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浅析人民币升值对我国贸易发展的影响

作者：黎友隆

来源：《经济研究导刊》2010年第23期

摘要:2005年7月汇率改革以来到2009年年末,人民币对美元的名义汇率累计升值21.21%,并且在短期内,人民币升值压力仍然存在。人民币升值对我国经济发展产生了各方面的影响。通过从贸易发展的角度分析人民币升值的利弊,企望能够对改善贸易结构,促进经济长期稳定发展有所裨益。

关键词:人民币升值;贸易结构;汇率

中图分类号:F830.9 文献标志码:A 文章编号:1673-291X(2010)23-0188-04

当前,人民币汇率在小幅度升值。从2005年7月21日起,中国开始实施以市场供给和需求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的人民币浮动汇率制度。此阶段的人民币名义汇率也不再是单一的盯住美元,而是形成了更富弹性的人民币汇率机制。在2005年21日19时,人民币兑美元的汇率为8.11元,人民币对美元的名义汇率升值幅度为2%。截至2009年末,人民币对美元汇率的中间价为6.8282元,比2008年末升值64个基点,升值幅度为0.09%。而与同时,人民币对欧元、日元汇率中间价分别为1欧元兑9.7971元人民币、100日元兑7.3782元人民币,分别较2008年末贬值1.41%和升值2.53%。2005年7月汇率改革以来到2009年年末,人民币对美元的名义汇率累计升值21.21%,对欧元汇率累计升值2.21%,对日元汇率累计贬值0.98%。根据国际清算银行的计算,汇改以来至2009年12月,人民币名义有效汇率升值12.7%,实际有效汇率升值16.3%。①我国人口众多、廉价劳动力丰富,根据李嘉图的要素禀赋论,我国主要是以劳动密集型产品出口。但是随着人民币逐渐升值,我国劳动密集型产品的价格优势大幅降低,导致很多企业利润下降。人民币升值是压力也是动力,中国企业在这样的压力下,应积极推进产业结构升级和改革,优化我国进出口商品结构,改善管理,增加产品附加值和技术含量,从而提高自身在世界的竞争力,继续推进我国贸易经济的发展。 一、文献综述

对于人民币升值对中国出口贸易的影响已有不少研究成果,他们从不同方面来分析人民币升值对中国贸易结构的影响,多项研究对于其限定时期内的汇率变动与对外贸易的相关关系做出了较为详尽准确的描述并得出不同的结论。Hooper&Kohlhagen(1978)分析中采用Clark(1973)模型,风险厌恶型厂商对已定的贸易量和价格不能够完全利用套期保值工具规避汇率风险,汇率波动的增加加大了厂商面临的风险,出口供给曲线会向下移动,贸易均衡量会减少,均衡价格会上升。同时用美国-德国双边贸易数据进行检验,结果支持汇率波动对贸易量有显著的负面影响。而有的学着认为汇率波动与贸易量诚征相关的关系,如Franke(1991),Sereu&Vanhulle(1992)假定

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厂商可以根据汇率水平变化调整贸易决策,贸易可以被看做厂商所持有的期权,出口相当于卖权期权,这类似于股票等其他选择权贸易的价值会随着汇率波动增加。这样,厂商可以根据汇率水平变化趋势在国内市场和国外市场之间决定销售决策。如果汇率变化有利于出口,增加对国外市场的供给量,否则选择不执行该期权。因此,厂商的利润会随着汇率波动的增加而增加,从而汇率波动促进贸易量的增长。

在我国,这方面也有不少的研究成果。中南大学商学院冯正强,杨晓霞(2007)利用贸易特定化系数衡量了我国2005年7月21日人民币汇率形成机制改革之后的对外贸易结构,结果显示,随人民币汇率的爬行式缓慢升值,我国大部分资源密集型商品的净出口减少,劳动密集型商品和资本、技术密集型商品的净出增加,竞争力增强,进出口商品的贸易结构得到优化。因此,进一步完善人民币汇率形成机制,推动人民币汇率稳步升值对我进出口商品贸易结构是长期利好的。 龙强(2005)指出,汇率虽然是影响经济的一个重要因素,但不是决定性因素,经济基础和内在运行质量才是经济发展本身的决定性因素。人民币汇率的升值不仅不会阻碍中国经济的发展,而且有利于中国发展资本密集型产品的出口,从而促进中国出口商品结构的升级优化。曾铮(2007)通过逻辑推理和经验研究分析了开放经济条件下经济内在动力作用于外部经济关系的传导机制调节和中国汇率制度政策调整产生的相应经济结果之间的相互关系,通过人民币升值对中国不同商品出口额的弹性预算,得出人民币实际汇率升值对中国整体出口影响较小,同时对劳动密集型产品出的影响大于资本密集型产品。从而对中国出口总量没有大幅度影响的情况下,人民币汇率升值对中国出口商品结构的优化和升级起到了积极的作用。人民币汇率升值对商品结构升级的促进路径主要源于资本密集型产品和劳动密集型产品的国外投人比例不同,人民币汇率升值有利于提升资本密集型产品的价格国际竞争力,促进资本密集型产业的发展,从而推动中国整体出口商品结构的优化升级。

综上所述,虽然各位研究者通过不同的方法来研究人民币升值对中国贸易结构的影响,但是都得出一个大致相同的答案,就是人民币升值有利于中国产业结构优化和升级,有利于中国贸易的长久发展。

二、人民币升值对我贸易结构的影响

对于人民币升值对我国的经济影响观点不一,有的认为人民币升值有利于中国经济的健康发展,有的认为人民币升值不利于我国的经济发展,限制了我国的出口,降低我国的比较优势,同时增加很多不稳定的因素。笔者认为人民币升值有利于改善我国的贸易结构,只要是通过促进我国产业结构的升级从而改善出口结构。以下从短期和长期来分析人民币升值对中国贸易的影响。

(一)人民币升值对我国贸易结构的短期影响

人民币升值短期内对我国出口额的影响不大。假设我国国内价格不变,当人民币升值时,则以外币表示的我国出口产品价格则会升高,因此降低我国出口产品的价格优势,所以,一般认为人

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民币升值对我国出口,特别是劳动密集型商品的出口是一个沉重的打击。但是事实上,我国的出口额并没有因为人民币的升值而减少,反而一直保持着上升的势头。表1是2005年第三季度至2009第四季度我国进出口产品的情况。

从表1中可以看到,人民币升值并没有对我国的出口额造成很大的影响。虽然人民币升值使我国的出口价格升高,但是出口总额却没有减少。另外,从2005年7月开始,人民币就开始不断地升值,但是出口额和进口额都稳步上升,并且一直处于顺差的状态,顺差还不断地扩大。 从理论上来说, 只有满足马歇尔-勒纳条件,才能使得一国商品进口增多、出口减少,即一国货币贬值以及法定升值要想改善而不是恶化该国的贸易收支,其面临的外国对该国出口商品需求的价格弹性DX与该国对进口商品需求的价格弹性Dm必须相当充足。从数量化角度讲,这两个需求弹性的绝对值之和必须大于1,即DX﹢Dm>1,只有满足了这一条件,贸易收支失衡的现象才有可能在本币升值时作出调整之后得以扭转,即本国货币贬值会减少贸易收支逆差而本币升值则会减少贸易收支顺差。但是很多学者研究都得出我国的进出口需求弹性之和的绝对值都小于1。范金、王艳和梁俊伟(2004)等通过实证研究得出中国出口价格弹性为-0.8579。因此,人民币升值在短期内并不会对我国的进口造成很大的冲击。 (二)人民币升值对我国贸易结构的长期影响

虽然人民币升值在短期内对我国贸易总额并无影响,但是长期来说,人民币升值有利于改善我国的贸易结构。

1.人民币升值对我国贸易发展的消极影响

由于我国的主要出口产品生产中技术含量不高, 生产和经营投入小, 进入门槛低,所以,当外贸经营权放开, 外贸行业由垄断行业转变成一般竞争性行业时, 较大部分企业, 特别是那些中小型的、分散的,和出口主导产品的企业不但将经营的产品集中在这些劳动力密集、技术含量低的传统的大宗产品的经营上, 而且还进行了大规模的生产。另一方面,由于我国劳动力资源丰富,出口产品大多以劳动密集型产品为主,因此,出口企业在经营投资时,大多忽视产品质量和产业结构的优化, 导致企业缺乏核心竞争力和抗风险能力。更为严重的是出现了由于供给过剩而使同行业的企业不得不将价格降低到接近或低于平均成本的状态 ,引起了以生产能力过剩为特征的过度竞争,导致我国出口企业的国际竞争力不强。

当人民币升值后,上述形势将更加严峻。由于人民币升值,出口产品在国际市场的价格竞争力将大大减弱。而在科学技术发展不断加快的背景下,其他发展中国家同类产品技术和质量也提高得相当快,提供价廉物美商品的能力也不断提高,这将使得中国出口产品失去更多的国际市场,一些出口产品不得不转向国内市场 ,从而加剧了国内市场的竞争 ,最终将使一部分企业在激烈的国际、国内市场竞争中处于劣势 ,面临淘汰出局的境地。