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第一章 财务管理总论

第一章 财务管理总论

学习目标

了解企业财务的概念；了解企业财务的职能；掌握企业财务活动、财务关系的含义与类型；了解企业资金运动的规律；掌握财务管理的目标；掌握财务管理的环节；了解财务管理原则；了解财务管理体制。

本章重点及难点

企业财务活动与财务关系；财务管理的目标；财务管理的环节。

本章主要内容

一、企业财务的概念

企业财务是指企业财务活动，即企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。

（一）企业财务活动存在的客观依据

企业再生产过程中客观存在的资金运动，是与商品经济的存在与发展密不可分的。企业资金运动通过价值的形式综合反映了企业的生产经营过程，并且具有自己的运动规律。社会主义资金运动存在的客观基础是，社会主义商品经济。

（二）企业财务活动的内容

财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。包括四个方面：

（1）资金筹集。资金筹集是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。 （2）资金投放。企业投资可以分为两类：广义的投资和狭义的投资。前者包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程，后者仅指对外投资。

（3）资金消耗。资金消耗是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金耗费。

（4）资金收入。资金收入包括企业出售产品取得的销售收入以及取得的投资收益和其他收入。 （5）资金分配。广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配。

（三）企业同各方面财务关系

企业财务关系就是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系，包括：

（1）企业与投资者和受资者之间的财务关系。主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向投资者支付报酬所形成的经济关系。企业也可将自身法人财产投入其他单位即受资者，受资者从企业分得投资收益所形成的经济关系。

（2）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金或者企业将其资金以购买债券、提供贷 款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。企业与债务人之间的财务关系，主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。

（3）企业与税务机关之间的财务关系。主要是指政府作为社会管理者，强制和无偿参与企业利润分配

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所形成的经济关系。

（4）企业内部各单位之间的财务关系。主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系。

（5）企业与职工之间的财务关系，主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济关系。

二、企业财务职能

（1）组织职能。组织资金的运动，保证企业再生产过程顺利、有效的运行。 （2）调节职能。调节资金运动的流向、流量、流速，协调企业各方面财务关系。 （3）监督职能。对企业生产经营活动利用价值手段进行财务监督。

三、企业资金运动的规律

（一）资金形态并存性、继起性规律

资金循环是各种资金形态的统一，也是各种资金形态各自循环的统一。

企业的资金不仅要在空间上同时并存于货币资金、固定资金、生产储备资金、未完工产品资金、成品资金等资金形态上，而且在时间上要求各种资金形态相继地通过各自的循环。资金的并存性和继起性，是辨证统一的关系，是互为条件、互相制约的，而继起性则是企业资金循环连续进行的关键。只有企业资金的每一部分连续不断地完成各自的循环，企业资金总的运动过程才能顺利实现。

（二）资金收支适时平衡规律

资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡 企业取得财务收入，意味着一次资金循环的终结，而企业发生财务支出，则意味着另一次资金循环的开始，所以资金的收支是资金周转的纽带。要保证资金周转顺利进行，就要求资金收支不仅在数量上而且在时间上协调平衡。资金收支数量在每一时点上的平衡，是资金循环过程得以周而复始进行的条件。

（三）各种支出收入相互对应规律

企业经济活动的多样性决定企业具有多种性质不同的资金支出。各种性质的资金支出，用途不同，支出效果也不同；各种性质资金收入来源不同，使用去向也不同。我们应该深刻地认识各种资金支出和资金损益的性质，并将其与有关收入匹配。

（四）资金运动同物资运动既一致又背离规律

资金运动和物资运动是企业生产经营过程中同时存在着的经济现象，然而作为物资价值运动的资金运动同物资实物形态的运动又是可以分离的，资金运动对于物资运动具有一定的独立性，资金运动同物资运动之间的关系是既相一致又相背离。资金运动同物资运动互相一致的关系，体现着企业再生产过程的实物形态方面的价值和形态方面的本质的必然联系。企业的资金运动同物资运动又是可以背离的，资金运动具有一定的独立性。

（五）企业资金同社会总资金依存关系规律

个别资金是独立运行的，社会总资金是全社会个别资金的总和。全社会所有的个别资金通过流通过程和分配过程的媒介，联结成统一的社会总资金运动。 企业资金运动是社会总资金运动的基础环节，它同预算资金、信贷资金的运动有密切的联系。

企业资金运动同社会总资金运动的依存关系，要求企业全面估量各方面的资金来源渠道，经济有效地筹集资金，在资金使用方向上要合理地决定资金投向，提高资金使用效益。在企业同各方面发生资金往来

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活动中，要遵守财政、信贷、结算等制度，保证社会总资金有条不紊地正常运转。

四、财务管理的目标

（一）财务管理目标的作用和特性

财务管理目标是在特定的理财环境中，通过组织财务活动、处理财务关系要达到的目的。

财务管理目标可以发挥导向、激励、凝聚、考核等四方面作用。财务管理目标应保持相对稳定性、可操作性、层次性等主要特征。

（二）财务管理的总体目标

有关财务管理目标的代表性观点主要有几种： 1.经济效益最大化

企业经济效益主要是通过一系列财务指标表现出来的，经济效益要求对生产中的消耗进行控制，增加赢利，提高资金使用效果，因而把其作为财务管理目标是有客观依据的。但因为这是一种定性要求，缺少可操作性。

2.利润最大化

利润最大化目标是假定企业财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。这个目标的主要缺点有：没有考虑资金时间价值；没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；没有考虑风险因素可能导致短期行为。

3.权益资本利润率最大化

资本利润率最大化指将企业实现的利润与投入资本或股本进行对比，可以在不同资本规模的企业或期间进行对比，揭示其盈利水平的差异。也就是把企业利润与投入资本相联系，用资本利润率概括企业财务管理目标。其优点有：能较好的考核企业经济效益的水平；反映企业权益资本的实用效益，也可反映因改变资本结构而给企业收益率带来的影响；可将年初所有者权益按资金时间价值折成终值，能客观的考察企业权益资本的增值情况，较好的满足投资者的需要；权益资本利润率指标容易理解，便于操作。

4.股东财富最大化

股东（所有者）财富最大化充分考虑了利润取得的时间性问题，还有利润和投入资本额的关系以及获取利润所承担的风险大小这几个影响财务决策的关键因素，使其作为财务管理目标较之利润最大化更为科学合理。当然，在现实中要实现股东（所有者）财富最大化这一目标以及用股价变化和其它指标来评价财务决策面临着许多障碍。比如许多因素都会影响股价，要把某一特定的股价变化与某一财务决策相联系几乎是不可能的。

5.企业价值最大化

企业价值是指企业的市场价值，它反映了企业潜在或预期获利能力。这一目标的优点主要表现在：考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；反映了对企业资产保值增值的要求；有利于克服管理上的片面性和短期行为；有利于社会资源合理配置，有利于实现社会效益最大化。企业价值最大化是较为合理的财务管理目标。缺陷有：对于上市公司，虽可以通过股票价格的变动揭示企业价值，但是股价是受多种因素影响的，特别是即期市场上的股价不一定能够直接揭示企业的获利能力和风险程度，只有长期趋势才能作到这一点。

6.履行社会责任

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企业在谋求经济利益过程中，必须处理好提高经济效益与履行社会责任的之间辨证统一的关系。在获取经济效益，促进经济发展，提高人们生活水平与贡献于社会的可持续发展之间获得平衡。

五、财务管理的原则

（一）资金合理配置原则

资金来源合理配置，自有资金和负债的合理配置，自有资金中资本与留存收益的配置，负债中流动负债与长期负债的配置。资金占用方面，长期资产与流动资产的配置，流动资产中各项目的合理配置。长期资产中各项目之间的合理配置。资金占用和资金来源的合理配置。长期资产与长期资金来源，流动资产与流动负债的合理配置。

（二）收支积极平衡原则

在财务管理工作中，如果资金收不抵支，就会导致资金周转的中断或停滞。如果一定时期的收支总额可以平衡，但支出在前，收入在后，也会妨碍资金的顺利周转。企业要做到收支平衡首先要做到增收节支。其次要积极运用短期投资和筹资来调剂资金的短缺。当资金发生短缺时，应积极办理借款，发行短期债券等方式融通资金；当资金宽裕时，适当进行短期投资。

（三）成本效益原则

成本效益原则，就是要对经济活动中的所费与所得进行分析比较，对经济行为的得失进行衡量，是成本与收益得到最优的结合，以求获取最多的盈利。

实行成本效益原则，能够提高企业经济效益，使投资者权益最大化，它是由企业的理财目标决定的。企业在筹资活动中，在资金成本率和息税前资金利润率的对比分析问题；在投资决策中，有投资额与各期投资收益额的对比分析问题；在日常经营活动中，有营业成本与营业收入的对比分析问题。因此，成本效益原则在各种财务活动中广为运用。

（四）收益风险均衡原则

在市场经济条件下，财务活动不可避免地会遇到各种各样的风险。从理财主体角度分析，主要有市场风险和企业特别风险。市场风险是所有企业共同面临的风险，特别风险是个别企业特有的风险，即因生产经营方面的不确定性和举债经营的不确定性从而造成企业预期财务成果的不确定性。但企业要想取得收益，就不能回避风险，风险中包含了收益。收益风险均衡，就是要求企业对每一项具体的财务活动全面分析其收益性和安全性，按照风险和收益适当均衡的要求制定方案，趋利避害，力争做到既降低风险，又能取得较高的收益。

（五）分级分口管理原则

分级分口管理即在企业总部统一领导下，合理安排各级单位和职能部门的权责关系，充分调动各级各部门的积极性。统一领导下的分级分口管理是民主集中制在财务管理中的具体应用，要求专业管理和群众管理相结合。

（六）利益关系协调原则

企业在组织实施财务管理中应兼顾和协调好债权人和债务人、所有者和经营者、企业和个人、投资者和受资者的各种利益关系。主要有：债权、债务关系协调；所有者和经营者关系协调；与投资者、受资者关系协调。

六、财务管理的环节

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