内容发布更新时间 : 2024/12/24 8:34:10星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
威科夫交易法
大咖看市 | 威科夫理论之停止行为:努力和结果(二)
原创2016-07-17孟洪涛期货日报 努力和结果是威科夫理论中的停止行为,下面讨论如何利用努力和结果来判断回调的结束点。牛市中回调发生的时候,公众感到害怕,生怕进场后价格再继续跌。他们怕的原因是眼中看到的是下跌而不是上涨,这就是为什么公众喜欢买突破的原因。然而聪明钱更喜欢买回调,不但风险降低,而且符合市场本质行为。 价格上涨中出现回落是正常现象,不用怕,仔细观察这个回落中的主角是谁。如果不是CM,那么这个回调是市场本身在给你的介入机会,这样想就没什么可怕的了,因为你的判断是市场自身语言直接告诉你的,不是来自第三方。如果你怕,说明有些其他的东西在你的判断当中,而这些其他的东西强迫你放弃市场的自身语言,而选择其他的东西占据大脑,比如情绪。视觉中的回调是下跌,这个视觉产生的情绪是恐惧,恐惧导致自己忘掉市场语言,选择放弃进场,其实是放弃了一个低风险高回报的好时机。 46
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这个图是上一篇的继续,今年3月黄金开始回调,然后4月份恢复上涨的时候没有大幅突破,市场上开始说三道四,拿出各种国际事件说事。但是市场不理会这些专家的言论,再次大跌的供应指数是32,远远大于上次回调的30。从视觉上看,这次大跌对公众的打击很大,他们在恐惧当中翻看新闻,不敢有做多的念头。
我们看32产生结果没有?价格没有出现应该有的大跌,反而形成Spring。努力没有结果已经说明强大的需求出现,Spring 又再次证明CM的态度是继续北上。这个努力和结果也是发生在回调产生的TR的右手边,从吸收的角度讲,32是对上涨的巨大威胁,但是在支撑上被轻易化解,能有这么大能量对付这么大的威胁的只有大资金,公众无法做到,这说明CM在此阶段吸收供应,也是在二次吸筹。
努力和结果的另一种表现形式是成交量和波动幅度。正常现象是参与者众多的行动,应该产生大的效应,我们所关注的是:一旦没有出现该有的效应,机会就来了。
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这是原油日线,最下面的窗口是Bar的长度,第二个窗口是成交量。今年2月10日(第一个粗箭头)巨量下跌,BAR的长度也大,这是正常效应。11日成交量有所增长,Bar的长度缩小,这是个预警,努力没有结果。12日更离谱,众多卖盘参与的结果是价格压缩(价格波动幅度变小),这就不得不让人产生怀疑,肯定是有一种力量不让价格跌,而不让价格跌的做法就是把卖盘吸收。很显然,大资金已经开始行动,需求在暗中扩大,卖盘的努力没有结果,这些隐藏在价格背后的故事无法从指标上看出,当然这些故事也没有出现在公众的视觉当中,而靠视觉和听觉交易的公众是无法捕捉到这种进场时机的。
13日是需求力量的持续,表明需求控制市场。接下来的任何回调都是好的进场点。25日的情况和上面黄金的情况类似,也是努力没有结果,而且是Spring,这是低风险的介入时机。
威科夫的市场行为理论有三个重要组成部分,分别是供求关系,努力和结果,以及因果关系。其中供求关系用在每一步的判断当中,因果是判断大背景的工具,具体说就是吸筹和派发过程,努力和结果是用来判断短期趋势的改变,多用于二次测试和回调当中。大趋势的反转还要用因果关系,不能用努力和结果。从市场阶段上讲,努力和结果更多用于确认阶段。
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大咖看市 | 浅谈白银走势:趋势的脉搏-速度
原创2016-08-27孟洪涛期货日报
7月1日(以下所用日期是芝加哥时间)是个令人高兴的日子,6月加仓的白银,一直以来涨势喜人,今天又是猛涨,大家都期待行情在独立日节后继续。下面是当日收盘后的一段对话:
―节后开始减仓!‖头儿发话了。
―为什么?现在突破前阻力,而且高量长阳,很明显的有效突破‖ ―你说的都对,但是涨势接近垂直了,有人着急了!‖ ―价格涨势良好,着急买不是正确的吗?‖ ―要是有人为了出货而造势呢?造给你看的吗?‖ ―。。。。。。‖
最近白银是我们在文章中跟踪的产品,应读者要求,现在把整个操作过程描述一下:
经常开高速的朋友都知道,要想保证舒适、节能和安全,驾驶速度需要保持匀速。一旦出现超速驾驶,不但能量消耗巨大,而且安全直接受到威胁,更谈不上舒适了。在交易市场上,情况也是一样。上涨趋势的能量是需求,如果需求稳定大于供应,价格会匀速上涨。但是一旦价格突然加速甚至垂直上涨,需要额外的能量支持这个上涨。此时大众会因这种涨势躁动,街头巷尾地奔走相告,互贺恭喜发财(比如最近A股大盘暴涨,我就收到了不少非常兴奋的留言)。
但是聪明钱反而开始担心,这波高强度上涨,后续上涨还有足够的能量保持这种高强度的走势吗?如果把能量都在当前这个暴涨中消耗掉,以后的行情会没有足够能量的支持,那样的话这波趋势不是就结束了吗?
这里所说的能量就是需求,需求应该匀速使用,而不是一下用光。白银6月末开始的暴涨就在消耗市场的需求。这些需求来自公众,因为公众对突破和长阳情有独钟,这些是让他们产生冲动和期待暴富的有效催化剂。垂直上涨的始作俑者是CM,他们想跑。而暴涨的―受益者‖是公众。如果大部分公众在暴涨中满仓,他们以后就失去了购买力,造成那时候市场的需求短缺,需求短缺直接导致价格下跌。CM策略中另一个诱惑公众的工具是利用媒体,大家可以从谷歌上翻翻6月末到7月初的媒体消息,媒体在鼓吹白银会涨到30。这些利好消息充斥着市场,再加上眼前暴涨的K线,这些诱惑,公众躲都躲不掉,一旦着了道儿,就会产生冲动。
为什么这次暴涨行情中的需求不是来自CM?我们以前说过他们的特点,CM的需求在吸筹阶段得以满足,趋势进入上涨阶段后,导致价格上涨的需求主要来自公众(基金公司,个人)。
观察盘口,现代交易市场已经不使用那种纸带了,现在的盘口分析主要靠价格,成交量,速度。我们使用速度不是为了进场,而是为了掌握趋势的脉搏和危机管理。速度的明显变化是对当前趋势的警告,它的衡量方法非常简单:使用趋势线。当我们发现趋势线偏向垂直的时候,危机管理必须启动,因为CM出货的可能性开始浮现。速度加快的涨势出现之后,我们必须保持警惕,一旦有派发特征出现,及时全身而退。
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下面是白银日线的操作过程:
如上图所示,最后一根7月1日白银日线,6月末开始的上升趋势线的角度越来越大,偏向垂直,这是一种警告。警告来自价格背后:我们不能跟着公众狂欢,而是应该冷静问自己,暴涨是什么目的?做给谁看的?CM现在什么态度?他们站在哪一边?
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