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企业并购中资产评估存在的问题研究

作者：郑一凡

来源：《商情》2018年第12期

【摘要】企业并购是市场经济发展过程中必然会发生的一项经济业务活动。资产评估作为一个中介服务行业，在企业并购活动中起着不可或缺的重要作用。但是，在我国现阶段，企业并购中的资产评估工作由于多方面的原因还存在许多问题，使得评估人员并不能完全独立、公正地进行并购中的评估工作，评估结果也不能客观、准确地反映目标企业的真实价值。 【关键词】企业并购；资产评估；对策

近年来，随着中国经济的高速发展，现代规范企业制度的建立与不断完善，以及资本市场的日益扩张，企业之间的并购重组活动日趋活跃，不论是参与并购重组活动的企业数量、规模，还是并购重组所涉及到的行业范围都在逐渐地扩大。到目前为止，世界范围内的并购重组活动已经历了四次大的浪潮，而我们现在正处在第五次并购重组浪潮之中。 一、我国企业并购中资产评估存在的问题 （一）评估法律、法规不健全

评估法律、法规是资产评估人员执业的主要依据，也是规范评估活动、维持评估行业秩序的重要文件。由于我国资产评估行业的产生主要是为了满足国家经济体制的改革和国有资产管理改革的需要，政府颁布的资产评估相关法律性文件也是基于加强国有资产管理、维护国有资产权益需要的基础之上，随着我国市场经济的不断改革发展，这些法律、法规已经不能满足市场经济环境中的并购评估实践活动的需要，再加上我国并购评估理论的研究严重滞后于实践活动的发展，诸多原因使得评估人员在执行企业并购中的资产评估工作时常常会面临到无法可依、有法难依的尴尬局面。

（二）评估机构执业责任与抗风险能力差

目前，在我国从事资产评估工作的中介机构主要有两种：一种是专门从事评估业务的资产评估机构，另一种是部分会计师事务所兼营资产评估业务。这些中介机构中很大一部分是仅仅出资几十万的注册资本就成立的有限责任公司，而他们却经常会承揽评估对象为上千万甚至上亿元的业务，这样一旦发生评估风险，给业务委托方带来的损失将会是无法想像的。尤其是在企业并购中的资产评估业务，通常被评估对象是一个具有一定经营规模的企业及其所有资产，涉及的货币数额往往也是非常巨大的，在评估过程中不慎给利益相关者带来的损失就不是一个拥有几十万资产的有限责任公司能够承担的。 （三）评估人员综合素质不高

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评估人员是各种资产评估工作的执行者、主导者，评估人员的行为会直接影响到最终评估结果的可信性、准确性。目前，在我国这种社会主义市场经济的特定社会背景下，评估人员存在的问题主要可以概括为两个方面：评估人员的职业道德水平和专业胜任能力。

职业道德水平，是指相关人员在职业生活中所应该具备的基本道德，是由道德准则、道德品质、道德情操这三项内容构成的一个综合概念，不仅是对相关人员在执业过程中行为活动的要求，还是其对社会所应该负担的道德责任和义务。在我国评估行业的发展过程中.评 估人员由于职业道德的欠缺，为了自己的私人利益，与委托方勾结、收取额外的费用，通过各种违规、违法的手法来认为地抬高或贬低评估标的价值，这种现象也是较常见的。 二、完善企业并购中资产评估工作的对策 （一）建立健全、规范的法律法规

纵观国外并购评估的发展历程，无一不是坚持了立法先行的原则，并购评估的实践活动均具有较强的法律后盾做支撑。目前我国并购评估中存在的诸多问题导致的评估结果的公允性、真实性缺失，主要的根源在于我国的法律、法规制度不完整。我国资产评估行业经过20多年的发展，在评估立法方面已经有了一定的进展，形成了以《国有资产评估管理办法》为主体、各评估行政管理部门颁布的一系列相关规章制度为辅助的资产评估法规体系，但仍不能满足资产评估业务日渐增多、资产评估队伍不断扩大的需求，我国的资产评估法制环境仍然不完善，评估行业的法律地位不健全，必须要加快资产评估的立法，建立规范的法律法规体系。 （二）加大对评估机构的监管力度

资产评估机构在企业间产权交易中起着重要的中介组织作用，必须制定资产评估机构的标准和从业的规则，加强对评估机构的监管。企业并购中的资产评估之所以接连不断地出现各种问题，最主要的一个原因就是相关部门对评估机构的监管乏力，评估机构的权利和责任不相匹配，使得评估机构可以冒着较大的风险去参与腐败而获取高额的收益回报却得到较轻的处罚。如证监会对评估机构的违规操作仅限于警告、罚款、没收非法所得、吊销营业许可证和直接责任人的执业资格等处罚，与他们所取得的利益相比，处罚较轻，不足以起到应有的震慑作用。 （三）加快评估人员的培养和队伍建设

评估人员是企业并购评估工作的具体执行者，其道德水平和专业能力的高低直接影响到评估结果的准确与否。因此，对资产评估人员，要制定相应的职业道德准则和执业管理办法，并加强评估人员的培养和后续教育，使其能够以客观、公正的态度完成评估工作，以高水准的业务能力保证评估结果的准确性。

从众多“虚假评估报告”、“不规范的评估程序”的案例中可以发现，评估人员为了私人利益，与委托评估单位沆瀣一气，操纵评估价格，使资产评估在企业并购中起不到真正的估值、

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评价的作用，也损害了其他当事方的利益。加强评估人员的职业道德准则的建设是使资产评估人员在工作过程中严格遵守评估准则、提高评估质量的关键所在。拥有良好职业道德的评估人员不仅能够为利益相关方提供了定价决策的参考标准，也维护了客户、社会公众及其自身的利益。

目前，国内资产评估人员在无形资产评估、企业整体价值评估等方面的专业能力存在一定的缺陷，评估方法中的具体参数的确定主观性太强，严重影响了评估质量。 三、结论

本文通过对我国并购中的资产评估工作所面临的问题进行了深入的分析，提出并购评估问题主要存在于评估环境、评估机构、评估人员这三个方面，并在借鉴国外相关的并购评估经验基础之上，针对我国企业并购评估中存在的问题提出了具体的解决对策，主要从建

立规范而有秩序的评估环境、加强对评估机构的监督以及提升评估人员业务素质等三个方面人手，期望能够对我国的并购评估理论研究和实践发展活动有一定的帮助。 参考文献：

[1]刘春慧.资产评估[M].北京：中国财政经济出版社，2009

[2]杨峰.企业并购中企业整体价值评估的相关问题[D].西南财经大学，2014