内容发布更新时间 : 2024/11/16 1:45:59星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

估值；采用估值技术确定公允价值时，应尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数，并应通过定期校验，确保估值技术的有效性； 基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。 60.B【解析】债券发行人在确定债券期限时，要考虑多种因素的影响，其主要因素包括市场利率变化、资金使用方向和债券的变现能力。

61.A【解析】国际金融市场又叫外部市场，是金融资产的交易跨越国界、进行国际交易的场所。该市场上的证券的显著特点是：它们同时向许多国家的投资者发行，且不受一国法令的制约。离岸金融市场(狭义的国际金融市场)是无形市场，只存在于某一城市或地区而不在一个固定的交易场所，由所在地的金融机构和金融资产的国际性交易形成。

62.B【解析】自然风险是指因自然力的不规则变化使社会生产和社会生活等遭受威胁的风险。如地震、水灾、火灾、风灾、雹灾、冻灾、旱灾、虫灾以及各种瘟疫等自然现象，是经常的、大量发生的。第Ⅱ项属于市场风险，第Ⅲ项不属于自然风险。

63.D【解析】按照信托目的，可将信托分为担保信托、管理信托和处理信托。

64.B【解析】第Ⅳ项，我国在国际债券市场发行的主要债券品种包括政府债券、金融债券和可转换公司债券。

65.B【解析】无面额股票特点包括：①发行或转让价格比较灵活；②便于股票分割。 66.D【解析】根据《非金融企业债务融资工具信用评级业务自律指引》，出现以下情形，信用评级机构及参与信用评级的人员（包括评级小组成员和信用评审委员会委员）不得参与相关信用评级业务：①信用评级机构与受评企业或其关联机构存在足以影响信用评级独立性的股权关联关系及开展评级业务前6个月内持有与受评对象相关的证券或衍生品头寸；②参与信用评级的人员及其直系亲属与受评企业或其关联机构存在足以影响信用评级独立性的持股、受聘为高管或其他关键岗位以及持有与受评对象相关的证券或衍生品账面价值超过50万元人民币；③在开展信用评级业务期间，信用评级机构及参与信用评级的人员买卖与受评对象相关的证券或衍生品；④交易商协会认定的足以影响信用评级机构或人员独立、客观、公正立场的其他情形。

67.B【解析】国际债券同国内债券相比具有一定的特殊性，主要表现在：①资金来源广、发行规模大。②存在汇率风险。③有国家主权保障。④以自由兑换货币作为计量货币。 68.C【解析】投资QDII基金时应注意的风险有：①国际市场投资会面临国内基金所没有的汇率风险。②国际市场会面临国别风险、新兴市场风险等特别投资风险。③尽管进行国际市场投资有可能降低组合投资风险，但并不能排除市场风险。④QDII基金的流动性风险也需注意。

69.A【解析】债券买断式回购与质押式回购的区别在于：在买断式回购的初始交易中，债券持有人是将债券“卖”给逆回购方，所有权转移至逆回购方；而在质押式回购的初始交易中，债券所有权并不转移，逆回购方只享有质权。由于所有权发生转移，因此买断式回购的逆回购方可以自由支配购入债券，如出售或用于回购质押等，只要在协议期满能够有相等数量同

种债券返售给债券持有人即可。

70.B【解析】对于开放式基金来说，为了应对日常赎回，法规要求保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在1年以内的政府债券。

71.C【解析】根据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金和开放式基金。

72.C【解析】保险公司次级债券指保险公司经批准定向募集的、期限在5年以上（含5年），本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。本金和利息的清偿顺序列于保单责任之后，其他负债之后，先于保险公司股权资本的保险公司债务。

73.C【解析】证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金，所募集的资金在法律上具有独立性。基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。

74.B【解析】在实际生活中，债券利率受很多因素影响，主要有：①借贷资金市场利率水平；②筹资者的资信；③债券期限长短。

75.A【解析】金融衍生工具伴随的风险主要有：①交易中对方违约，没有履行承诺造成损失的信用风险。②因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险。③因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险。④因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险。⑤因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的操作风险。⑥因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险。 76.C【解析】套期保值的基本原则是：①商品种类相同原则；②商品数量相等原则；③月份相同或相近原则；④买卖方向对应原则。

77.A【解析】金融市场中常见的风险有：信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险。 78.A【解析】根据ETF跟踪具体指数的不同，股票型ETF可进一步细分为全球指数ETF、综合指数ETF、行业指数ETF和风格指数ETF(如成长型、价值型等)等。

79.A【解析】申请发行可交换公司债券应满足的条件：①申请人应当是符合《公司法》、《证券法》规定的有限责任公司或者股份有限公司；②公司组织机构健全，运行良好，内部控制制度不存在重大缺陷；③公司最近一期末的净资产额不少于人民币3亿元；④公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；⑤本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%；⑥当次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前20个交易日均价计算的市值的70%，且应当将预备用于交换的股票设定为当次发行的公司债券的担保物；⑦经资信评级机构评级，债券信用级别良好；⑧不存在《公司债券发行试点办法》第8条规定的不得发行公司债券的情形。故第Ⅱ项表述错误。 80.A【解析】金融期货交易双方都无权违约也无权要求提前交割或推迟交割，而只能在到期前的任一时间通过反向交易实现对冲或到期进行实物交割。而在对冲或到期交割前，价格的变动必然使其中一方盈利而另一方亏损，其盈利或亏损的程度决定于价格变动的幅度。因此，从理论上说，金融期货交易中双方潜在的盈利和亏损都是无限的。相反，在金融期权交易中，由于期权购买者与出售者在权利和义务上的不对称性，他们在交易中的盈利和亏损也具有不

对称性。从理论上说，期权购买者在交易中的潜在亏损是有限的，仅限于所支付的期权费，而可能取得的盈利却是无限的；相反，期权出售者在交易中所取得的盈利是有限的，仅限于所收取的期权费，而可能遭受的损失却是无限的。当然，在现实的期权交易中，由于成交的期权合约事实上很少被执行，因此，期权出售者未必总是处于不利地位。

81.A【解析】普通股票股东行使资产收益权有一定的限制条件，其中，在法律上的限制的一般原则包括：①股份公司只能用留存收益支付红利；②红利的支付不能减少其注册资本；③公司在无力偿债时不能支付红利。

82.B【解析】我国的货币政策目标是“保持货币币值稳定，并以此促进经济增长”。 83.A【解析】利率衍生工具主要包括：远期利率协议、利率期权、利率期货、利率互换。 84.C【解析】实值期权是指期权的买方立即执行期权就可以获利收益的期权。对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；对于看跌期权，市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时也为实值期权。 85.D【解析】信用违约互换（CDS）交易的危险来自：①具有较高的杠杆性；②由于信用保护的买方并不需要真正持有作为参考的信用工具，因此特定信用工具可能同时在多起交易中被当作CDS的参考，有可能极大地放大风险敞口总额，在发生危机时，市场往往恐慌性高估涉险金额；③由于场外市场缺乏充分的信息披露和监管，交易者并不清楚自己的交易对手卷入了多少此类交易，因此，在危机期间，每起信用事件的发生都会引起市场参与者的相互猜疑，担心自己的交易对手因此倒下从而使自己的敞口头寸失去着落。

86.A【解析】根据举借债务对筹集资金使用方向的规定，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债、特种国债。

87.D【解析】当利率上升时，同一股票的内在价值下降，从而导致股票价格下跌；利率影响资金流向从而影响证券价格；利率影响公司利益从而影响证券价格。

88.D【解析】政策性银行金融债券发行申请应包括发行数量、期限安排、发行方式等内容，如需调整，应及时报中国人民银行核准。

89.D【解析】中央国债登记托管结算有限责任公司和银行间市场清算所股份有限公司（以下统称债券登记托管结算机构）不得为未通过同业拆借中心交易系统达成的债券交易办理结算。所指债券交易包括现券买卖、债券质押式回购、债券买断式回购、债券远期、债券借贷等。

90.A【解析】股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额，但不一定是股票交易时的价格。故第Ⅰ项说法错误。股票的票面价值在初次发行时有一定的参考意义。故第Ⅳ项说法错误。

91.A【解析】发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过 5%的股东，可以参与本公司 非公开发行公司债券的认购与转让，不受上述合格投资者资质条件的限制。 92.A【解析】金融期货是以金融工具(或金融变量)为基础工具的期货交易。金融期货交易双方的权利与义务是对称的，即对任何一方而言，都既有要求对方履约的权利，又有自己对对

方履约的义务。金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金。在金融期货交易中，双方潜在的盈利和亏损是无限的。

93.C【解析】1984~1986年是我国企业债券发行的萌芽期；1987~1992年是我国企业债券发行的第一个高潮期；1993~1995年是我国企业债券发行的整顿期；从1996年起，我国企业债券的发行进入了再度发展期。

94.B【解析】金融风险的特征包括：风险的不确定；风险的客观性；风险的危害性。 95.D【解析】在传统的行政分配和承购包销的发行方式下，国债按规定以面值出售，不存在承销商确定销售价格的问题。在现行多种价格的公开招标方式下，每个承销商的中标价格与财政部按市场情况和投标情况确定的发售价格是有差异的。如果按发售价格向投资者销售国债，承销商就可能亏损，因此，财政部允许承销商在发行期内自定销售价格，随行就市发行。 96.D【解析】我国《证券投资基金法》规定，当出现基金托管人被依法取消基金托管资格、被基金份额持有人大会解任、依法解散、被依法撤销、被依法宣告破产情形时，基金托管人职责终止。

97.D【解析】结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建。故第Ⅳ项说法错误。

98.B【解析】通过为保险资金提供专业化的投资服务和投资于货币市场，证券投资基金行业的发展有利于促进保险市场和货币市场的发展壮大，增强证券市场、保险市场和货币市场之间的协同，改善宏观经济政策和金融政策的传导机制，完善金融体系。

99.B【解析】中小企业板块市场是2004年5月批准成立于深圳证券交易所设立，宗旨是为优秀中小企业提供直接融资平台，是分步推进创业板市场建设的重要步骤。 100.C【解析】上海清算所托管债券的结算方式纯券过户的全额双边清算。

《金融市场基础知识》（二）参考答案及解析

一、选择题

1.D【解析】我国资本市场从20世纪90年代发展至今，已经分阶段、分步骤初步建立并正在完善成为覆盖全国、品种丰富、机制健全、层次分明、功能强大的多层次资本市场体系。 2.A【解析】典型的间接融资是银行的存贷款业务。因此，典型的间接融资形式便是与银行发生信用关系。

3.C【解析】公开市场操作指中央银行在金融市场上买卖国债或中央银行票据等有价证券，影响货币供应量和市场利率的行为。

4.A【解析】金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。

5.D【解析】场内交易采用经纪制进行,投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券。

6.B【解析】申请证券评级业务许可的资信评级机构，应当具备下列条件：①具有中国法人