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2018年精确制导行业分析报告

2017年12月

目录索引

精确制导武器，现代战争的决定性力量 .......................................................................... 6

精确制导，赋予武器精准打击能力 ......................................................................... 6 精确制导已成为远程打击武器的重要发展趋势 ........................................................ 6 精确制导导弹与精确制导弹药 ................................................................................ 7 精确制导方式各异，复合制导是主流方向 ..................................................................... 11

精确制导方式分类 ................................................................................................ 11 遥控制导：早期的制导方式，现多用于近程制导导弹 ........................................... 12

有线指令制导 ............................................................................................... 13 雷达指令制导 ............................................................................................... 13 激光指令制导 ............................................................................................... 14 电视指令制导 ............................................................................................... 14 雷达波束制导 ............................................................................................... 14 遥控制导方式大多已不适合现代战场 ............................................................ 14 寻的制导：主流制导方式，多用于近程或中远程导弹的末段制导 .......................... 15

雷达寻的制导 ............................................................................................... 16 激光寻的制导 ............................................................................................... 17 红外寻的制导 ............................................................................................... 17 电视寻的制导 ............................................................................................... 18 比较与总结 .................................................................................................. 19 自控制导：主流制导方式，多用于中远程制导导弹 ............................................... 20

匹配制导 ...................................................................................................... 20 惯性制导 ...................................................................................................... 20 卫星制导 ...................................................................................................... 21 天文制导 ...................................................................................................... 21 比较与总结 .................................................................................................. 22 复合制导：多模复合制导是当今精确制导武器的主流方向 .................................... 22 美俄对比，探究两大成熟制导武器体系 ........................................................................ 24

美军：精确制导武器大量列装，从实战看效用 ...................................................... 24

精确制导武器，助美军快速取得战争胜利 ..................................................... 24 美军现役精确制导武器盘点 .......................................................................... 26 俄军：精确制导武器装备比例逐步提升，装备体系不断完善 ................................. 30

从几次局部战争看俄军精确制导武器使用情况 .............................................. 30 俄军现役精确制导武器盘点 .......................................................................... 31 从美俄现状看精确制导武器发展趋势 .................................................................... 35 制导系统产业链及相关上市公司 ................................................................................... 39

制导系统产业链梳理 ............................................................................................ 39 重点公司推荐 ....................................................................................................... 41

中兵红箭（000519） ................................................................................... 41 航天电子（600879） ................................................................................... 41

雷科防务（002413） ................................................................................... 42 鹏起科技（600614） ................................................................................... 42 高德红外（002414） ................................................................................... 43 金盾股份（300411） ................................................................................... 44 久之洋（300516）....................................................................................... 45 精准信息（300099） ................................................................................... 46 天银机电（300342） ................................................................................... 47

投资建议 ...................................................................................................................... 48 风险提示 ...................................................................................................................... 48

图表索引

图 1：导弹制导原理............................................................................................ 8 图 2：制导导弹结构图 ........................................................................................ 8 图 3：制导炸弹结构............................................................................................ 9 图 4：美国“宝石路”激光制导炸弹 ................................................................. 10 图 5：美国 DMLGB 复合制导炸弹 .................................................................... 10 图 6：制导炮弹结构.......................................................................................... 11 图 7：导弹制导方式分类................................................................................... 12 图 8：单兵有线指令制导导弹............................................................................ 13 图 9：双雷达指令制导原理 ............................................................................... 13 图 10：雷达波束制导工作过程.......................................................................... 14 图 11：三种雷达寻的制导工作原理................................................................... 16 图 12：激光寻的制导工作原理.......................................................................... 17 图 13：红外导引头工作原理 ............................................................................. 18 图 14：匹配制导工作原理................................................................................. 20 图 15：惯性制导模块........................................................................................ 21 图 16：卫星制导工作原理................................................................................. 21 图 17：复合制导与常规制导打击点对比............................................................ 23 图 18：美军四次战争弹药使用情况................................................................... 24 图 19：美军精确制导弹药使用比例................................................................... 24 图 20：精确制导炸弹命中目标.......................................................................... 25 图 21：美军现役战略导弹................................................................................. 26 图 22：美军现役空空导弹................................................................................. 26 图 23：美军现役空地导弹................................................................................. 27 图 24：美军现役地地导弹................................................................................. 28 图 25：美军现役地空导弹................................................................................. 29 图 26：美军现役精确制导炸弹.......................................................................... 30 图 27：俄军现役战略导弹................................................................................. 31 图 28：俄军现役反坦克导弹 ............................................................................. 32 图 29：俄军现役空空导弹................................................................................. 32 图 30：俄军现役空地导弹................................................................................. 33 图 31：俄军现役地地导弹................................................................................. 34 图 32：俄军现役代表地空导弹.......................................................................... 35 图 33：多模复合导引头 .................................................................................... 36 图 34：部署在地中海的美军驱逐舰发射巡航导弹实施远程精确打击 ................. 37 图 35：美军“捕食者”无人机挂载导弹............................................................ 37 图 36：采用隐身设计的美军 AGM-158 导弹 ..................................................... 38 图 37：制导系统产业链 .................................................................................... 39 图 40：高德红外产业应用情况.......................................................................... 43 图 41：高德红外产品........................................................................................ 44 图 42：师凯科技主要产品外观图 ...................................................................... 46 图 43：反坦克导弹使用场景图.......................................................................... 46

图 44：太阳敏感器 ........................................................................................... 47 图 45：星敏感器............................................................................................... 47

表 1：精确制导武器特点..................................................................................... 6 表 2：制导炸弹的原理与应用.............................................................................. 9 表 3：制导炮弹优缺点 ...................................................................................... 10 表 4：遥控制导方式比较................................................................................... 15 表 5：遥控制导导弹应用情况............................................................................ 15 表 6：制冷型与非制冷型探测器优缺点比较 ...................................................... 18 表 7：寻的制导方式比较................................................................................... 19 表 8：寻的制导导弹的原理与应用..................................................................... 19 表 9：自控制导方式比较................................................................................... 22 表 10：自控制导导弹的原理与应用................................................................... 22 表 11：各类导弹复合制导应用情况................................................................... 23 表 12：利比亚战争美军及联军精确制导弹药使用情况 ...................................... 24 表 13：美军精确制导武器特点.......................................................................... 25 表 14：美军防空体系........................................................................................ 28 表 15：美军五次局部战争导引头变化历程 ........................................................ 35 表 16：重点发展的导引头对比.......................................................................... 36 表 17：美军五次局部战争无人机使用情况 ........................................................ 37 表 18：产业链主要上市公司梳理 ...................................................................... 39 表 19：并购标的业务情况................................................................................. 41 表 20：鹏起科技产品简介................................................................................. 42 表 21：红相科技主要产品................................................................................. 45 表 22：久之洋主要红外产品 ............................................................................. 45 表 23：师凯科技产品主要用途.......................................................................... 46