内容发布更新时间 : 2024/5/22 21:58:24星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

（二）确立规范的公司治理结构

从根本上讲，我国企业改革的目的在于明确产权，塑造真正的市场竞争主体，以适应市场经济的要求。通过企业股份制改造，可以： 1、实现企业投资主体的多元化，明晰产权关系；

2、建立起以股东大会、董事会、监事会、经理分权与制衡为特征的公司治理结构； 3、使公司的经营情况能够迅速反映出来，公司经营者的业绩也直接由市场加以评价； 4、较好地建立起公司的竞争机制、激励机制和管理机构，以促进公司的发展。 （三）募集资金

随着社会大生产的发展，公司需要在广泛的社会范围内筹集资金。股份有限公司通过发行股票，可以在短期内将分散的在社会上的闲散资金集中起来，筹集到扩大生产、规模经营所需的巨额资本，从而增强公司的发展能力。 第二问股票发行和承销的基本程序？ 一、申请程序

申请人聘请会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所等专业性机构，对其资产资信、财务状况等进行审计、评估，并就相关事项出具财务状况意见书、资产评估意见书以及法律意见书。然后公司向地方政府或中央企业主管部门提出公开发行股票的申请。 二、审批程序

股份有限公司的股票发行申请，由地方政府或中央企业管理部门进行审批；地方政府或中央企业管理部门应当在自接到申请之日起30个工作日内作出是否批准的审批决定，并抄报证监会。 三、复审程序

经批准的股票发行申请，送证监会复审。证监会应当在自收到申请之日起的20个工作日内出具复审意见书。经证监会复审同意的，申请人应当向证券交易所上市委员会提出申请，经上市委员会同意接受上市的，才能发行股票。

四、股份有限公司与证券经营机构签订证券承销协议，由证券经营机构承销股票根据《证券法》第21条的规定，公开发行的股票应当由证券经营机构承销。股份有限公司与证券经营机构签订的承销协议应当载明下列事项： 1．当事人的名称、住所及法定代表人姓名；

2．代销、包销股票的种类、数量、金额及发行价格； 3．代销、包销期限及起止日期； 4．代销、包销的付款方式及日期；

5．代销、包销费用的计算、支付方式及日期； 6．违约责任；

7．其他需要约定的事项。 另外，《证券法》第24条规定，证券公司承销证券，应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查;发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动；已经销售的，必须立即停止销售活动，采取相应的纠正措施。 五、向社会公布招股说明书及发行股票的通知，进行股票发售工作

招股说明书一般要在股票发售之前刊登在证监会指定的全国性证券报刊上。发行股票的通知也要在报刊上公开发布。通知中应当列明发行股票的数量、价格、发行时间以及发行方法。发行记名股票的，股份有限公司还应当置备股东名册。 第三问国内外上市有何不同？ 一、主板、中小板

主体资格依法设立且合法存续的股份有限公司

经营年限持续经营时间应当在3年 以上(有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算)

盈利要求（1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；

（2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净 额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元； 股本要求发行前股本总额不少于人民币3,000万元 二、海外上市的标准要求 （一）、香港交易所： 1、主板上市的要求： （1）上市前三年合计溢利（溢利是指利润总额）5000万港元（最近一年须达2000万港元）； （2）上市时市值须达1亿港元；

（3）最低公众持股量为25%（如发行人市场超过40亿港元，则最低可降低为10%）； （4）三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运；

（5）上市时最少须有100名股东，而每100万港元的发行额须由不少于3名股东持有； （6）信息披露：一年两度的财务报告；

（7）包销安排：公开发售以供认购必须全面包销。 （二）、纽约交易所

1．对美国国内公司上市的标准要求：

（1）公司最近一年的税前赢利不少于250万美元； （2）社会公众拥有该公司的股票不少于110万股；

（3）公司至少有2000名投资者，每个投资者拥有100股以上的股票； （4）普通股的发行额按市场价格例算不少于4000 万美元； （5）公司的有形资产净值不少于4000万美元。 2．对非美国公司上市的标准要求：

上市条件较美国国内公司更为严格，主要包括： （1）社会公众持有的股票数目不少于250万股； （2）有100股以上的股东人数不少于5000名； （3）公司的股票市值不少于1亿美元； （4）公司的有形资产净值不少于1亿美元； （5）对公司的管理和操作方面的多项要求；

（6）其他有关因素，如公司所属行业的相对稳定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市场情况，公司的前景，公众对公司股票的兴趣等。 第四问中海油首次IPO失败分析 1、国际油价狂跌以及美股下跌 2、缺乏对市场的充分认识 3、承销团销售能力不足

第五问投资银行在第一次IPO失败中的经验教训

不要盲目乐观，凡事做好预案，当面对紧急情况时，全力应对。 认清国际国内形势，凡是顺势而为。