内容发布更新时间 : 2024/11/19 3:20:07星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

第十章

能力训练

一、选择题

1.下列各项中不是无套利均衡的基本假设的是：（ ） A.没有交易费用和税收 B.允许现货卖空行为

C.期货合约没有违约风险 D.价格行为服从对数正态分布模式 2.根据期权有无内在价值，可以将期权分为3种状态，但不包括（ ） A.实值 B.虚值 C.溢价 D.平价 3.下列各项中不是认股权证包括的基本因素的是：（ ）

A.有效期 B.行权条件 C.执行方式 D.交割方式

4.假设某利率互换的名义本金为100万美元，期限为1年，浮动利率按6个月的LIBOR计，固定利率的支付频率为每半年支付一次。目前市场上为期6个月和12个月的LIBOR分别为9%和10%（均为半年计一次复利的年利率），则互换利率（半年计一次复利的年利率）应为定为（ ）。 A .9.5% B. 9.98% C. 9.85% D. 10.52% 5.可转换证券实际上是一种普通股票的（ ）。

A. 长期看涨期权 B. 长期看跌期权 C. 短期看涨期权 D.短期看跌期权 6.关于认股权证论述不正确的是（ ）。 A.认股权证也称为股本权证

B.认股权证一般由基础证券的发行人发行 C.行权时不会增加股份公司的股本

D.我国证券市场曾经出现过的认股权证还包括配股权证、转配股权证 7.（ ）是可转换公司债券最主要的金融特征。

A.风险收益的限定性 B.套期保值 C.附有转股权 D.双重选择权 四、计算题：

1.一份以零息债券为标的资产的6个月期的远期合约，债券当前的价格为300元，按连续复利计的无风险利率为5%。债券的远期价格F为多少？如果此时到期日为半年的远期合约中规定的交割价格为400元，是否存在无风险套利机会？

2.考虑一份6个月期的股票远期合约，3个月后该标的股票将按每股10元发放红利，按连续复利计的无风险年利率为5%，标的股票的现价为350元，交割价格为320元。求标的资产的远期价格F和远期合约在当前的价值？

3.某一协议价格为25元，有效期为6个月的欧式看涨期权价格为2元，标的股票价格为24元，该股票预计在2个月和5个月后各支付0.50元股息，所有期限的无风险连续复利年利率为8%，请问该股票协议价格为25元，有效期为6个月的欧式看跌期权价格等于多少？

4.某股票当前价格为30美元，该股票6个月到期的看跌期权（执行价格为35美元）当前的期权费为9美元，则期权的内在价值和时间价值分别是多少？

5.假设在一笔利率互换合约中，公司甲支付6个月期的LIBOR，同时收取9%的年利率（半年计一次复利），名义本金为1000万美元。互换还有1.25年的期限，3个月、9个月、15个月LIBOR为10.2%（半年计一次复利）。上一次利息支付日的6个月LIBOR为10%（半年计一次复利）。请问对于公司甲，此利率互换的价值是多少？