内容发布更新时间 : 2024/5/13 3:19:05星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

b找出表14-3中三个王先生所能容忍的风险标准的资产配置方案。假定置信区间为95%，以两个标准差确定这一区间估计。

表14-2“海岸”公司的资产配置方案

资产分类 现金等价物 公司债券 市政债券 大盘美国股票 小盘美国股票 国际性股票（EAFE） 房地产投资信托（REIT） 风险资本 合计 预期通货膨胀率（CPI） 建议配置（%） 15.0 10.0 10.0 0.0 0.0 35.0 25.0 5.0 100.0 当前收益（%） 4.5 7.5 5.5 3.5 2.5 2.0 9.0 0.0 4.9 预计总收益（%） 4.5 7.5 5.5 11.0 13.0 13.5 12.0 20.0 10.7 4.0 表14-3 “HH”公司提供的备选资产配置方案 资产类别

现金等价物 公司债券 市政债券 大盘股票 小盘股票 国际性股票 房地产投资信托 风险资本 合计

预计总收益（%） 预期税后总收益（%）

预计

期望

配置 A(%) 10 0 40 20 10 10 10 0 100 配置 A 9.9 7.4

配置 B(%) 20 25 0 15 10 10 10 10 100 配置 B 11.0 7.2

配置 C(%) 25 0 30 35 0 0 10 0 100 配置 C 8.8 6.5

配置 D(%) 5 0 0 25 15 15 25 15 100 配置 D 14.4 9.4

配置 E(%) 10 0 30 5 55 10 35 5 100 配置 E 10.3 7.4

总收益（%） 标准差（%）

4.5 6.0 7.2 13.0 15.0 15.0 10.0 26.0 数据总结

2.5 11.0 10.8 17.0 21.0 21.0 15.0 64.0

82

期望标准差（%）

夏普测度

9.4 0.57

12.4 0.52

8.5 0.51

18.1 ---

10.1 0.57

（4）假定无风险利率为4.5%，请计算D方案的夏普测度。

（5）根据夏普测度确定表14-3中最优风险调整收益的两个资产配置方案。 3、 一个投资组合经理总结了如下的微观与宏观预测资料：

资产 股票A 股票B 股票C 股票D 国库券 消极型权益资产组合

期望收益（%）

20 18 17 12

期望收益（%）

8 16

微观预测 β 1.3 1.8 0.7 1.0 宏观预测

残差（%）

58 71 60 55 标准差（%）

0 23

(1) 计算这些股票的期望超额收益、α值以及残差平方和。 (2) 组建最优风险投资组合。

(3) 这个最优资产组合的夏普测度是多少？它有多少是由积极性资产组合来的？ 4、 简述投资回报率的两种风险调整方法。

5、 考察以下有关一个货币基金经理最近一个月来的业绩资料。表上第一列标出了该经理资产组合

中各个部分的实际收益。资产组合的实际权重、相对权重和指数回报情况如第2、3、4列所示： （1） 该经理本月收益率是多少？他的超额业绩或不良表现为多少? （2） 债券选择在相对业绩表现中所占的作用多大？

（3） 资产配置在相对业绩表现中所起的作用多大？试证明选股与配置各自的贡献的总和等

于他的相对于基准的超额收益。 权益 债券 现金

实际收益（%）

2 1 0.5

实际权重 0.70 0.20 0.10

相对权重 0.60 0.30 0.10

指数回报 2.5（标准普尔500） 1.2（索罗门兄弟指数）

0.5

6、 假设一个美国投资者最近打算以每股40英镑的价格投资于一个英国企业，他有10000美元的

现金，而当期汇率为2美元/英镑。 （1） 此投资者可以购买多少股？

（2） 填写完成下表中1年后9种情况的收益率（3种可能的每股英镑价格乘以3种可能的汇

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