内容发布更新时间 : 2024/12/27 9:24:42星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

A证券的收益的标准差＝

(30%?1３%)2?0.25?(13%?13%)2?0.5?(?4%?13%)2?0.25

＝12%

B证券的收益的标准差＝

(10%?12%)2?0.25?(15%?12%)2?0.5?(8%?12%)2?0.25

＝12% =3.08%

2. 假设经济将会经历高增长、正常增长和萧条三种情况，对来年的股票市场回报率的预期收益分布如下表所示：

经济状况 高增长 正常增长 萧条 概率 0.2 0.7 0.1 预期收益 +30% +12% -15% （1）计算1000元投资的预期值及其投资回报率。 （2）计算预期收益的标准差。

答：股票市场的预期收入率＝30%?0.2?12%?0.7?15%?0.1?12.9%

1000?12.9%?129元，（1）所以，1000元投资的预期收益是：预期回报率是：12.9%。

（2）一种资产的收益的标准差等于资产的实际收益率与预期收益率之差的平方与其收益概率分布加权后的平方根。因此，

预期收益的标准差＝

(30%?12.9%)2?0.2?(12%?12.9%)2?0.7?(?15%?12.9%)2?0.1

＝11.7%

3.下列是证券A、B、C的收益率的期望和标准差： 证券 A B C 期望 0.30 0.25 0.15 标准差 0.10 0.07 0.03 A和B的相关系数为0.5，A和C的相关系数为0.2，B和C的相关系数为0.3，在由A、B、C构成的证券组合中，A和B所占比重都为30%，C所占比重为40%。请计算该证券组合的预期收益率和标准差。

答：资产组合的预期收益率E(rp)是资产组合中所有资产预期收益率的加权平均值。因此， 由

A、B、C

构成的资产组合的预期收益率为：

0.3?30%?0.25?30%?0.15?40%?22.5%

资产组合的风险并不是单个资产风险的简单加权平均，它不仅与一种资产的风险有关，还与

各种资产之间的相互关系有关，其计算公式是：?P＝??ww??jkjj?1k?1mmk?j,k

?m22?＝??wj?j??wjwk?j?k?j,k?

0?j?k?m?j?1?由于：?A?0.10，?B?0.07，?C?0.03，?A,B?0.5，?A,C?0.2，?B,C?0３.，所以：

12?0.3?0.1?0.3?0.07?0.4?0.03??????2?P＝??w2??ww???＝0.3?0.3?0.1?0.07?0.5?0.3?0.4?0.1?0.03?0.2?jjjkjkj,k???j?10?j?k?m????0.3?0.4?0.07?0.03?0.3???m12222222１２＝4.79%

4

第七章 商业银行及经营管理答案

二、单项选择

1.（C）；2.（B）；3.（B）；4.（C）；5.（C）；6.（C）；7.（B）；8.（C）；9.（D）；10.（C）；11.（A）；12.（D）；13.（D）；14.（D）；15.（D）；16.（B）；17.（A）；18.（D）；19.（A）

三、多项选择

1.（B、C、D）；2.（A、B、C）；3.（A、C）；4.（A、B、C）；5.（A、B、D）；6.（C、D）；7.（A、B、C）；8.（A、B、C、D）；9.（A、B、D）；10（A、D）；

四、判断并改错

1.（×）将“经营长期信贷业务、证券投资业务和保险业务等”改为“主要经营短期工商信贷业务和支票存款业务”；

2.（×）将“代理”改为“连锁”； 3.（×）将“英国”改为“美国”； 4.（×）将“资产”改为“负债” 5.（×）将“差”改为“和”； 6.（×）将“资产”改为“负债”； 7.（×）将“大”改成“小” 8.（×）将“负债”改成“资产” 9.（×）将“CDs”改为“NOW”；

10.（×）将“发行金融债券”改为“再贷款或直接借款”； 11.（×）将“上”改为“下”； 12.（×）将“一级”改为“二级”；

13.（×）将“库存现金”改为“资本总额”；

14.（×）将“有”改为“没有”；

15.（×）将“连锁银行制”改为“总分行制”； 16.（×）在“负债后面加上和资产两”； 17.（×）将“购买理论”改为“销售理论”； 18.（×）将“流动性”改为“利率敏感性”； 19.（×）将“正”改为“负”；

20.（×）将“利率下降”改为“利率上升”；或者将“收入增加”改为“收入减少”。 五、填空题

1.（资产业务）/（负债业务）； 2.（增加资产的流动性）； 3.（商业贷款理论或真实票据说）； 4.（向银行同业借款）； 5.（增加）； 6.（花旗）；

7.（解决短期资金余缺）/（调剂超额准备金头寸）； 8.（证券资产）； 9.（长期）；

10.（安全性）/（流动性）/（盈利性）； 六、计算题

已知某商业银行的简化资产负债表

利率敏感性 固定利率

请计算:

（1）如果利率上升5%，即从10%上升到15%,那么银行利润将如何变化？

（2）假定银行资产的平均持续期为５年，而负债的平均持续期为３年，则当利率上升1%时， 将导致银行净财富如何变化？该变化相当于原始资产总额的百分比是多少？ （3）该银行应如何避免利率风险？ 答：

（1）由于该银行有30亿元的负缺口（20－50=－30），所以，当利率上升５%时，银行利润会下降1.5亿元（?30?5%??1.5）；

或者：当利率上升５%时，资产收益上升１亿（20?5%?1），负债支出上升2.5亿（50?5%?2.5），所以，银行利润减少１亿元（1－2.5=-1.5）。

资产

20亿元 80亿元

负债

50亿元 50亿元

亿?(?1%)?5??5亿 （2）当利率上升1%时，银行资产价值下降＝100银行负债支出下降＝100亿?(?1%)?３??3亿，所以，银行净财富将会下降2亿元，该损失相当于原始资产总额的2%。

（3）为了避免利率风险，银行可以缩短资产的持续期至３年，或者延长资产的持续期至５年，以实现资产与负债持续期的匹配。

第八章 中央银行答案

二、单项选择：

1.（A）;2.（C）；3.（D）；4.（A）；5.（D）；6.（A）；7.（C）；8.（C）； 三、多项选择

1.（B、C、D）；2.（A、C、D）；3.（A、B、C、D）；4.（A、B、C、D）；5.（A、B、C、D）；

四、判断并改错 1．（√） 2．（×）将1910年改为1913年 3．（×）中央银行不向非银行社会大众提供资金 4．（×）中央银行的控制权问题不由资本所有制决定 5．（×）中央银行在行使管理职能时，不是单凭行政权力，而是通过经济和法律手段去实现。

五、填空题

1．（英格兰银行）；2．（户部银行）；3．（政府的银行）；4．（单一制）；5．（债权债务关系）；6．（大额实时支付系统）/（小额批量系统）；7．（调节商业银行超额准备金）；

第九章 银行监管答案

二、单项选择

1.（B）；2.（C）；3.（D）；4.（D）；5.（B）；6.（D）；7.（C）；8.（C）；9.（A）；10.（A）；11.（D）；12.（B）；13.（C）；14.（A）；15.（B）；16.（A）；

三、多项选择

1.（A、B、C、D）；2.（B、C）；3.（B、D）；4.（A、B、D）；5.（A、B、C、D）6.（A、B、C）7.（A、B）；8.（A、B、D）；9.（A、B、D）；

四、判断并改错 1．（×） 将“存款传染”改为“信息传染” 2．（×）金融业是一个高负债的行业 3．（×）将“无权”改为“有权” 4．（×）将“市场完全竞争”改为“市场不完全竞争” 5．（×）将“管制供求论”改为“公共选择论” 6．（×）美国是世界上最早建立存款保险制度的国家 7．（×）将“逆向选择”改为“道德风险” 8．（×）将“大银行”改为“中小银行” 9．（×）将“全额”改为“最高限额” 10．（×）“最后贷款人”制度的主要目标是稳定整个金融体系 11．（×）将“中长期”改为“临时性”

12．（×）积累优先股属于银行的附属资本 13．（×）我国银行的实缴股本属于核心资本 14．（×）将“市场风险”改为“信用风险” 五、填空题

1．（存款挤兑）；2．（信息传染）/（信贷渠道）；3．（中国保监会）；4．（管制寻租）；5．（次级类）；6．（风险加权资产）；7．（市场约束）；

第十章货币需求答案

二、单项选择题

1.（A）；2.（D）；3.（B）；4.（D）；5.（A）；6.（C）；7.（C）；8.（B）；9.（C）；10.（C）；11(B)；12.（A）；13.（D）；14.（A）；15.（B）；16.（B）；17.（A）；18.（C）；19.（D）；20.（B）；

三、多项选择题

1．（ACD）；2.（BC）；3.（BC）；4.（BCD）；5.（ABCD）；6.（ACD）；7.（CD）；8.（AD）；9.（AB）；10.（BD）；

四、判断改错题

1（×）（将“价值储藏”改为“交易媒介”）； 2（×）（删除“不”）；

3（×）（将“鲍莫尔—托宾模型”改为“惠伦模型”或者将“预防”改为“交易”） 4（×）（将“剑桥方程式”改为“费雪的交易方程式”） 5（×）（将“利率”改为“收入”）； 6（×）（删除“股票”）；

7（×）（将“实际”改为“恒久”）； 8（×）（将“负”改为“正”）；

9（×）（将“流量”改为“存量”或者将“剑桥方程式”改为“费雪交易方程式”）。 10（×）（将“而不”改为“也要”）； 11（×）（将“交易”改为“余额”）； 12（×）（将“下降”改为“上升”）； 13（×）（将“上升”改为“下降”） 14（×）（将“余额”改为“交易”） 15（×）（删除“不”）； 16（×）（将“反”改为“正”）；

17（×）（将“弗里德曼的新货币数量说”改为“托宾投机性货币需求”或“惠伦的立方根定律”或“鲍莫尔的平方根定律”） 18（√） 五、填空题

1.(递增函数)；2.(储藏)；3.(交易)；4.(预防)；5.(债券)；6.(费雪/MV=PT)；7.(马歇尔