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2014财务管理复习题(简化版)

1、某人存入银行20000元，银行存款利率12%，存款期限5年。 要求：

（1） 计算若每年复利计息一次，五年后的本利和是多少？ （2） 计算若每季度复利计息一次，五年后本利和是多少？ 2、某公司拟购置一台设备，有两个方案可供选择：

（1）从现在起，每年初支付10万元，连续支付4次，共40万元 ； （2）从第四年起，每年年末支付25万元，连续支付2次，共50万元。

假定该公司资金成本10%。要求计算分别两个方案的现值，并进行支付方案决策？ 3、星光公司发行三年期债券，面值1000元，每年年末付息一次，到期还本。票面利率8%。要求：

（1）当市场利率8%，计算发行价格。 （2）当市场利率6%，计算发行价格。 （3）当市场利率10%，计算发行价格。

4、某企业从银行贷款10万元，期限一年，名义利率10%。要求： （1）借款到期，一次还本付息，实际利率多少？ （2）按贴现法借款，实际利率多少？ （3）每月等额偿还本息，实际利率多少？ 5、大庆公司已经筹集资金500万元，其中：

（1）发行债券200万元，债券票面利息率12%，筹资费率3%，所得税税率25%。 （2）发行优先股100万元，筹资费率4%，每年支付股利12%。

（3）发行普通股100万股，发行价格2元，筹资费率5%，第一年末每股发放现金股利0.12元，预计以后每年增长4%。要求： （1）计算个别资金成本；

（2）计算期加权平均资金成本。 6、民生公司目前发行在外普通股100万股（每股面值1元），已发行债券400万元利率10%。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，预计新项目投产后每年息税前利润增加到200万元，公司所得税税率25%。现有两个方案可供选择： 甲方案：发行年利率12%的债券500万元； 乙方案：按每股20元发行新股25万股。 要求：（1）计算两个方案的每股利润无差别点；

（3） 根据上述给出数据判断该采用那个方案筹资。 （4） 计算你决定采用该方案后的每股收益。 （5） 计算你决定采用方案下的财务杠杆系数。

7、某企业预计全年需用现金2000万元。预计该年度销售收入4000万元，销售成本2000万元，存货平均余额1000万元，应收账款平均余额800万元，应付账款周转天数60天。要求：

（1）计算该公司的现金周转天数； （2）确定该公司现金的最佳持有量。 存货周转天数=360?2=180

应收账款周转天数=360?5=72天

现金周转天数=180+72-60=192（天） 现金周转率=360?192=1.875（次） 现金的最佳持有量=1066.67（万元）

8、某公司生产预测的年度赊销收入净额2400万元，按赊销额预计，有20%的客户应在20天内付款，30%客户在30天内付款，50的客户会在60天内付款。该公司变动成本率75%，资金成本率8%。

要求：确定该公司本年度应收账款信用成本后收益。

9、某公司计划购置一台设备，需一次性付款335000元，建设期为零，使用期限五年，期满净残值为零，按直线法计提折旧。预计每年新增营业收入210000元，每年付现经营成本120000元。若所得税税率25%。要求： （1）确定各年现金净流量；

（2）如折现率10%，净现值几何？可否进行投资？ （3）该项目的实际收益率为多少？

11、有一笔公司债券，5年期，面值1000元，溢价20%发行，票面利率10%。要求： （1）若单利计息，到期一次还本付息，其到期收益率是多少？

（2）复利计息，每年年末支付利息，到期还本，到期收益率是多少？

12、万特公司持有X、Y、和Z三种股票构成的组合，其b分别为1.5、1.7和1.9，在证券组合中的投资比重分别为30%，40%和30%，股票市场收益率9%，无风险收益率7%。要求：

（1）计算该证券组合的b。

（2）计算该证券组合的风险收益率。 （3）计算该证券组合的必要投资报酬率。

13、某公司由于经营需要，需借入资金80万元。银行要求维持限额20%的补偿性余额，借款年利率8%。要求：（1）计算公司需向银行申请的借款数额为多少；（2）计算该笔借款的实际利率。

14、某企业采用融资租赁方式租入一台设备，价款200000元，租期为5年，年利率10%。要求：（1）计算每年年末支付方式的应付租金；（2）计算每年年初支付租金方式的应付租金。

15、某企业拟采购一批零件，供应商规定的付款条件如下：“2/10，1/20，n/30”，每年按360天计算。要求：（1）假设银行短期贷款利率为5%，计算放弃现金折扣成本，并确定对该公司最有利的付款日期。（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期。

16、某公司2002年销售产品10万件，单价65元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债600万元，年利息率为12%，并须每年支付优先股股息10万元，所得税率33%。要求：（1）计算2002年边际贡献；（2）计算2002年息税前利润总额；（3）计算该公司总杠杆。

17、某企业的年赊销额为240万元，平均收现期为60天，坏账损失率为3%，收账费用为1.8万元。该企业拟采用新的收账政策，将收账费用增加到3.2万元，以使平均收现期降到45天，坏账损失率降为2%。该企业变动成本率为80%，固定成本90万元，资金成本率为25%。

要求：通过计算说明该企业是否应改变目前的收账政策。

19、某公司2001年实现的税后净利为2000万元，法定盈余公积金、任意盈余公积金的提取率合计为15%，若2002年的投资计划所需资金1500万元，公司的目标资金结构为自有资金占60%。 要求：

（1）若公司采用剩余股利政策，计算2001年末可发放的股利数。

（2）若公司发行在外的股数为2000万股，计算每股利润及每股股利。 （3）若2002年公司决定将公司的股利政策改为逐年稳定增长的股利政策，设股利的逐年增长率为2%，投资者要求的必要报酬率为10%，计算该股票的价值。 20、2010年山花股份有关财务数据如下：

（1）速动比率是2：1；长期负债是交易性金融资产的2倍；

（2）该公司营业收入1000万元，应收账款周转率2.5次；应收账款是速动资产的50%，是流动资产的的25%，且其金额与固定资产相等；

(3)所有者权益金额等于营运资本总额，实收资本金额是未分配利润金额的2倍。 答案要点：应收账款=1000?2.5=400 速动资产=400′2=800 流动资产=1600 流动负债=400 存货=1600-800=800 固定资产=400

资产总额=1600+400=2000

所有者权益=1600-400=1200 未分配利润=1200?3=400 实收资本=1200-400=800

长期负债=2000-1200-400=400 交易性金融资产=400?2=200

要求：根据以上信息计算表中各指标值，并填列简化资产负债表。 资产 金 额 负债及所有者权益 金 额 现金 应付账款 交易性金融资产 长期负债 应收账款 实收资本 存货 未分配利润 固定资产 合 计 合 计

21、襄阳刹车片有限责任公司2008年资产负债表简表如下: 资产 期末数 负债及所有者权益 期末数 货币资金 25,000 应付帐款 应收帐款净额 应交税费 25,000 存货 长期负债 流动资产合计 负债合计 固定资产净值 294,000 实收资本 228,000 未分配利润 合计 432,000 合计 432,000

已知该公司2008年流动比率1.5，本期存货周转次数4.5次，销售成本315000元，期初存货60000元。要求：

分别计算期末存货数，应收帐款净额，应付帐款、长期负债数、未分配利润，并据计算结果填列完成资产负债表简表的制作。

（1） 存货平均余额=315000?4.5=70000（元） （2） 期末存货=14000-60000=80000（元）

（3） 流动资产=43200-294000=138000（元）

（4） 应收账款=138000-25000-80000=33000（元） （5） 流动负债=138000?1.5=92000（元） （6） 应付账款=92000-25000=67000（元） （7） 长期负债=432000′50%-92000=124000 （8） 未分配利润=-12000

22、某企业基期简化的资产负债表如下表所示，基期销售收入为400万元，销售净利率为5%，股利分配率为70%。计划期预计销售收入将增长10%，基期固定资产仍可以满足销售增长的需要，如果销售净利率和股利分配率仍保持上年水平的话，试预测计划期企业需从外部筹集的资金数。 单位：万元 资产 负债和所有者权益 现金 应收账款 存货 固定资产 无形资产 30 35 55 60

20 15% 17.5%

27.5 短期借款 应付账款 应付费用 长期借款

所有者权益 25 20 22 48 85 10% 11% 合计 200 60% 合计 200 21% 敏感资产年增加额=400′10%′60%=24 敏感负债年增加额=400′10%′21%=8.4

留用利润增加额=400′（1+10%）′5%′（1-70%）=0.66 对外筹资额=24-8.4-0.66=14.94（万元）

23、某公司当前的无风险报酬率4％，市场平均收益率12％，A的b系数为1.5，B的b系数为0.75。

时 点 0 1～5 项目A －40000 13000

项目B －47000 14000

要求（1）分别计算两个方案的必要收益率。 （2）分别计算两个方案的净现值，并进行决策。 （3）分别计算两方案的内含报酬率。

（4）假定企业基准收益率为12%，请你根据所学财务管理知识进行决策。 答案要点：

（1） A方案R=4%+1.5′(12%-4%)=16% B方案R=4%+0.75′(12%-4%)=10%

（2） NPVA=13000′(P/A,16%,5)-40000=13000′3.274-40000=2562 NPVB=14000′(P/A,10%,5)-40000=13071.2 两方案净现值均大于零，因此，都可行。 （3）13000′(P/A,IRR,5)-40000=0 (P/A,IRR,5)=3.0769 (IRR-18%)?2%=0.0501?0.1360 IRR=18.74%

B方案计算过程与A 方案下同，原理一样。从略

（4）根据计算结果，内部收益率率大于基准收益率，方案就可行。反之亦然。