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外国直接投资

联合国贸易与发展会议发表《2004年世界投资报告》显示，2003年中国第一次超越美国成为全球最大外国直接投资接受国。

报告指出，2003年美国获得外国直接投资（FDI）下滑53％，由2002年630亿美元降到300亿美元，为近12年来最低水平，位列卢森堡、中国和德国之后。如果不计卢森堡特例（FDI流入额为870亿美元，FDI流出额达960亿美元），中国是2003年全球吸收外国直接投资最多国家，吸收外国直接投资额达到535亿美元，比2002年高出8亿美元。

商务部研究院外资研究部主任金伯生接受本报记者采访时指出，中国吸收外国直接投资稳定增长，主要得益于较廉价劳动力资源和愈加广阔消费市场，这两项吸引外资最基本因素一直没变。金伯生说，随着我国对外资、合资企业在外资比例、国产化程度、外汇持有量和出口方面要求逐渐取消，到中国发展并实现本土化生产跨国公司越来越多。

金伯生还指出，中国加入世贸组织（WTO）后，外商对中国投资信心有所增强，在逐步履行对WTO承诺和各行业领域进一步开放背景下，外商可投资范围也更加宽泛。另外，中国经济发展势头较强，连续几年持续高增长使全球企业在寻找投资地点时纷纷看好中国；还有就是近年来世界制造业集团处在新一轮调整之中，并开始对中国重新定位，在经济全球化大潮中，中国已成为跨国企业全球产业链中重要一环。

商务部外国投资管理司司长胡景岩指出，国际上外国直接投资实现形式主要来自于跨国并购方式，而中国对于外资并购研究自2003年4月实施《外国投资者并购境内企业暂行规定》以来正处于起步阶段。随着政策法规逐步完善和系统配套措施建立，并购方式将为中国持续有效地吸引外国直接投资开启新大门。

联合国贸发会议报告认为，今后，制造业依然是中国吸引外国直接投资主导力量，但在全球外国直接投资逐渐向服务领域靠拢大趋势下，中国服务行业吸收外资比重将大大提高。该机构经济学家詹姆斯·詹称，尽管2004年中国经济增速可能会略微放缓，但外资进入中国仍呈上升势头。

实际上，联合国贸发会议报告得出结论同经济合作与发展组织（经合组织）大致相同。早在今年7月初，经合组织就在一份名为《外国直接投资趋势和近期发展》报告中提出，2003年中国首次超过美国成为全球接受外国直接投资最多国家。但该组织公布数字与联合国贸发会议有些出入：2003中国获得外国直接投资额为530亿美元，美国为399亿美元。

对于美国等发达经济体获得对外直接投资大幅减少，一些外国经济学家认为主要原因有三：一是去年全球经济复苏总体而言还显乏力；二是市场对国际安全形势忧心忡忡；三是很多大公司着力对此前并购业务进行整合，因此推迟了新跨国并购活动。

此外，联合国贸发会议报告同时指出，全球外国直接投资已连续3年下滑，2003年跌至5600亿美元，但今年以来呈现回升态势。其中，流入发达国家外国直接投资在2003年锐减25％，仅为3670亿美元，而发展中国家吸收外国直接投资去年却同比增长9％，达到1720亿美元。流入亚太地区外国直接投资由2002年940亿美元升至1070美元，强劲经济增长和良好投资环境是两大主要原因。

1、外国直接投资之利

外国直接投资对我国经济增长积极影响主要包括六个方面：1、增加国内投资和促进资本形成；2、吸纳劳动力就业；3、提高综合要素生产率TFP；4、促进我国产业结构升级；5、扩大我国外贸规模，改善我国外贸结构，促进对外贸易发展；6、是我国一项重要税收来源。首先，大量FDI流入最直接作用是增加了我国资本存量，有效弥补了钱纳利等人提出储蓄-外汇双缺口。截至1999年实际流入我国FDI占我国固定资产投资总额17%，如果考虑国内配套投资，这种资本形成效应则更为明显；从上文我们对国内投资与FDI关系计量分析中也可以清楚地看到FDI对增加国内投资与促

进资本形成在95%水平上作用显著。其次，外商投资企业吸纳了我国大量劳动力就业，根据相关统计资料计算我国1990-1999年这10年中外商投资经济新增从业人员565万人，缓解了我国就业压力，直接或间接地促进了农村剩余劳动力向非农产业转移，促进了我国经济增长。第三，FDI提高了我国综合要素生产率，从上文我们选用何洁等人和沈坤荣研究成果可以看出，在总体上FDI确实提高了我国综合要素生产率（尽管在后面分析中我们将谈到外资企业在保守先进技术方面对中方损害），这主要是因为FDI是一揽子创造性投资，随着资金转移，观念、研究与开发、技术、管理、营销、市场网络等也会随之移向受资方。第四，如本文第二部分所述，从我国利用外国直接投资产业结构来看，FDI主要集中在第二产业，2000年我国利用外商直接投资项目数72.75%,合同外资73.72%集中在第二产业;截至2000年我国利用外国直接投资项目数72.99%,合同外资60.87%集中在第二产业；从我国利用外国直接投资行业结构来看，FDI主要集中在制造业。而从改革开放后我国产业结构变化特征看，除1978-1983年期间第一产业产值比重有所上升外，其他年度第一产业产值比重均呈逐年递减态势，第二产业和第三产业产值比重不断上升，因此外资大量流入并投向第二、第三产业是促进我国产业结构转变重要因素。同时，与外国直接投资相伴而来先进生产技术和管理技术及其扩散效应和示范效应，促进了国内利用外资行业技术进步和劳动生产率相对提高，也间接促进了产业结构转变。第五，FDI企业进出口比率远远高于国内其他企业，海关统计资料显示，1999年外商投资企业进出口总额1745.11，占全国进出口总额48.39%，其中进口比重为53.5%，出口比重为44.0%，有力地推动了我国外贸进出口规模扩大。FDI企业优化我国贸易结构贡献主要表现在使我国享受全球分工好处、促进出口和提升进出口商品结构上。1998年我国进出口工业制成品所占比重分别为83.59%和88.79%，而同期外资企业进出口工业制成品比重分别为90.70%和94.18%，均高于国内平均水平。最后，外国直接投资企业还为我国提高了一笔可观税收收入。

2、外国直接投资之弊