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《证券投资理论与实务》名词解释（2016年版）

第一章

债券回购：债券持有人（卖方，也称融资方和正回购人）在将债券卖给债券购买人（买方，融券方和逆回购方）时，买卖双方约定在将来某一日期以约定的价格，由卖方向买方买回相等数量同品种债券的交易行为

债券：是一种有价证券，是政府，企业和金融机构等经济主体为筹措资金向投资者发行的承诺按照一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债务凭证，又称固定收益证券。

股票：股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的股份凭证，用以证明出资人的股东身份，代表股东对股份公司的所有权并据以享有公司决策权，理论分配权，优先认股权和剩余资产分配权。

证券投资基金：是一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险分担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，投资于股票，债券等金融工具。是一种面向社会大众的间接投资工具，也是一种重要的金融中介机构

金融衍生工具：是价值依赖于基础资产或合约标的资产的金融产品。基础资产或合约标的资产通常是指利率债券，货币外汇，股票或股票价格指数等 期货：一般指期货合约，是由期货交易所统一制定的，规定在将来特定的时间或地点交割规定数量和质量的标的物的标准化合约。

期权：也称选择权，是指一种赋予买方（或期权持有者）在未来某特定时间以指定价格买入或卖出一定数量的指定标的资产的权利。期权的持有者在规定的

时间内可以选择实施该权利，也可以选择放弃该权利

期货：由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点交割规定数量、质量标的物的标准化合约

互换：是指两个或两个以上的经济主体，在约定的条件下，将所持资产或负债与对方交换的合约。金融互换主要有货币互换和利率互换。

第2 章证券市场运行

本章重点：第2 节、第3 节

证券发行市场：是新的有价证券的诞生场所，指证券发行人向投资者出售证券筹集资金的市场，又称初级市场或一级市场。

证券交易市场：是已经发行在外的证券的交易场所，分为两类，一是证券交易所，是高度组织化的市场，是证券市场的核心与主体；二是分散的非组织化的场外交易市场，是证券市场的重要组成部分。

注册制：采用行政与计划的办法分配股票发行指标和额度，由地方政府或行业主管部门根据指标推荐企业发行股票的一种发行制度，是典型的权力分配资源，没有发挥市场本身的作用

核准制：指发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请

审批制：主要指发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券机构的职责是对申报文件的全面性，准确性，真实性和及时性作形式审查，而发行公司股票的良莠留给市场来判断

买空交易：投资者预期某种股票会涨但又缺少足额的投资资金，可以向经纪人

（证券公司）借入资金购买股票，这种股票交易被称为买空交易

卖空交易，当投资者判断某股票被高估并将下跌时，可以向证券公司借入股票按市价卖出，在股价下跌时买回来还给证券公司。在卖空交易期间，如果卖空股票派发了现金股利，卖空者需要向该股票原持有人支付数额相等的现金 除息除权报价：股权登记日后第一个交易日除权，失去分红配股权利后，股票会以较低的价格交易。交易所通常会在除权日提供一个交易参考价格，指导投资者买卖除权后的股票，此价格称为除息除权报价，不具有任何信息含量 股票价格指数：是将计算期的股价与某一基期的股价相比较的相对变化指数，用以反映市场股票价格的相对水平

证券市场监管：指证券监管部门运用法律，经济以及必要的行政手段，对证券的募集，发行，交易等行为以及证券中介机构的行为进行监督与管理

第3 章投资组合理论

本章重点：第1 节、第2 节

期望收益率；在证券投资活动中，证券在未来某种经济状态下所能获得的收益率

风险：是证券的收益率偏离其期望收益率的程度，通常用方差或标准差来衡量 有效集：投资者依据两大原则选择投资。其一，对同一风险水平，选择期望收益率最高的组合；其二，对同一期望收益率水平，选择风险最小的组合。满足这两个条件的组合被称为有效组合。有效组合的集合被称为有效集或有效边缘

第4 章资产定价理论