内容发布更新时间 : 2024/5/2 11:41:39星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

第九章 房地产金融与项目融资

【考情分析】 本章所占分值适中

考试年份 20XX年 20XX年 20XX年 20XX年 单项选择题 4题4分 4题4分 3题3分 4题4分 多项选择题 2题4分 1题2分 1题2分 2题4分 判断题 3题3分 3题3分 1题1分 2题2分 计算题 － － － － 合计 9题11分 8题9分 5题6分 8题10分 近四年考试各章分值分析

【内容框架】

第一节 房地产资本市场 第二节 公开资本市场融资 第三节 银行信贷融资

第四节 房地产投资信托基金 第五节 房地产项目融资

第一节 房地产资本市场

■ 房地产市场与资本市场 ■ 房地产权益融资 ■ 房地产债务融资

私人市场融资与公开市场融资的区别主要在于资本投资是否可以公开交易 1.房地产市场与资本市场

随着房地产价值的提高，需要金融机构提供贷款

随着信贷规模增大，金融机构为了规避风险，实施抵押贷款证券化 所需资金量增大，实现了房地产权益的证券化 【重点难点】房地产资本市场的组成部分 私人权益融资 私人债务融资 公开权益融资

公开债务融资

私人市场融资与公开市场融资的区别主要在于资本投资是否可以公开交易 2.房地产权益融资

2.1 房地产权益融资的特点 2.2 中国房地产权益融资状况 2.3 私募股权投资的概念与种类 2.4 私募股权投资的特点 2.5 私慕股权投资的优缺点 2.1 房地产权益融资的特点 ■ 是所有者权益而非债务

■ 资金提供方与投资者共同承担风险，报酬是项目投资所形成的可分配利润，最典型的是股票 ■ 房地产权益资本传统上主要在私人市场融通，但随着证券市场的发展，房地产企业从公开资本市场融资的比例正在逐渐提高

■ 从来源看，房地产权益资本主要来源于机构投资者

■ 在美国，机构投资者主要是退休基金、房地产投资信托基金、人寿保险公司和外国投资者 ■ 由于权益投资风险较高，商业银行和储蓄机构等存款性金融机构极少或根本不参与权益融资 【重点难点】不同类型房地产企业权益融通方式不同 企业类型 主要权益融资方式 特点 有限责任合伙企通过在私人市场上向私人投资者、机构投该类股权投资的流动性较差，出业有限责任公司 资 者出售有限责任权益份额融通资金 售量有限，融资能力也有限 股份有限公司 通过在公开市场上发行股票融通权益资该类股权投资流动性较好，面向房地产投资信托本 大众投资者，融资能力较强 基金

【20XX年真题】

关于房地产权益融资的说法，正确的有（ ）。 A.资金融入方需要还本付息

B.在私人市场和公开市场上，均可以进行权益融资

C.权益融资的资金供给方与房地产开发企业共同承担投资风险 D.存款性金融机构一般不参与房地产权益融资 E.权益融资主要来源于个人投资者

[答疑编号5573090101]

【答案】BCD

【解析】A资金融入方无须支付利息，可用项目投资所获得的可分配利润分配股息。E权益融资主要来源于机构投资者。参见教材P284-285。

【20XX年真题】

房地产开发企业通过权益融资所获得的资金属于资本金，不需要还本付息。（ ）

[答疑编号5573090102]

【答案】√

【解析】参见教材P284。

【20XX年真题】

债务融资的资金供给方与投资者共同承担投资风险，所希望获得的报酬是项目投资所形成的可分配利润。（ ）