内容发布更新时间 : 2024/11/20 14:20:04星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

内生增长与中央财政政策优化

熊少宇

【摘要】 本文在前人研究的基础上建立了一个政府公共资本内生化的宏观经济增长模型，在此框架下分析政府公共资本对经济增长和福利的影响以及政府财政活动对私人厂商生产率的影响，比较社会最优增长和竞争性均衡增长的差异，测度最优政府支出、最优税收结构以及公债规模的决定因素，以期优化经济内生增长下的中央财政政策。 【关键词】 内生增长 财政政策 优化

熊少宇（男，1976——） 武汉大学商学院世界经济系博士研究生,三峡财务公司投资银行部

八十年代以来，经济发展理论的新发展集中表现为以罗默（P. Romer,1986,1987,1990）、卢卡斯（Lucas,1985）、巴罗（Robert J. Barro, 1990,1992）为代表的 “新增长理论”的出现。新增长理论强调经济增长是经济体系内部变化（如内生技术变化）作用的产物，因此也被称为“内生增长理论”，其重视对知识外溢、人力资本投资、开发与研究、收益递增、边干边学（learning by doing）等对经济发展的作用。

以古典和新古典模型为代表的传统的经济发展理论认为财政政策只对短期经济发展有影响，对长期经济行为没有影响。内生增长理论认为，一国的长期增长是由一系列内生变量决定的，这些内生变量对政策（特别是财政政策）是敏感的，并受政策的影响。如果增长率是由内生因素决定的，那么经济行为主体特别是政府就能够影响增长率的大小，由此引发财政政策对经济长期增长的影响成为理论研究的热点。巴罗和萨拉·伊·马丁（Barro, R. & Xavier Sola-I-Martin，1992）一文，以及巴罗（Barro, R.，1990）一文中，把“公共部门”引入具有不变规模收益的“AK”内生增长模式中，结合知识外溢增长模式的某些主要特征，提出了一个以政府支出为中心的内生增长模式。在此以后贝克斯特和金（Baxter and King,1993）研究了公共产品在宏观经济增长中的作用并得出政府支出对产出、投资、消费、就业以及利率都有正效应；富塔格米（Futagami,1993）扩展了巴罗（1990）的模型，将政府资本（government capital）包含其中，分析了公共投资流量对经济增长的影响；Easterly和Rebelo （1993）, Devarajan, Swaroop和Zou（1996）同样在“AK”模型的基础上研究了政府在教育、交通、国防上的支出对社会福利和经济增长的影响，Glomm和Ravikumar（1994），Hulten（1994），Devarajan，Xie 和Zou（1997）等进行了推广研究，邹恒甫（2000）研究了多级政府财政政策以及政府间财政活动对经济增长和福利水平的影响。

本文在继承巴罗－萨拉－伊－马丁的内生增长模式的基础上，提出一个将政府财政活动内生化的增长模式，在此框架下分析最优和均衡增长以及政府财政活动对私人厂商生产率的影响，并分析最优政府支出的决定因素和最优税收结构以及公债规模。

1

一、政府财政活动内生化的增长模型

巴罗－萨拉－伊－马丁模式将政府购买总量作为政府活动的关键变量引入增长模型，由于政府财政行为的延时性，建立增长模型时我们考虑将社会公共资本存量作为生产要素内生化，即消费品生产函数Y需要四个要素：生产性资本K、技术H、社会公共资本存量Z以及劳动力L。

Yt?KtaHtbZtcNtd(a,b,c,d?0,a?b?c?d?1) （1）其中Y ，K， H， Z， N分别为产出，生产性资本，技术，社会公共资本存量和用于生产消费品的劳动力；

生产性资本K随着投资的增加而增加：Kt?1?Kt?It （I为投资） （2）

Zt?1?Zt?G（公共资本随着公共投资的增加而增加： （3） tG为公共投资）

技术积累为凸性：Ht?1?Ht??Ht(N?Nt)（N为社会劳动总供给） （4）

Yt?Ct?Gt?It （C为消费） （5）

消费效用函数采用具有拉姆塞（Ramsey,F.）偏好的有代表性的无限生命的居民追求私人代间对数效用函数的最大化即Max?(1??)t?0?1t（?为时间偏好度） （6） ln(Ct)

二、中央社会最适均衡与分散化竞争性均衡

首先，我们仍沿用拉姆塞（Ramsey,F.,1927）关于分散竞争经济和中央计划经济的分类方法以及罗默（P.Romer,1986）在此基础上对社会最优均衡和竞争性均衡的定义，令k(0)表示经济中每个厂商的初始资本存量，假定厂商的数目（X）与消费者的数目（X）相等，则有：

X?X,f(k,K)?F(k,K,X),F(k)?f(k,Nk)?F(k,Nk,X)(社会计划者面临的是整体凸性的生产函数)

其中f(.)为私人生产函数，F(.)为社会生产函数，对所有的t?0,在k?0约束和初始条件

k(0)?k0下，有

maxU(c)e??tdt0???/k?g[(F(k)?c)/k] s.t.k

以及maxU(c)e??tdt0???/k?g[(f(k,K)?c)/k] s.t.k这两个均衡问题的区别在于生产函数上，在第一个社会最优化问题中，生产函数是凸性的，且不随时间变化；在竞争性均衡最优化问题中，生产函数是凹性的，它依赖于路径K(t)，进而依赖于时间的变化。对于社会最优化和竞争性均衡的福利特征，罗默（P.Romer,1986）在对阿罗“边干边学”进行修正的时候就运用几何相位图（geometry of the phase plane）的

2

方法形象地进行了刻画，此后更多的新增长理论的代表人物在此框架下进行扩展研究，国内安体富和郭庆旺（1998）也证明政府资本的边际产量大于企业资本边际产量，但是我们发现罗默等的描述还主要限于技术的外部性和知识资本，没有考虑公共政策对两者福利水平的影响，因此结合巴罗－萨拉－伊－马丁的内生增长模式，我们来分析公共政策内生化时社会最优化均衡和竞争性均衡福利水平和经济增长率的变化。 （一）最优公共支出资本存量与社会最适均衡

在中央社会最适均衡稳定增长途径下K，Z，Y，C的增长率为g，H的增长率为gH，其满足下面的条件： (1?g)1?a?c?(1?gH)bgH??(N?N)①

（7）

对消费者效用函数最大化，即Max得[

附录I]

?(1??)t?0?1tln(Yt?Gt?It)， 分别对Kt,Zt,Ht,Nt微分可解

d?(1??N)?(b?d?)N? （8）

ogH??bN?d?b?d?o从方程（8）可以看出技术的增长率gH与 ?（测度劳动力对于技术积累的效率）、N（总

劳动供给）、b（生产的技术弹性）成正相关；与d（生产的劳动弹性）、?（时间偏好度）成负相关。

Ht?H0?1?gH?t （H0为初始状态的技术水平） （9）由方程（8）和（9） 可得到

1?(a?c)Zt?1?(a?c)Kt?aac1?aHtbNd(1??)(1?g)?1acN(1??)(1?g)?11?cc （10）

Htbd于是可得到最优公共支出资本存量（t=0）为

aca1?abd?(1??N)H0???(b?d?)??????do1?(a?c)Z0??b(1??N)?(1??)????b?d???b/?1?a?c? （11）

?1（二）分散化的竞争性均衡

公共投资的资本有以下几种来源方式：生产税 ?Y，私人资本税?K，消费品生产部门工资税?w，技术生产部门工资税?H,一次性征税T （lump-sum tax），预算均衡意味着： ①

卢卡斯（Lucas,1988）提出的人力资本外在性增长模式，金（King,R.）和赖贝罗（Rebelo,S.）（1993） 提

出的新古典含义扩展的内生增长模式以及琼斯（Jones,L.） 和曼纽里（Manuelli,R.）（1990）提出的凸性技术变化均衡增长模式等都采用类似的分析方法。

3