内容发布更新时间 : 2024/11/7 18:09:08星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

膈2、目标企业的财务评估和定价。

芈3、谈判、融资和结束交易。

薄从财务角度看，第二阶段主要内容具体包括：

羁第一、确定目标企业的价值和并购溢价的允许范围，从而确定并购价格区间。

芁第二、确定支付方式（现金、股票和承担债务）。

莈第三、确定筹资方案。

羅三、第三阶段（整合）

螃1、组织适应性和文化评估。

羀2、整合方法的开发。

蒈3、并购企业和被并购企业之间的战略、组织和文化的整合协调。

莆4、并购效果评价。

膁从财务角度看：第三阶段主要是评价并购成功与否，例如比较并购前后企业的管理费用、制造费用等是否实现了经营协调。

蝿第二节公司战略分析—修正的波特竞争模型（2学时）

薈一、修正的波特竞争模型

薈薀供应商 转换成本 肂消费者 需求 当期竞争者 国内/国外 袃 荿 聿 蚅潜在竞争者 供应商、合作者 全球范围的竞争 汇率、政治风险 袇公司的整体 体 袂 薀 政府管制的严格 格 程度 蚀肄 袇劳动力 和谐程度 袇产品和服务的替代品 替代程度 羇 袂蒃 第三节购并战略目标（2学时） 一、 一、薃水平型整合 蒀1、优点：规模经济；消除竞争；快速取得生产设备。 芅2、缺点：不利于风险的分散；对产品的需求和销售能力要求较高；容易犯 袃大企业病。 薃二、垂直型整合

袁1、优点：目标公司因客户稳定，销路畅通，从而实现营业成本的降低和经

羇济效益的提高。

5、

6、袆缺点：与上游产业的原供应商构成竞争，造成母公司原料供应危机；与

蚂下游产业的原有客户构成竞争，导致销售量下降，市场规模缩小。

羈第四节购并战略的基本分析方法

虿一、产品生命周期分析法及经验曲线评价法

蚅1、基本模型。

螂2、战略选择。

荿二、波士顿咨询公司评价法

膇1、基本模型。

蒄2、战略选择。

袂三、指导性矩阵评价法

螀1、基本模型

衿2、战略选择。

膃第五节购并标准选择（0.5学时）

羂一、确定购并标准的作用。

膁1、实施购并战略的基本前提。

莇2、还可减少需详细研究的目标公司的名单、并购前的信息搜集和调查成本。

芆二、BTR公司的购并标准

肂1、业务前景看好；

莈2、未能取得最佳资产回报的公司；

肈3、主营业务的毛利率高

羄4、不可以时重型工程、主流零售业和大规模生产这些领域

膂5、规模小，适于与BTR的结构配套

螈6、如果对象时美国公司，购并的目的是取得美国的市场地位，以及已被公认的美国管理经验。

蒆第六节购并战术（2学时）

螃一、协议购并

膂1、协议购并的特征

腿（1）目标公司管理会主动说服其股东，所有能顺利和迅速的完成购并，并且

芈购并成本较低。

袆（2）目标公司管理层提供更多内部信息，降低购并信息风险。

节2、协议购并的评估重点。

肈（1）管理人员的个性。

膄（2）出售动机：退休、缺乏管理深度或缺乏目标公司业务的资源。

膃（3）与目标公司的关系：是否为始创监管人，对公司和员工有无依念情节。