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西南财经大学天府学院 TCL集团盈利能力分析

为143%和94%，均是由于公司对外借款增加所致。对此集团管理者应将加强集团自身的建设和规范市场运作之上，要加大自身积累，增加企业资产中自有资金的占比，夺得资金运转主动位置。TCL集团应注意将自身和社会以及金融机构进行结合，以增强资产的使用。除此之外，企业可以采取最大程度规避风险并满足筹资需求的合理组合，寻求最佳资本结构，以减轻对外借款带来的费用负担，提高其盈利能力。16合理的资本结构对企业的运营有着较大的帮助，并能提高其盈利能力。17 4、全面清查资产

从前文的分析可以看出，TCL集团的资产减值损失以及固定资产折旧在逐年上涨，加重企业的成本负担，同时说明集团内部资产运作效率不高，从而影响其盈利能力的提高。TCL集团应对企业内部资产定期全面清查，将其内部机器设备，不动产，以及其他固定资产的使用情况做出定期的报告和检查，将使用效率低的设备进行清理淘汰，保持设备完好率，提高其利用率，对设备进行定时检修及维护，控制集团的成本费用。企业应当保持流动资产和长期资产的水平之间的平衡，以加强每一个相互冲突的目标保持足够的流动性和可持续盈利能力。18 5、控制生产及业务规模

在面临严峻的国内外经济形势，以及产品需求明显下降，利润率持

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Missaka Warusawitharana. Profitability and the Lifecycle of Firms[J]. Social Science Electronic Publishing, 2016. 17

党素珍. 中国家电行业上市公司资本结构与盈利能力相关性研究[D]. 西南科技大学, 2012. 18

Wambu T M. The relationship between profitability and liquidity of Commercial Banks in Kenya[J]. Degree in Master of Business Administration, 2013.

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续走低的情况下，TCL集团加大力度投入生产与研发的举措显然是不恰当的。不断增加的研发支出和在建工程投入直接影响了资产运营，阻碍了企业实现利润率的进程。除此之外，TCL集团的业务多达十一个，包括TCL多媒体电子，华星光电，家电产业集团，以及互联网应用及服务事业本部，其中光是互联网应用及服务事业就包含了九项子业务，如此大范围的业务量无疑加重了整个集团的负担，分担了其主营业务的投入，影响集团的盈利能力。TCL集团应适当控制企业的生产规模，适当减少在生产研发方面的投入，并缩减业务量，在转型的特殊时期放弃主营业务范畴外的子业务，将可用的资金资源投入在关键领域，减轻集团成本负担的同时，提升盈利水平。

四、总结

本文在对TCL盈利能力进行分析后，有以下几点看法：

首先，盈利是关键，是贯彻企业发展始终的终极目标和运营动力，TCL营业收入的持续增长，主要得益于其覆盖全球的业务架构和销售网络，坚实的品质和品牌支撑，以及规模效益和创新技能。但与同行业企业对比来看，其盈利空间还是有待提升。

其次是对成本的控制。在经过前文的对比分析后发现，即便是在营业收入逐年递增的情况下，TCL集团的净利润仍处于较低水平，并出现了下降的趋势，除了受国内外宏观经济形势的影响，最主要的原因还是集团内部成本控制不够完善。这与家电行业近年来业绩低迷的总体趋势一致。利息支出不断增加，系逐年递增的大量借款所致；管理费用高昂，

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主要是由于集团的研发投入；业务量繁冗，业务涉及面广，也加重了企业的负担。从总的发展情况来看，各企业应采取适当缩减发展战略，以合理控制企业的成本，实现利润增长。

最后，TCL集团内部资金运作态势良好，然而其发展所需资金主要还是依赖靠自有和外借的资金，这一定程度上影响了盈利能力。应拓展融资渠道，适当进行股权融资，改变自身的现金流结构，而不是依赖大量筹资来满足经营现金的需求。19同样，这对大多数家电行业的企业来说都是值得借鉴的提升渠道。基于上文对TCL经营状况的研究，认为家电行业上市公司应该结合自身业务特点和资产结构特点,尽量使用经营负债来融资,提高商业信用利用效率;同时,减少金融负债的数量,减少非主营业务对资金的占用,避免金融负债比率上升。只有这样,才能提高家电企业总体的盈利能力。20

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Braguinsky S, Ohyama A, Okazaki T, et al. Acquisitions, Productivity, and Profitability: Evidence from the Japanese Cotton Spinning Industry[J]. Ssrn Electronic Journal, 2015, 105(7). 20

张跃超. 家电行业上市公司盈利能力与债务来源结构关系研究[J]. 企业经济, 2015(05):127-131.

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文献综述

摘要

随着社会经济的高速发展，现代的企业无不把利润、竞争、创新与盈利能力放在首要位置上，并且给予极大的重视，都希望在对市场发展和竞争对手预测的基础上拟定自己相应的对策，力图使自己在盈利能力上高人一等，并且使企业更加的强大，获得成长和胜利，而这些问都可以归结为企业的盈利能力。本文运用财务分析方法中的盈利分析，对TCL集团进行盈利能力分析，从中发现公司存在的财务问题，并提出科学的可行的建议。

前言

对企业而言，随着市场经济的深入发展，各企业间跨区域经营日益增加，企业结构日趋复杂，通过财务分析，有效利用财务三数据信息实现正确经营决策显得愈加重要。财务分析是指企业财务人员利用财务数据和指标来判定企业经营和财务状况的过程，它遵循一定的理论方法。通常企业的经营和财务状况可以通过《资产负债表》《利润表》以及《现金流量表》反映出来。以报表数据为基础的有效财务分析，不但使企业经营者可以了解企业能力的高低，而且可以发现企业经营风险的大小和企业资金结构的优劣，使经营者在企业运营 的诸多方面做出正确的决策，以最小的风险、最健康的财务状况来实现最大的利润。 一、盈利能力概述

张梨花（2015）在企业盈利能力分析中说到，上市公司的财务报表

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是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、往往也是最可靠的第一首资料，而企业的盈利能力和偿债能力是财务分析的核心指标。

蒋晓明（2016）在《制造业上市公司盈利能力分析模型构建》中指出上市公司的盈利能力一直是个很敏感的话题，它如同一把双刃剑，因为它不仅联系着投资者、债权人的利益，同时还关系到其他关系人的利益，因此如何正确评价企业的盈利水平就显得十分的重要。目前用来评价上市公司盈利水平的指标主要有净资产收益率、净利润、总资产收益率、每股收益等。这些指标都可以从不同的方面对上市公司的盈利水平进行评价，比较全面。

高万东（2016）认为，盈利能力与盈利质量从不同的角度反映企业的盈利情况，二者各有侧重。盈利能力主要强调的是企业获取利润的能力，它主要是以应计制为基础，其表现为税后净收益的大小以及相关比值的大小；而盈利质量则主要反映盈利的确定是否同时有相应的现金流入，即以应计制为基础的盈利是否与现金的流入相伴随。只有伴随现金流入的盈利，这样的盈利水平才具有较高的质量，具体表现为以应计制为基础计算的有关盈利指标数值与以现金制为基础计算的有关盈利指标数值的差异程度，一般而言，这一差异越小，盈利质量就越高。 张丹杰（2015）认为，企业盈利能力分析，主要是通过研究利润表有关数据之间的对比关系，以及利润表中有关项目和资产负债表中有关数据之间的关系，来评价企业当期的经营成果和预期企业未来盈利能力。企业的盈利能力可以从不同的角度进行分析，其中最根本的有两个角度，

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