内容发布更新时间 : 2024/5/3 9:20:29星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

本节内容框架

本节主要考点 现金流转不平衡

1．现金流转不平衡的内部原因

（1）盈利企业的现金流转。盈利企业如果不打算扩充，其现金流转一般比较顺畅。但是，即使是盈利企业，如果进行大规模扩充，也会使企业现金流转不平衡。

（2）亏损企业的现金流转。从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。从短期来看，又可分为两种情况：一种是亏损额小于折旧额的企业，由于折旧是现金的一种来源，所以在固定资产重置以前可以维持下去；另一种是亏损额大于折旧额的企业，不从外部补充现金，将很快破产。

2．通货膨胀对现金流转的影响

通货膨胀造成的现金流转不平衡，不能靠短期借款解决，而是现金购买力被永久地“蚕食”了。原因是：

如财务会计中固定资产提折旧是基于币值不变，即假设不存在通货膨胀，某一项固定资产的原值为100万元，净残值为1万，预计使用年限为10年，则该项固定资产不管用直线法或加速折旧法提折旧，其10年的折旧总额为99万元；但在财务管理中要考虑通货膨胀因素，假设10年中物价上涨了20%，即固定资产报废时，其重置成本变为120万元，重置固定资产的资金缺口20万元是由于通货膨胀因素导致的，通货膨胀造成的现金流转不平衡是由于货币内在购买力下降造成的，不能靠短期借款解决，而是现金购买力被永久地“蚕食”了。

应注意的问题 不扩充：现金流转一般比较顺畅 盈利（现金增加） 扩充：现金流转可能会不平衡 内部原亏损 因 长期看：现金流转不可能维持 短期看：亏损<折旧（现金增加）：在固定资产重置以前，现金流转可以维持；亏损>折旧（现金减少）：不从外部补充现金，现金流转难以维持 扩充 外部原因 盈利：可能出现现金短缺 亏损：现金严重短缺 市场季节性变化、经济波动、通货膨胀、竞争 （二）需要关注的结论

1.营业现金净流量＝营业现金流入－营业现金流出＝营业税后利润+折旧；即每期的现金增加是税后利润与折旧两者之和。这里注意折旧是一项非付现的费用，由于在计算利润时扣除了，在对利润进行调整得出现金流量时，就必须把当期折旧加回。 2.盈利企业也可能由于抽出过多资金而发生临时流转困难；

3.亏损额小于折旧额的企业，应付日常的现金开支并不困难；

4.任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺问题； 5.通货膨胀造成的现金流转不平衡，不能靠短期借款解决。 【例】以下关于现金流转的表述中，正确的有（ ）。（2005年） A.任何企业要迅速扩大经营规模，都会遇到现金短缺问题

B.亏损额小于折旧额的企业，只要能在固定资产重置时从外部借到现金，就可以维持现有局面

C.亏损额大于折旧额的企业，如不能在短期内扭亏为盈，应尽快关闭 D.企业可以通过短期借款解决通货膨胀造成的现金流转不平衡问题

【答案】AC

【解析】任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺情况，所以A正确；亏损额小于折旧额的企业，在固定资产重置以前可以维持下去，当企业需要重置固定资产时，财务主管的惟一出路就是设法借钱，然而这种方法只能解决一时的问题，它增加了以后年度的成本，会进一步增加企业的亏损，所以B错误；亏损额大于折旧额的企业，是濒临破产的企业，如不能在短期内扭亏为盈，应尽快关闭，即C正确；通货膨胀造成的现金流转不平衡，不能靠短期借款解决，因其不是季节性临时现金短缺，而是现金购买力被永久地“蚕食”了，所以D错误。

【例单项选择题】财务主管人员最感困难的处境是（ ） A.盈利企业维持现有规模

B.亏损企业扩大投资规模 C.盈利企业扩大投资规模 D.亏损企业维持现有规模 【答案】B

【解析】现金流转不平衡的企业内部原因是盈亏和扩充。企业亏损时，若亏损额小于折旧额，在固定资产重置前可暂时维持，如果再扩充则必须从外部补充大量的现金。

【例判断题】通货膨胀造成的现金不足，可以靠短期借款来解决，因为成本升高之后，销售收入也会因售价提高而增加。（ ） 【答案】×

【解析】本题的主要考核点是通货膨胀造成的现金流转不平衡如何解决。通货膨胀造成的现金流转不平衡，不能靠短期借款解决，因其不是季节性临时现金短缺，而是现金购买力被永久地“蚕食”了。

财务管理的内容、财务管理的目标及影响因素之间关系（了解一下） 如下图：

第三节 财务管理的原则 本节内容框架

本节主要考点

理财原则可以概括为三大类12条：有关竞争环境的原则、有关创造价值的原则和有关财务交易的原则。

财务管理的原则是财务管理理论与实务结合部分。（了解）

其特征为：

1.理财原则是财务假设、概念和原理的推论。具有理性认识的特征。

2.理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。具有共同认识的特征。

3.理财原则是财务交易和财务决策的基础。具有应用性特征。

4.理财原则为解决新的问题提供指引。具有指导性特征。 5.理财原则不一定绝对正确。

一、有关竞争环境的原则

1．自利行为原则

自利行为原则的依据是理性的经济人假设，一个重要应用是委托—代理理论；另一个重要应用是机会成本和机会损失的概念。 2．双方交易的原则

（1）双方交易原则的建立依据是商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的。

（2）双方交易原则要求在理解财务交易时不能“以我为中心”，在谋求自身利益的同时要注意对方的存在，以及对方也在遵循自利原则行事。 （3）双方交易原则承认在交易过程中存在非对称信息。 （4）还要求在理解财务交易时要注意税收的影响。 3．信号传递原则

（1）信号传递原则是自利原则的延伸。

（2）信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况。

（3）信号传递原则还要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。 4．引导原则

（1）引导原则是行动传递信号原则的一种运用。

（2）引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则。

（3）引导原则的一个重要应用是行业标准概念，另一个重要应用就是“自由跟庄”概念。

原 则 含 义 依 据 要 求 应 用 （1）委托—代理理论 （2）机会成本 在其他条件相同时自利行人们会选择对自己理性的经济人假其他条件相同 为原则 经济利益最大的行设 动。 每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己经济利益决交易至少有两理解财务交易时策时，另一方也会按方； 不能以自我为中双方交照自己的经济利益零和博弈； 心，不要自以为 易原则 行动，并且对方和你各方都是自利是；注意税收的影一样聪明、勤奋、有的。 响。 创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。 （1）根据公司的行为判断它未来行动可以传递信息，的收益状况； （2）公司在决策信号传递原则 并且比公司的声明自利行为原则 时不仅要考虑行引导原则 更有说服力。 动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。 当所有办法都失败理解力存在局限引导原时，寻找一个可以信性，寻找最优方不能盲目模仿 则 赖的榜样作为自己案成本过高。 的引导。 （1）行业标准 （2）免费跟庄（搭便车） 【提示】有关竞争环境的四个原则中自利行为原则是核心。因为交易双方都是自利的，所以交易时不能以自我为中心，不要自以为是；因为公司是自利的，所以可以根据公司行动来判断其意图，信号传递原则是自利行为原则的延伸；引导原则是信号传递原则的一个应用。 【例13多项选择题】有关财务交易的“零和博弈”表述正确的是（ ）。 A.一方获利只能建立在另外一方付出的基础上

B.在已经成为事实的交易中，买进的资产和卖出的资产总是一样多

C.在“零和博弈”中，双方都按自利行为原则行事，谁都想获利而不是吃亏 D.在市场环境下，所有交易从双方看都表现为零和博弈 [答疑编号11010301：针对该题提问] 【答案】A、B、C

【解析】D不对是因为在存在税收的情况下，使得一些交易表现为非零和博弈。 【例多项选择题】下列有关信号传递原则正确的是（ ）。

A.信号传递原则是引导原则的延伸

B.信号传递原则要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息