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重庆理工大学

题目姓名班级学号

数学与应用数学专业综合课程设计

CAPM模型及其应用

谢小翼 唐刚 秦红波

110010401

25 18 15

序号 1 指标 课程设计选题体现数学与金融、经济的结合，体现应用价值且有一定的现实意义 综合应用数学专业知识解决实际问题的能力 分值 15 得分 2 20 3 4 5 6 与学分相适应的工作量和难度，有一定的创新 报告撰写质量：图表、参考文献、格式合适等 答辩得分 考勤 30 15 10 10 教师评语：

总评成绩

教师签名

目 录

一、引言........................................................................................................................................... 4 二、模型的基本假设 ....................................................................................................................... 4 三、模型的推导 ............................................................................................................................... 5

3.1 几个基本概念： ................................................................................................................ 5

3.1.1 资本市场线（Capital Market Line，CML） ........................................................ 5 3.1.2 股票市场线（Security Market Line, SML）......................................................... 6 3.1.3 股票特征线（characteristic line） ......................................................................... 6 3.2 CAPM模型的推导 ............................................................................................................ 7

3.2.1 Sharpe证明的CAPM模型 .................................................................................... 7 3.2.2 资产定价基本定理导出的CAPM模型 ................................................................ 8

四、CAPM模型在企业价值评估中的应用 .................................................................................. 9

4.1 无风险报酬率的测算 ...................................................................................................... 10 4.2 风险溢价的估计 .............................................................................................................. 13

4.2.1 样本观测期的长度 ............................................................................................... 13 4.2.2 风险溢价平均值的计算方法 ............................................................................... 13 4.2.3 我国风险溢价的测算 ........................................................................................... 14 4.3 企业的风险程度?系数的测算 ..................................................................................... 15

4.3.1?系数的测算方法 ................................................................................................ 15 4.3.2 系数的测算实例 ................................................................................................... 17

五、结论......................................................................................................................................... 18 参考文献 ....................................................................................................................................... 19

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