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研究生课程作业

题目：康美药业（600518）财务研究报告

课程名称 财务管理理论与实务 专业名称 会计专硕2014 学 号 14120100049 学生姓名 彭梦维 指导教师 竺素娥

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康美药业财务特征研究报告

14会计专硕 彭梦维 14120100049

一、公司基本情况 （一）公司简介及历史沿革

康美药业股份有限公司是一家集中药饮片生产、化学原料药、化学药制剂为主导，集药品研发、生产及药品、医疗器械营销于一体的大型医药上市公司、国家重点高新技术企业，是中药业的龙头企业。康美集团旗下目前拥有25家子公司，经营范围除了医药以外，还有零售贸易、食品、服装、电子商务、投资、信息技术、展会等，实现了多元化经营。康美药业适应时代发展，2014年5月7日，康美药业旗下的同名网购平台——康美之恋健康云平台正式上线运营。另外，康美药业也十分重视市场推广，曾制作过《康美之类》主题音乐录影，并在中央电视台播放，也是因为这次的宣传，使得康美药业被更多的消费者熟知，企业的形象知名度也得到了进一步的提升。

公司于 1997 年6 月9 日经广东省人民政府批准由普宁市康美实业有限公司、普宁市国际信息咨询服务有限公司、普宁市金信典当行有限公司3 家法人企业和许燕君、许冬瑾2 位自然人共同发起设立，并于1997 年6 月18 日在广东省工商行政管理局取得企业法人营业执照，注册资本人民币52，800，000元；2001年2 月6 日公司采用上网定价方式成功发行境内上市人民币普通股股票，并在上海证券交易所上市交易，总股本变更为人民币70，840，000万元；根据2004 年4 月27 日召开2003 年度股东大会审议通过的公司2003 年度分配方案，将未分配利润人民币7,080,000.00 元及资本公积人民28,320,000元转增资本，变更后的注册资本为人民币106，200，000元。2005 年10 月14 日，经公司股权分置改革的相关股东大会审议通过股权分置改革方案，公司非流通股股东普宁市康美实业有限公司、普宁市国际信息咨询服务有限公司、普宁市金信典当行有限公司、许燕君、许冬瑾为获得所持有的公司非流通股的上市流通权，向2005 年10 月21 日为实施股权登记日登记在册的流通股股东每10 股流通股支付2.5 股股票对价，实际共计支6,750,000股。本次股权分置改革方案实施前，公司总股本106,200,000股，其中非流通股股数为79,200,000股、占公司总股

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本的74.58%，流通股股数为27,000,000 股，占公司总股本的25.42%；2005 年10 月25 日公司完成股权分置方案实施后，公司总股本106,200,000股，均为流通股，其中：有限售条件的股份为72,450,000股、占公司总股本的68.22%，无限售条件的股份为33,750,000股，占公司总股本的31.78%。根据 2005 年度股东大会审议通过的公司2005 年度分配方案，将未分配利润人民币21,240，000元及资本公积人民币31,860,000元转增资本，变更后的注册资本为人民币159,300,000元。2006 年7月，公司增发新股募集资金，通过发行6000 万股A 股筹得人民币485,000,000元，注册资本变更为人民币219,300,000元。根据 2006 年度股东大会审议通过的公司2006 年度分配方案，将未分配利润人民币65,790,000元及资本公积人民币153,510,000元转增资本，变更后的注册资本为人民币438,600,000元。2007 年9 月，公司增发新股募集资金，通过发行7,100 万股A 股筹得人民币1,023,230,600元，注册资本变更为人民币509,600,000元。根据公司2007 年度股东大会审议通过的公司2007 年度分配方案，将未分配利润人民币50,960,000元及资本公积人民币203,840,000元用于转增资本（10转4送1），变更后的注册资本为人民币764,400,000元。根据公司2008 年度股东大会审议通过的公司2008 年度分配方案，将未分配利润人民382,200,000 元及资本公积人民币382,200,000 元用于转增资本（10转5送5），变更后的注册资本为人民币1,528,800,000元。根据公司 2008 年1 月30 日召开的第四届董事会第四次会议审议通过和2008 年2 月21 日召开的2007 年度股东大会与会股东以99.43%的通过率表决通过，经中国证券监督管理委员会证监核准，公司发行的权证于2009 年5 月25 日成功行权数量为165,570,052股，公司申请增加注册资本人民币165,570,052 元，变更后的注册资本为人民币

1,694,370,052元。根据公司 2010 年8 月22 日召开的第五届董事会2010 年度第六次临时会议审议通过和2010 年9 月8 日召开的2010 年度第二次临时股东大会审议并表决通过, 业经中国证监会核准，配股以2010 年12 月27 日收市后康美药业股本总数1,694,370,052股为基数，按每 10 股配 3 股的比例向股东配售，共计可配股份数量508,311,015股,以刊登配股发行公告前20个交易日公司 A 股均价为基数，采用市价折扣法确定配股价格，最终确定配股价格为6.88元/股。公司本次配股缴款工作日为2010 年12 月28 日起至2011 年1 月

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4 日，工作已于2011 年1 月4 日结束，公司最终成功配股数量504,344,431 股，发行后的注册资本为人民币贰拾 2,198,714,483元。 （二）业务范围

康美药业自2001 年上市以来主营业务以化学药生产及药品医疗器械经营为主，2002 年后增加中药生产及经营业务，2010 年后增加食品和专业市场物业管理业务。具体的业务范围包括：

1、生产：片剂、胶囊剂（均含头孢菌素、青霉素类），原料药（甲磺酸多沙唑嗪、盐酸丙哌唯林），中药饮片（含毒性饮片），颗粒剂；

2、批发：中药材(收购)，中成药，中药饮片，生化药品，化学原料药及其制剂，抗生素原料药及其制剂，生物制品（预防性生物制品除外），二类精神药品，医疗器械（凭有效医疗器械经营企业许可证经营），医疗用毒性药品（中药材）[限分支机构经营]；饮料、代用茶生产销售，药食同源（饮片）分装销售。 3、销售：电子产品，五金、交电，金属材料(不含金、银)，建筑材料，百货，工艺美术品(不含金、银饰品)，针、纺织品；房地产投资，猪、鱼、鸡、鹅、鸭饲养，水果种植；自营和代理除国家组织统一联合经营的16 种出口商品和国家实行核定、准予公司经营的14 种进口商品以外的其他商品及技术的进出口。 （三）行业地位

康美药业所处的行业为医药制造业，医药制造业是指原料经物理变化或化学变化后成为了新的医药类产品包含通常所说的中西药制造，兽用药品还包含医药原药及卫生材料。截止2013年12月31日，该行业共有上市公司123家。该行业内由于进入壁垒大，各公司产品差异大，又有国家政策的支持，因此，目前行业内整体竞争水平向较其他行业较低。而行业的整体毛利水平较低，创新能力也并不特别强。

康美药业的主营业务是中药饮片的生产、研发、销售，目前是中药饮片行业内生产规模最大、品种最多的企业的行业龙头企业，主要产品有康美利乐、康美诺沙、康美络欣平、康美培宁等。

由于康美的业务主要还是集中在中药领域，因此将其的主要财务指标放到中药这一三级行业分类当中进行对比，从最新披露的2014年第三季度报告中能够看到，在中药行业62家企业当中，康美药业的总资产和总股本排在行业的首位。

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而其净利润则排在第2位，净资产报酬率在行业14位，每股收益为行业第9位。可见，康美药业在行业竞争当中处于一个较为领先的地位。 （四）实际控制人及其特征

康美药业的实际控制人为马兴田先生，他出生于1969年7月出生，现年45岁，广东省普宁市人,学历为工商管理博士,拥有制药高级工程师职称，可见其在医药领域有较强的专业知识和技能水平。目前马兴田先生担任康美药业第五届董事会董事长、总经理职务，并兼任中国中药协会副会长、中华民营企业联合会副会长、中华中医药学会副主任委员,广州中医药大学兼职教授,华南理工大学研究生导师,广东海外联谊会副会长、广东省食品医药协会副会长、广东省信用协会常务副会长、世界中医药学会联合会第一届康复保健专业委员会副会长等社会职务，在企业和学术界都有一定的地位。马兴田先生未直接持有公司股票,而是通过控股康美药业控股股东康美实业有限公司的方式对企业实现实际控制。

图一 康美药业2013年实际控制人情况

（五）前五大股东

股东名称 康美实业有限公司 普宁市金信典当行有限公司 普宁市国际信息咨询服务有限公司 许东瑾 华泰证券股份邮箱公司约定购回式证券交易专股东性质 其他 其他 持股比例% 30.42 2.12 持股总数 668874274 46557358 报告期内减持 0 0 持有有限售条件股份数量 0 0 质押或解冻的股份数量 质押602000000 质押46577358 其他 境内自然人 其他 2.12 46557350 0 0 质押46577350 2.12 46557350 0 0 质押46577350 1.59 34948.028 0 0 未知 4