内容发布更新时间 : 2024/12/29 7:16:22星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

第二章作业

1. 设债券的面值是P，到期收益率为5%时的债券价格为P1，到期收益率为6%时的债券价格为P2.则

6%P6%P6%P?P??(1?5%)(1?5%)2(1?5%)36%P6%P6%P?PP2???(1?6%)(1?6%)2(1?6%)3P1?P2?0.027P P1?即价格下降2.72% 2.

FV?100?3%?(1?3%)5?100?3%?(1?3%)4?100?3%?(1?3%)3?100?3%?(1?3%)2?100?3%?(1?3%)?100?3%?100?119.4

3、假定某债券面值为100元，期限为3年，票面利率为年6%，一年支付2次利息，投资者购买价格为103元，请计算在再投资收益率为年4%的情况下投资者的年收益率。 解：

?(1?2%)6?1?100?3???2%???(1?r/2)61031?r/2?1.024年实际收益率为（1?r/2)2?1?4.91%

4、一个投资者按85元的价格购买了面值为100元的2年期零息债券。投资者预计这两年的通货膨胀将分别为4%和5%。请计算该投资者

购买这张债券的真实到期收益率。

2解：85?1?4%??1?5%?1?y）（?100

y=3.8%

5、到期收益率：

100?2.50105???t10(1?r/2)(1?r/2)t?1解得：

r?3.88%年有效收益率：

由于半年计息一次，所以年有效收益率为：

10r有效?（1?r/2)2?1?3.92%

6、此债券的到期收益率即当将债券持有至到期的收益率，根据：

100?30110???t40 解得：r=5.2%

（1?r/2)(1?r/2)t?1至第一回购日的收益率根据现在价格和回购日的回购价格：

40100?30110???t10 解得：r（1?r回购/2)(1?r回购/2)t?17、设债券的到期收益率为y,则

10回购?3.98%

8%)161000*(2?1000?1100?yty16t?1(1?)(1?)22

y?6.38%总利息为

?(1?6.38%/2)?1?40???818.47? 3.19%??利息：

1000*8%*8=640

利息的利息：

16?(1?6.38%/2)16?1?40???640?178.47? 3.19%??

资本利得： 1000-1100=-100 收益：

640+178.47-100=718.47