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沈坤荣《宏观经济学教程》（第2版）

第七章 经济周期

复习笔记

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一、经济增长的周期性波动 1．经济周期的含义 （1）定义

经济周期是指经济运行中经济扩张和经济收缩、景气和不景气交替的过程。17世纪末以来，人们就用经济周期一词反映商业的繁荣和萧条。

对于经济周期的定义，一般可以理解为：

①经济周期是现代社会中的经济波动，是不可避免的经济现象。 ②经济周期不是局部经济的波动，而是总体经济的波动。 ③每个经济周期都可以分为上升和下降两个过程。 （2）经济周期的四个阶段 ①繁荣阶段

此时生产量和贸易量扩大，收入增加，就业率较高；需求扩大，物价上涨；呈利率结构上升的形态；投资增加，企业的生产能力提高。

②衰退阶段

经济过了周期内的最高点，进入衰退阶段。企业的成本增加，利润减少，投资减少，价格水平下降。与此同时，在整个货币市场上到处都是更高的利率结构，这就进一步限制了经济的扩张。

③萧条阶段

当经济收缩超过萧条转折点时，就真正进入了萧条阶段。这一阶段与扩张时正好相反：生产量和贸易量缩减，收入减少，失业率上升；需求减少，商品价格跌落；利率结构下降；投资支出大为减少，企业生产能力萎缩。

④复苏阶段

谷底是经济收缩的顶点，过了这一点，经济又开始逐渐转好，进入复苏阶段。复苏阶段各项经济指标都开始好转并继续上升。当经济运行过了扩张转折点时，就又进入繁荣阶段。

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图7-1 经济周期的阶段划分

经济周期各阶段如图7-1所示，经济周期虽然反复出现，但每一次经济周期都有自己的特点，其时间长短、范围大小、表现形式都不完全一致，具体由当时的经济背景决定。

2．经济周期的测量 （1）经济指示器

使用经济指示器的目的在于构成数据的时间序列，通过对这些时间序列的分析使经济系统的发展路径变得清晰，从而能够供分析部门和决策部门确定当时经济体系所处的状态。经济指示器只是表明经济状态，不能对这一状态作出解释。

①哈佛晴雨表

哈佛晴雨表又称为哈佛ABC曲线。这一指示器是由W·M·皮尔逊斯在1919年提出的，最初由5组时间序列组成。同一组的时间序列具有大致相同或同时发生的周期。由20个不同序列组成被用来设立这5个时间序列组。它们包罗了各方面的可唯一度量的经济单项指标。哈佛晴雨表中的所有序列组都解释了相似的周期模式。

②美国国家经济研究局指示器

美国国家经济研究局（NBER）设计的经济指示器在实质上与哈佛晴雨表大致相同。NBER提出了两种有影响的指示器，一种是领先、滞后和同步序列，一种是扩散指数。

a．领先、滞后和同步序列

最初，W·C·米切尔和F·伯恩斯选定71个时间序列作为经济周期运动的统计指标，把这些序列根据其相对于参照量的平均超前或滞后量进行排序，从而描述出一次经济周期运动的图像。G·H·穆尔在1950年研究了801个美国月度和季度时间序列，并通过一致性检验和时间选择检验将经济指示器的时间序列数目减少到21个。

b．扩散指数

扩散指数（diffusion index）由伯恩斯和穆尔于1954年提出。这一指数所要表明的思想是：在任何时点，一个特定集合中的一些序列会向上运动，而其余的序列则向下运动。

领先、滞后和同步时间序列如果被用来进行经济状态的预测，也受到和哈佛晴雨表类似的限制。扩散指数提供了一个在给定集合中有多少单项序列处于上升或下降趋势的信息，并显示了其随时间变动的过程。扩散指数在分析历史经济周期方面是一个有用的工具。

③德国指示器

瓦格曼建立的德国指示器实际上由8个晴雨表构成，涉及到以下八个方面的经济行为：生产、商品、就业、信贷、存货、对外贸易、企业计划、三个市场（股票市场、商品市场、短期信贷市场）的价格运动。第二次世界大战以后，德国“专家委员会”对德国经济指示器进行了改造，将指示器修改为12个时间序列的组合。但是由于缺乏实用性和可靠性，这一指示器没有得到沿用。

（2）生产能力的利用率

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生产能力的利用程度是考察经济周期的主要变量，而生产能力的利用率主要由就业率表示，因为就业率与国民生产总值及其变化率密切相关。有理论基础又有社会吸引力的就业率便成为经济周期的测量指标之一。利用就业率也成为一种衡量经济周期的更为简便有效的方法。

3．经济周期的类型

（1）绝对波动与相对波动 ①绝对波动

绝对波动是以经济总体水平绝对值的变动来考察的，即经济增长水平会出现负值的经济周期。

②相对波动

相对波动是以经济总体水平的相对值变动来衡量经济变量是否存在波动。它反映这样一种增长过程：经济增长率出现波动但仍然为正数。这种经济周期其实是指总量经济增长率的波动，衡量的是经济总量增长的快慢，增长率可以高于或低于增长趋势。这种经济周期又称为相对波动。相对波动是经济长期增长的表现形式，在二战之后较为普遍。

（2）按照时期长度划分的经济周期 ①基钦周期（Kitchin Cycles）

英国经济学家约瑟夫·基钦认为经济周期实际上有两种表现：主周期和次周期。次周期有约40个月的平均持续期，而主周期由2～3个次周期构成，是次周期的聚合。基钦提出的这种2～4年的周期，后来被称为库存投资周期，因为这种周期主要由存货等变量因外生随机影响发生暂时波动引起的。

②朱格拉周期（Juglar Cycles）

法国人克莱蒙特·朱格拉提出了持续时间为7～11年的中波周期。朱格拉中波周期与投资品生命期相对应，主要是工商业固定投资的大规模更新变动起主导作用所引发的周期。

③库兹涅茨周期（Kuznets Cycles）

库兹涅茨提出主要资本主义国家都存在平均时间为15～25年的周期，这种周期是与建筑业的长周期相联系的，因此库兹涅茨周期也被称为建筑业周期。

④康德拉季耶夫周期（Kondratieff Cycles）

前苏联经济学家康德拉季耶夫提出了持续时间为40～60年（平均为50年）的长波周期。他认为长波的存在，不是由偶然的因素，而是由资本主义经济发展中内在的因素决定的。技术发明和由此引起的产业结构的变动被认为是这种周期波动的主要原因。

⑤熊·比特的创新周期

美籍奥地利人熊彼特综合融贯前人的论点，首次提出在资本主义的历史发展过程中，同时存在着长、中、短三种周期的理论。长周期即康德拉季耶夫周期，中周期即为朱格拉周期，短周期即短波为基钦周期。熊·比特认为，一个长波大约包括有六个中周期，而一个中周期大约包含有三个短波。

二、乘数—加速数模型

1．萨缪尔森的乘数—加速数原理

在解释投资的理论中，加速数模型假设资本存量和产出水平成某一比例，即K?bY。根据该假设，投资I??K?b?Y。这就是加速数模型，加速的含义是指产出的变动?Y决定了投资水平，而非产出水平Y本身。加速数模型运用最成功的领域是存货投资领域。

萨缪尔森把加速数模型和总需求理论中的乘数效应结合起来，解释经济波动产生的机制，这就是乘数—加速数模型。

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