要求银行必须持有一定数量以上的国债和地方政府债券。其次，银行风险状况能在较大程度上影响证券投资类型和质量。第三，银行税收状况影响银行是否持有免税证券及免税证券的数量调整。第四，银行流动性状况也会对证券类型及质量选择产生影响。最后，银行证券组合管理的内在要求影响，可能需要扩大证券类型在行业和地域上的分散度。

3、证券投资到期期限

证券投资组合到期期限的要求表现在两个方面：证券投资所能允许的最长期限，以及证券投资组合中不同期限的配合。 （三）证券投资组合的调整

银行在选择了不同种类与期限的证券之后，要根据市场状况的变化以及银行本身对未来市场发展趋势的预测，不断交易与更换其持有的各种证券，以达到增加收益、降低风险的目的。银行的交易战略在市场上升时期与下降时期有很大的差别。

1、证券贬值期的交易原则

当大部分证券出现贬值时，银行投资经理可以采取三种策略：（1）把所有可能的投资资金投到到期期限最长的证券中；（2）把短期证券卖掉，投资于长期证券；（3）把一些利率低的证券变换成到期期限相同，但利率较高的证券。前两种方法显然加长了证券投资的到期期限，但在预期利率降低时，银行投资组合由于其价格上升，可以取得较大的收益。第三种方法的成效则有一定局限性。

2、证券升值期的交易原则

当银行证券投资组合中的证券价格出现上升趋势时，银行一般应该继续持有它们的证券，同时从长期证券中提取利润。提

取利润时，银行还需要考虑税收政策，不能简单地把利润重新投资到相应期限的证券中。一般原则是在提出利润时，银行要缩短证券的到期期限，这是因为预期证券价格可能下降。

第九章 表外业务管理

一、填空题

1、 银行卡 是由经授权的商业银行向社会发行的具有存取现金、转账结算、消费信用等全部或部分功能的信用支付工具。

2、在 可撤销的备用信用证 中附有在申请人财务状况出现某种变化时，开证行可以撤销或修改信用证的条款，以保护自身的利益。

3、金融远期合约主要有 远期利率合约，远期外汇合约，远期股票合约 等。

4、金融期货以脱离了实物形态的货币汇率、借贷利率、各种股票指数作为交易对象，和商品期货有很多不同，其中金融期货最为特殊之处在于许多金融期货并不进行传统意义上的 交割 ，合约到期后进行 对冲结算差额 。

5、现代租赁是以“ 融物 ”的形式进行“ 融资 ”，采取的是 金融 和贸易 相结合的方式，因此不同于银行借款、发行公司债券、分期付款等长期信贷方式，而成为一种 独立的信用形式 。 二、不定项选择题

1、关于商业信用证的分类，下列说法正确的是（ ABCD ）。 A、按是否跟单，可分为跟单信用证和光票信用证。 B、按可否撤销，可分为可撤销信用证和不可撤销信用证。 C、按议付方式，可分为公开议付、限制议付和不得议付信用证。 D、按可否转让，可分为可转让信用证和不可转让信用证。 2、常见的贷款承诺主要有（ ABC ）。 A、定期贷款承诺 B、备用贷款承诺 C、循环贷款承诺 D、长期承诺

3、在保函中，（ C ）负有首要责任，只有在（ ）不清偿债务时，（ ）才有责任支付，（ ）的责任是从属性的。

A、保证人，保证人，委托人，委托人。 B、委托人，保证人，委托人，保证人。 C、委托人，委托人，保证人，保证人。 D、保证人，委托人，保证人，委托人。 4、银行卡按是否能透支分为（ A ）。 A、贷记卡和借记卡。 B、人民币卡和外币卡。 C、单位卡和个人卡。 D、磁条卡和芯片卡。

5、顺汇又可分为电汇、信汇和票汇三种。（ D ）成本较高，故费率较高；（ ）、（ ）成本较低且银行无偿占用客户款项的时间较长，故费用较低。

A、信汇，电汇，票汇。 B、票汇，信汇，电汇。 C、信汇，票汇，电汇。 D、电汇，信汇，票汇。 三、名词解释

1、表外业务 2、票据发行便利 3、代理业务

4、保函 5、金融远期 6、金融期权

1、表外业务：指的是商业银行从事的，按通行的会计准则不列入资产负债内，不影响其资产负债总额，但会影响银行当期损益的经营活动。

2、票据发行便利：是一种具有法律约束力的约定，银行允诺在一定期间内为其客户的票据融资提供各种便利条件。 3、代理业务：是指商业银行接受政府、企业单位、其他金融机构以及自然人的委托，以代理人的身份代表委托人办理一些经双方议定的经济事务的经营活动。

4、保函：是指银行应某商业交易一方当事人的要求，以其自身的信誉向商业交易的另一方担保该商业交易项下的某种责任或义务的履行，而作出的一种具有一定金额、一定期限、承担某种支付责任或经济赔偿责任的书面付款保证承诺。

5、金融远期：是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。

6、金融期权：又称选择权，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。 四、简答题

1、表外业务有哪些分类？

1、答：表外业务的构成非常广泛，其分类标准也无法统一，常见的分类主要包括：

（1）按照是否构成银行或有资产和或有负债可分为或有债权/债务类表外业务和金融服务类表外业务。 （2）按照商业银行在业务开展中是否与信用活动有关可分为信用类和非信用类。

（3）按照表外业务的功能和形式可分为结算类、担保类、融资类、管理类、衍生类及其他。 （4）按照商业银行在业务开展中的身份可分为委托类、代理类和自营类业务。

（5）按照商业银行开展业务是否给商业银行带来较大风险可分为风险类和无风险类业务。 （6）根据风险和复杂程度划分可分为审批制和备案制业务。 2、备用信用证的交易程序是什么？ 2、答：备用信用证的交易程序主要有：

（1）订立合同。借贷双方先就交易条件进行磋商，订立信贷合同，明确规定以备用信用证方式提供担保，其中一般还应规定备用信用证的开证行、种类、金额、到期日、开证日等内容。

（2）申请开证。借款人向开证行递交申请书。在申请书中，除明确提出“请按所列条件开立备用信用证”的要求以及受益人的名称、地址、信用证的到期日外，还需要申请人向开证行的保证与声明。借款人申请备用信用证时，有可能应开证行的要求缴纳一定的押金，押金的有无与多少应视申请人的资历、信誉等因素而定。

（3）开证与通知。开证行经过信用评估接受开证申请后，必须按申请书规定的内容，向指定的受益人开立备用信用证，并将信用证直接或间接传递给受益人。

（4）审核与修改。受益人在收到信用证之后，应立即认真审核，主要是审核信用证中所列条款与信贷合同中的有关条款是否完全一致。如有出入，应立即通知开证行请求修改。修改信用证的传递方式与开证时相同。

（5）执行合同。受益人收到信用证经审查无误，或收到修改通知书认可后，即可根据借款合同的规定向借款人提供贷款。受益人履行合同后，如果没有在合同规定的时间内得到借款人的偿还，则应编制并取得信用证规定的全部单据，开立汇票，连同信用证正本，通过一定方式传递给开证行，要求开证行履约付款。

（6）支付和求偿。开证行收到受益人寄来的汇票和借款人未履约付款的证明后，经检验认为与信用证中的规定相符，则应按票款对受益人进行支付，同时开证行随即取代受益人，成为借款人的债权人，具有要求赔偿所垫付资金的权力。

3、咨询顾问类表外业务一般有哪些类型？ 3、答：咨询顾问类表外业务一般由以下四种类型：

（1）企业信息咨询服务，包括企业信用等级评估、资信证明、项目评估以及企业管理咨询等。

（2）资产管理服务，指的是为自然人或机构投资者提供全面的资产管理解决方案，包括投资组合管理、投资分析、税务服务以及风险控制等。

（3）财务顾问服务，主要包括项目财务顾问服务和并购顾问服务等。项目财务顾问服务是指商业银行为大型建设项目的融资安排提供系统和专业性的方案。企业并购顾问服务指的是商业银行为企业的并购提供的财务顾问服务。

（4）现金管理服务指的是商业银行帮助企业合理高效地管理经营过程中闲置的资金头寸。在这一过程中，企业既不闲置资