内容发布更新时间 : 2024/11/3 4:17:53星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

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（2）采用第一种方式：

EPS=（2000－3000×10%－2000×11%〕(1－25%)/ 150=7.4元/股 采用第二种方式：

EPS= （2000－3000×10%〕(1－25%)/ （150＋100）=5.1元/股

该公司应该采用发行债券的方式筹集资本。 2、（1）旧机器的原始购置价格不能参与计算，因为它是沉没成本，发生在过去，无论企业是否进行某个项目，前期资本支出的发生已无法改变，因而对旧机器的重置决策没有影响。

（2）重置包装机的税后增量现金流量的计算

单位：万元 初始投资增量的计算：

新设备买价、资本化安装成本 －550 净营运资本增加 －2 旧机器出售收入 30

旧机器出售的节税额 （100-30）×25％＝17.5 初始投资增量合计 504.5

第1－10年经营现金增量的计算：

税后付现成本节约额 150×0.75＝112.5 年折旧额增量 50－10＝40 增量折旧抵税额 40×0.25＝10 第1－5年经营现金增量合计 122.5

终结点现金流量增量的计算：

净营运资本的回收 2 残值收入 50－4＝46 残值收入节税额 （50－46）×0.25＝1 49 重置包装机的税后增量现金流量 单位：万元

年 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 现金-504.5 122.5 122.5 122.5 122.5 122.5 122.5 122.5 122.5 122.5 171.5 流量 [PVIFA(12%,10)=5.650，PVIF(12%,10)=0.322] （3）NPV＝

=-504.5+122.5×PVIFA(12%,10)）+49×PVIF(12%,10)

=-504.5+122.5×5.650+49×0.322=-504.5+692.13+15.78 ＝203.41（万元）

（4）项目的净现值大于零，公司应重置包装机，这会使公司股东的财富增加。很明显，按照作业成本法下模型所核算出的菜品成本与传统成本法核算出的菜品成本不同。根据模型所核算出的菜品成本包括了根据资源动因、作业动因分配而来的职工薪酬、广告宣传费、维护折旧费、能源通讯费、清洁保;..

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管费等间接费用，而传统成本法核算出的菜品成本仅包括了模型中所提到的直接成本费用。

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