内容发布更新时间 : 2024/5/22 5:19:38星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

资本经营 作业1-4

平时作业第一次 名词解释（每题4分，共20分） 1、资本经营 以资本增值最大化为根本目的，以价值管理为特征，通过企业全部资本与生产要素的优化配置和产业铁动态调整，对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。

2，兼并 是指一家企业吸收一家或多家企业，前者仍然保留自己的法人资格企业特征，后者则失去自己的法人实体地位，只作为前者的一部分存在。

3、收购 是指一家企业以出资购买另一家企业的股权，以获得对该企业的控制权，后者的法人实体地位一般不消失。

4、合并 是指两个或两个以上的企业通过一定方式，组合成一个新的企业的行为。

5、资本 能够带来未来收益的价值，是资产的价值形态。

多项选择题 （每题2分，共20分）

1、资本经营环境的特征有（ ABC ）。 A、系统性 B、动态性 C、相对

性 D、绝对性

2（、所有者对经营者进行控制的主要方式有 BCD ）。 A、管理 B、监督 C、激励 D、市场约束

3、资本重组的主要方式有（ AC ）。

A、债务重组 B、股权出售

C、资产置换 D、租赁经营

4、优势企业的资本经营战略（ ABCD ）。 A、上市战略 B、并购战略

C、联盟战

略 D、跨国资本经营战略

5、股份有限公司所具有的特征有（ AB ）。 A、承担民事责任 B、资本总额平分为相等数额的股份

C、不能向社会发行股票 D、股东人数有上限和下限的限制

6、按并购是否取得目标公司的同意与合作分类，可以分为（ AD ）。A、友好并购 B、混合并购

C、纵向并

购 D、敌意并购 7、合并的运作形式分为（ BD ）。

A、债务合并 B、吸收合并

C、协议合并 D、创设合并

8、企业并购的可行性分析的具体内容包括有（ ABCD ）。

9、A、并购依据分析 B、现金流量规划 C、市场风险分析 D、经营风险分析

9、并购谈判价格的确定主要有以下几种（ ABCD ）方法。 A、市场需求定价 B、需求差异定价

C、招投标定

价 D、协商定价 10、资本经营的原则有（ ABCD ）。

A、合理配置原则 B、资本周转效率原则

C、开放性原则 D、成本效益原则

判断改错题（每小题2分，共10分） 对--资本经营是以价值形态为主的管理，要求将所有可以利用和支配的资源，即各种生产要素的使用都可以经营的价值资本，用较少的投入获得最大的收益。 错--资本经营与商品经营是互相排斥的。 × ）并不互相排斥 对--创业板的主要目的是创造一个让从事创新性、有市场

潜力行业的中小企业能够得到金融帮助的环境。 错--税负效应理论认为：一些并购活动可能是出于税收负

担最大化的考虑而采取的行动。（ × ）税收负担最小

化

对--固定资产的整合是并购整合的关键。 简答题（每小题6分，共30分） 1、资本经营的动力是什么？

（1）实施资本经营是建立现代企业制度的必然要求； （2）资本经营是企业实现规模经济效益的需要； （3）资本经营是社会化大生产的必然要求；

（4）资本经营是调整与优化产业结构的有效途径。 2、证券市场的功能表现在哪些方面？

1、筹资功能。在市场经济运行过程中，货币在社会经济体系中的运动，实际上是货币在国民经济各部门之间的流动与循环。

2、定价功能。证券价格的确定，实际上是证券抽代表的资产的价格的确定。

3、配置功能。证券市场的配置功能是指通过证券价格的影响，引导资金的流动，实现资源合理配置。

4、转制功能。证券市场的转制功能是指通过证券市场的运作，促进和实现企业法人治理结构和经营机制的转化。

3、什么是上市公司暂停上市？

根据我国有关法律法规的规定，上市公司最近2年连续亏损后，董事会预计第三年度将连续亏损的，应当及时做出风险提示公告，并在披露年度报告前在指定媒体上面

至少发布3次风险提示公告，提醒投资者注意投资风险。

上市公司出现连续3年亏损的情况，自其公布第三年

年度报告之日起，若公司未公布年度报告，则自中华人民共和国证券法》规定的年度报告披露最后期限到期之日起，证券交易所应对其股票实施停牌，并在停牌后5个工作日内就该公司股票是否暂停上市做出决定。

上市公司应当在接到证券交易所股票暂停上市决定

之日起2个工作日内，在中国证监会指定的报纸和网站登载暂停上市公告，公告以下内容：

（l）暂停上市股票的种类、简称、证券代码以及暂停上

市起始日；

（2）证券交易所股票暂停上市决定的主要内容；

（3）公司董事会关于是否可以争取恢复股票上市的意见

和恢复股票上市的具体措施，并说明董事会的出席和表决

情况；

（4）中国证监会和证券交易所要求的其他内容。 4、什么是并购？它有哪些特征？

并购是指一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业控制的一种投资行为。其中取得控股权的企业称为并购企业或控股公司，被控制的企业称为目标公司或子公司。并购是兼并、合并和收购的统称。

并购的基本特征：

（1）企业并购的存在基础是商品经济形态；

（2）企业并购的活动主体是财产独立或相对独立的企业法人；

（3）企业并购的基本标志是产权有偿转让；

（4）企业并购是市场竞争中的优胜劣汰、资源互补的行为。

5、简述兼并的主要运作形式。

（1）承担债务式兼并。兼并企业将被兼并企业的债务及整体产权一并吸收，以承担被兼并企业的债务来实现的兼并方式。

（2）购买式兼并。并购方出资购买目标企业的资产以获得其全部产权的兼并方式。

（3）政府转划式兼并。政府将处于劣势的企业无偿划转给优势企业进行兼并的一种方式。 论述题（每小题10分，共20分）

1、如何通过并购节约交易费用，它主要体现在哪几个方面？

通过并购节约交易费用，主要体现在以下几个方面：

（1）企业通过研究和开发的投入获得知识。通过并购可使专门的知识在同一企业内运用，达到节约交易费用的目的。

（2）企业的品牌作为无形资产，其运用也会遇到外部问题。因为某一商标使用者降低其产品质量，可以获得成本下降的大部分好处，而商誉损失则由所有商标使用者共同承担。通过并购将商标使用者变为企业内部成员。作为内部成员，降低质量只会承受损失而得不到利益，消除了机会主义动机。

（3）有些企业的生产需要大量的专门中间产品投入，而这些中间产品市场常存在供给的不确定性、质量难以控制和机会主义行为等问题，通过纵向并购将合作者变为内部机构，就可以消除上述问题。

（4）一些企业具有显著的规模经济，一定程度上形成进入壁垒，限制竞争者加入，形成市场中的少数问题。当市场中存在少数问题时，一旦投入较强专用性资本，就要承担对方违约造成的巨大损失。为减少这种风险，在这种交易成本高到一定程度时，纵向并购就成为最佳选择。

（5）企业通过混合并购形成规模庞大的组织，形成一个以管理为基础的内部市场体系。

2、试述资本经营与资产经营的联系与区别。

（1）资产经营与资本经营的区别 ①经营内容不同

资产经营主要强调资产的配置、重组及有效使用；资本经营主要强调资本流动、并购、联盟、重组等。 ②经营出发点不同

资产经营从整个企业出发，强调全部资源的运营，而不考虑资源的产权问题；资本经营则在产权清晰基础上从企业所有者出发，强调资本（主要指自有资本）的运营，把资产经营看作是资本经营的环节或组成部分。 （2）资产经营与资本经营的联系

一方面，资本与资产的关系决定了两者之间的相互依存、相互作用的关系，资本经营要以资产经营为依托，资本经营不能离开资产经营而孤立存在；

另一方面，相对于资产经营来说，资本经营是个进步，因此，资本经营目标必然综合反映了资产经营的目标。 -------------------------

第二次平时作业 名词解释（每小题4分，共20分） 1、 管理者收购 指目标公司的管理者或经理层利用

借贷所融通到的资本购买本公司的股份，从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。

2、 战略联盟 企业将现有部分子公司、部门、产品

生产线、固定资产等出售给其他企业，并取得现金或有价证券的经济行为。

3、 资产剥离 企业将现有部分子公司、部门、产品生

产线、固定资产等出售给其他企业，并取得现金或有价证券的经济行为。

4、 分拆上市 公司将部分业务或某个子公司从母公

司分拆出来单独上市。

5、 企业分立 是指在不改变原公司股东持股比例的

前提下，将一个企业分解成两个或两个以上的各自独立的公司。 选择题（每题2分 ，共20分） 1、 管理者收购的形式有

（ ABCD ）。

A、收购上市公司 B、收购集团的子公司或分支机构

C、公营部门私有化的管理收购 D、具体的收购方式

2、管理者收购其公司的动机有（ AC ）。 A、创业的尝试 B、实现公司私有化 C、对实际或预期敌意收购的防御 D、收购其资产

3、尽职调查应考虑的因素有（ ACD ）。

A、管理层地位 B、产业分析

C、调查成

本 D、排他独占条款

4、收购完成后的公司治理包括（ ABD ）。 A、经营调整 B、上市 C、产业分析 D、再上市

5、战略联盟的基本动机有（ ABCD ）。