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民间借贷对中小企业融资影响的研究

作者：吴洋

来源：《金融经济·学术版》2014年第06期

摘要：民间借贷等民间金融行为能够活跃和丰富金融市场，有效促进市场经济发展，对于正规资金是有益补充，本文围绕民间借贷，介绍了正负面效应，并就相关的负面效应分析了建议措施。

关键词：民间借贷；中小企业融资

民间借贷等民间金融行为是对正规资金的有益补充，能够有效促进市场经济发展，活跃和丰富金融市场，同时对于解决中小企业融资难题也具有重要的现实意义。本文将重点研究民间借贷对于中小企业融资的影响。

一、民间借贷对于中小企业融资的正面效应分析

民间借贷具有正面的效应，对于中小企业融资具有一定的积极意义。具体来讲，大致表现为以下几个方面：

首先，对于缓解中小企业的资金供需矛盾具有积极影响。当前，伴随着我国社会主义市场经济体制改革的不断深化以及世界经济一体化进程的不断加快，我国中小企业所处的经营环境发生了重大变化，所面临的风险及不确定性因素也越来越多。在这其中中小企业所受到的资金风险因素及制约因素日益凸显，不少中小企业与有受制于资金的制约使得原有的良好市场前景受到限制，企业面临发展停滞状况甚至于破产倒闭。与这一状况不相适应的是国家金融部门由于受制于政策及体制的影响，在资金信贷的投向上有所偏颇，在资金借贷结构/资金借贷总量以及资金借贷服务上都难以满足中小企业社会发展的需求。不过相反地，我国居民手中留有部分闲置资金，借助于中小企业对于资金的迫切需求，这些闲置资金就可以发挥应有的作用，正是基于这一情况，民间借贷逐步建立并发展起来。民间借贷的存在在很大程度上可以缓解中小企业资金困境和银行等国家金融机构贷款难的局面，具有一定的积极意义。民间借贷的产生和发展可以积极有效地调节社会资金需求余缺，同时将原先分散在居民手中的闲置资金有效整合转变为生产投资性资金，进而可以有效化解中小企业资金供求严重失衡的困境。

其次，可以推进社会资源的有效优化配置。对于民间借贷来讲，双方的信息都可以有效获取，并且具有担保便捷等相关优势，因而民间借贷放款人可以深入地对于相关资金的使用途径、借款人的信用状况、投资项目的风险大小以及所投资行业的未来发展前景等进行科学合理地分析判断，并在此基础上选择合适的中小企业来进行资金扶持。跟资本一样，民间借贷也具有趋利性这一特点，民间借贷资金也更青睐于风险较低利率较高的行业进行借贷投资，在这一情况下，民间借贷资金就回向这一行业领域聚集并促进他们的发展，从这一角度上讲，民间借贷可以在一定的范围内实现社会资金的优化配置，提高资源利用效率和效益。

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再次，有助于进行风险管理和监督控制。相比较与银行资金借贷，民间借贷具有地域性强的特点，资金活动范围相对较小，同时资金借贷双方的关联关系一般比较密切，可以有效规避借贷双方信息不对称的劣势。在这种情况下，民间借贷的资金借方就可以有效监管借贷资金的使用途径以及相应的资金投资项目，获得最有效风险最低的投资项目，这样民间借贷的借方就可以对于民间借贷资金在使用过程中可能出现的各种风险和不确定性因素及时加以控制管理。这样民间借贷的资金借方能够快捷方便地跟踪和反馈资金借贷事中和事后情况，这对于强化监管借贷资金具有重要的现实意义。

二、民间借贷对于中小企业融资的负面效应分析

不过应当注意到，民间借贷也存在着较大的风险和负面效应。这就要求在肯定民间借贷积极作用的同时，充分关注到民间借贷可能引发的风险及存在的潜在不确定性因素，切实减小民间借贷的负面影响。

民间借贷相关法制不健全，而且借贷手续一般不完善，极容易引发借贷纠纷。当前我国的民间借贷行为还缺少专门的法律法规来进行规范，在相关法律法规不健全的背景下，民间借贷行为一般难以受到法律的保护，另外由于民间借贷手续简介、形式灵活，在程序操作、担保措施以及合同签署等相关环节上都存在着不规范的现象，一旦民间借贷出现纠纷，违约风险就会比较大，对于资金的借方来讲常常意味着损失。

民间借贷可以在短时间之内解决中小企业的资金难题，不过不利于中小企业的长期发展。民间借贷中的互助借贷以及中介性借贷形式灵活，手续简便可以有效解决中小企业短期之内的资金需求，实现资金周转，但是借贷资金的利率较高。如果中小企业的民间借贷资金规模较大，借贷周期较长，就会严重制约企业的正常生产运营，在这种情况下中小企业的日常经营资金链条很容易断裂，导致中小企业经营困难甚至破产，这对于中小企业的长期稳定发展极为不利。

与此同时，民间借贷会导致企业资金陷入恶性循环。民间借贷中高利贷倾向较为严重，不少中小企业都是因为急需资金才转向民间借贷，也正是由于民间借贷的应急效果，才使得民间借贷的高利贷倾向，在这种情况下，高利贷尽管可以帮助企业暂时渡过资金难关，但是也会加重中小企业的财务负担，如果中小企业无法按时偿还借贷资金或者是经营过程中出现问题，很可能就会陷入到借贷资金的恶性循环之中难以自拔。资金链断裂往往就会使得企业出现破产风险，严重影响中小企业的正常生产经营。

民间借贷行为中存在着一定的盲目性，在很大程度上这种盲目性会削弱国家的宏观经济政策的实施效果。相比较于银行等国家金融机构，民间借贷的投向范围较为广泛，而且民间借贷行为常常难以受到国家宏观经济政策的制约和管控，基于民间借贷行为的趋利性，民间借贷等民间金融活动在进行投资时常常不考虑资金使用用途，而只考虑本息的收回。正是由于民间借贷的盲目性，国家的相关金融政策及产业政策都会受到影响，这部分借贷资金游离于国家宏观调控范围之外，会使得受产业政策保护的中小企业获得的资金支持受到影响。

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金融生命周期

阶段融资来源潜在问题创立期创立者自有资金低资本化成长阶段一以上来源+留存利润、商业信贷、银行短期贷款及透支、租赁存货过多、

流动性危机成长阶段二以上来源+来自于金融机构的长期投资金融缺口成长阶段三以上来源+证券发行市场控制权分散成熟期以上全部来源保守的投资回报衰退期金融资源的退出：企业并购、股票回购、清盘等下降的投资回报 三、小额贷款公司等相关民间金融组织分析

小额贷款公司一般都是将小额贷款作为经营对象，开展的业务主要是中小企业发展、管理、投资、财务、商务、经济信息等相关咨询业务，小额贷款公司作为金融服务机构，所遵循的基本策略主要是小额速贷、持续发展以及有偿使用，遵循的基本原则则是安全性、流动性以及效益性等。根据人民银行的相关统计数据分析，全国小额贷款公司4000多家，贷款余额以及来及新增贷款金额逐渐递增，在民间借贷中发挥着越来越重要的作用。

作为一种新型的民间融资机构，小额贷款公司发挥的主要作用一般都集中在优化金融资源的配置、聚集民间资本、维护经济金融的安全稳定以及规范民间借贷等。小额贷款公司的贷款利率跟银行相比较是偏高的，但是它也具有自己的优势，对于中小企业来讲从小额贷款公司贷款的门槛比银行贷款要低得多，而且相比较银行贷款，小额贷款公司的贷款形式可以有担保贷款、信用贷款、抵押贷款等，这些比银行贷款更加快捷、灵活，资金的审批环节和审批流程、审批时间也比银行贷款要简单得多，因此小额贷款公司贷款正逐渐成为民间借贷的重要内容，是中小企业解决资金难题的重要途径。

对于中小企业来讲，融资难的问题依旧制约着其发展扩张，成为发展过程中的瓶颈因素。尽管不少银行都放宽了对中小企业贷款的门槛，提高了对中小企业贷款的扶持力度，开设了中小企业信贷服务，而且不少中小企业也具有较高的信用程度，但是这些中小企业由于缺少充分的抵押物，依旧难以顺利地从银行获得充足的借贷资金，满足自身发展需求。同时，中小企业的融资方式较为单一，直接方便的市场融资渠道缺乏，同时受制于国际金融危机的影响，存货的流动性变大，这导致资金的流动性变小，中小企业资金链存在着断裂的可能性及风险。正是在这一情况下，小额贷款公司可以及时有效地为中小企业提供充足资金需求，帮助中小企业解决资金难题，推动中小企业平稳健康有序发展。 四、强化民间借贷等民间金融组织发展建议

首先，尽快建立完善民间借贷相关法律制度，为民间借贷的发展提供必要的法律制度保障。当前，我国在民间借贷方面缺少相应的法律法规，这在一定程度上制约了民间借贷的发展和完善，要想推动民间借贷等民间金融的持续健康发展，建立和完善相应的法律法规，推动民间借贷市场的规范化不可或缺。通过立法来进一步确立民间借贷的法律地位，正确认识民间借