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2018年LED行业分析

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报告 2018年1月 目录

1、LED产业发展迅速 .................................. 3 1.1LED概念及产业链 ............................... 3 1.2应用领域不断拓展，技术进步快 ................... 9 2.LED行业景气度有望持续，龙头最受益 ................ 11 2.1LED产业继续向中国大陆转移 ..................... 11 2.2扩产主要来自行业龙头，行业集中度提升 .......... 15 2.3设备国产化加速老旧产能淘汰 .................... 19 2.4LED显示市场持续增长，Mini&MicroLED代表未来 ... 21 2.5汽车照明市场迎来高速增长 ...................... 23 3.行业内重点公司推荐 ............................... 273.1过去一年行业景气度高.......................... 27 3.2展望2018年，LED行业继续分化 ................. 32 3.3推荐标的 ..................................... 33

三安光电（600703） ......................... 34华灿光电（300323） ......................... 34国星光电（002449） ......................... 34利亚德（300296） ........................... 35洲明科技（300232） ......................... 36 2

1、LED产业发展迅速

1.1LED概念及产业链

发光二极管LED（lightemittingdiode）是第二代半导体材料（砷化镓GaAs）和第三代半导体材料（氮化镓GaN）当前最重要的产品之一。随着技术演进，基于砷化镓GaAs和氮化镓GaN材料生产的产品越来越丰富，除了发可见光的LED，还有紫外和红外LED，激光二极管LD，功率放大器PA，VCSEL芯片等等，制造工艺均有相通之处。以目前应用最普遍的产品蓝光LED为例来说一下LED产业链。

图1：蓝光LED（以蓝宝石衬底为例）产业链示意图

1.1.1LED制作流程简述

1）蓝宝石衬底制作：高纯度氧化铝粉制成蓝宝石晶棒，蓝宝石晶棒经过切割、抛光、打磨等一系列制程生产出衬底平片（直

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