内容发布更新时间 : 2024/11/16 12:24:44星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

最常用的9种企业估值方法，您真的了解吗？（干货）

估值是一个动态博弈的过程，它绝不像做数学题那么简单，也绝不只是算一算就能解决的问题。估值是一门值得修炼一生的“艺术课”！

今天来讲一讲，最常用的9种企业估值方法

1、市销率倍数估值法（P/S）

市销率（P/S）倍数是一家公司的股权价值相对其销售收入的倍数。市销率倍数的计算公式为：市销率倍数=股权价值/销售收入。这种估值方法适用于现金流强劲、销售健旺、利润较低的批发、物流、制造业等行业。

在股哥股权的企业估值实战服务案例中，我们还经常会采用一种根据企业发展情况，进行动态市销率估值方式，即“上三路”与“下三路”两种模型：

“上三路模型”:

即以现在为截止日期，将过去三个会计年度的销售收入进行加权平均评估。参照这个模型，如果X企业过去三年来的历史数据分别为6000万元、8000万元、10000万元，那么加权平均为8000万元。由于该企业业绩处于上行态势。所以，估值还会往上走，企业估值完全可能上调到1亿元甚至更多，“上三路模式”即

由过去三年来企业销售上升走势看企业未来的价值！

“下三路模型”:

即以现在为起步日期，结合公司的复合增长率，将未来三个会计年度的销售收入进行加权平均评估。参照这个模型，如果X企业三年来的历史数据分别为10000万元、8000万元、6000万元，那么加权平均为8000万元，由于该企业业绩处

于下滑态势，所以，估值还会往下走，企业估值完全可能下调到6000万元甚至更低，“下三路模型” 即由过去三年企业业绩下滑态势看企业未来的价

值！

2、市净倍数估值法（P/B）

市净率（P/B）倍数是一家公司的股权价值除以其净资产的倍数，其计算公式为：市净率倍数=股权价值/净资产。适用于重资产、现金流需求大、利润较低、资金回笼时间长的行业，如机械制造、铁路、公路、基础建设以及农业、水利等重资产行业。

3、市盈率倍数估值法（P/E）

市盈率倍数估值法是一家公司的股权价值除以其净利润的倍数。市盈率的计算公司为：市盈率倍数=股权价值/净利润。在市盈率估值法里面，我们还细分出两种估值方式，即息税前利润倍数估值法（EBIT），和息税摊销折旧前利润倍数估值法（EBITDA）。这种估值方式它适用于互联网、教育、培训咨询等轻资产行业！！

在股哥股权的企业估值实战服务案例中，我们还经常采用一种根据企业情况动态市盈率估值方式，即“上行路”与“下行路”两种模型，其中，“上行路模型”意味着盈利能力不断走高，PE倍数会水涨船高。“下行路模型”意味着盈利能力不断走低，PE倍数会不断缩水。

4、现金流倍数估值法（P/C）

折现现金流估值法的基本原理是将估值时点之后，目标公司的未来现金流，以合适的折现率进行折现，加总得到相应价值。评估所得价值，可以是股权价值，也可以是企业价值。所以，P/C估值法根据现金流向，又可细分为企业自由现金流估值法（FCFF）和股权自由现金流估值法(FCFE），这两种估值方法适用于现金流充裕、利润不高，贴现能力强的批发、物流等行业。

5、博克斯法

这种方法是由美国人博克斯创立的，他通过对企业管理团队，盈利模式，产品前景等进行估值，得出企业价值。这种方法适用于初创企业的价值评估。

6、重置成本法

是用待评估资产的完全重置成本（重置全价），减去其各种贬值后的差额，作为该项资产价值的评估方法，完全重置成本是指在现时条件下，重新购置一项全新状态的资产所需的全部成本。待评估资产=重置全价—综合贬值，或者是待评估资产价值=重置全价*综合成新率。这种方法适用于一些待清算，或企业创立以来并不景气的行业：

7、账面价值估值法

将企业总资产减去总负债后所剩的净值，即为公司的账面价值。但是若要评估目标公司的真正价值，还必须对资产负债表的各个项目作出必要的调整。因为无论是资产，还是负债，根据不同类型，在不同时期，都会有着不同的价值，所以，我们必须结合具体企业、具体资产、具体时间来作具体细分与评估。

例如，对资产项目的调整，应该注意公司的应收账款的可能发生的坏账损失，公司外贸业务的汇兑损失，公司有价证券的市值是否低于账面价值，固定资的折旧方式是否合理。在无形资产方面，有关专利权、商标权和商誉的评估弹性也很大，所以，要具体具体资产具体分析，具体负债具体讨论！

8、创业投资估值法

通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标公司回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值！计算方式如下：先估计出目标公司在N年后投资人退出时的股权价值，再计算当前的股权价值。当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/（1+目标收益率）的N次方。这是一种基于未来的价值倒推计算法。适用于互联网、区域链、大数据、信息化、云计算等新兴轻资产行业。

如果，你认为这种方式比较主观，主要因为企业的未来价值存在较大的不确定性，那么，而对于一些互联网企业的估值，就值得进行一定的参考与借鉴。对于一些