内容发布更新时间 : 2024/9/29 10:19:43星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

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某公司对A项目有甲、乙两个方案，投资额均为20000元，其收益的概率分布如下。 经济情况 好 一般 差 概率（Pi） 甲方案 P1=0.25 P2=0.50 P3=0.25 X1=3000 X2=2000 X3=1500 收益额（xi）（元） 乙方案 X1=4000 X2=2000 X3=0 假定无风险收益率为5%，风险报酬斜率为0.08，试计算： （1）甲、乙方案的预期收益； （2）甲、乙方案的标准差及标准差率 （3）甲、乙方案应得风险收益率

（4）甲、乙方案预测风险收益率并作出投资抉择

答： 答：（1）甲方案的预期收益= 3000×0.25＋2000×0.50＋1500×0.25=2125（元） 乙方案的预期收益= 4000×0.25＋2000×0.50＋0×0.25=2000（元） （2）

甲方案的标准差=544.86 甲方案标准差率=544.86÷2125=25.64% 乙方案的标准差=1414.21 乙方案的标准差率=1414.21÷2000=70.71% （3）甲方案应得风险收益率=0.08×25.64%=2.05% 乙方案应得风险收益率=0.08×70.71%=5.66% （4）甲方案预测投资收益率=2125÷20000=10.625% 甲方案预测风险收益率=10.625%－5%=5.625%＞2.05% 乙方案预测投资收益率=2000÷20000=10% 乙方案预测风险收益率=10%－5%=5%＜70.71% 故应考虑甲方案。 [2]

甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30％和20％，其β系数分别为2.0，1.0和0.5。市场收益率为15％，无风险收益率为l0％。

要求计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险收益率（Rp）；③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；④投资A股票的必要投资收益率。⑤投资B股票的必要投资收益率。

答：

答：(1)甲公司投资组合的β系数＝2.0×50％＋1.0×30％＋0.5×20％＝1.4 (2)甲公司投资组合的风险收益率＝1.4×（15％－10％）＝7％ （3）K=10%＋1.4×5％=17％ （4）A股票的必要投资收益率=10%+2.0X（15%-10%）=20% （5）B股票的必要投资收益率=10%+1.0X（15%-10%）=15%

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某企业本年度利润总额为116000元，资产总额期初为1017450元，期末数为1208650元；该年度企业实收资本为750000元；年度销售收入为396000元，年度销售成本为250000元，销售费用65000元，销售税金及附加6600元，管理费用8000元，财务费用8900元；年度所有者权益年初数793365元，年末数为814050元。 要求：计算企业该年度

①资产利润率；②资本金利润率；③销售利润率；④成本费用利润率；⑤权益报酬率

答：

答：①平均资产总额=（1017450 ＋1208650）÷2=1113050元 资产利润率=（116000÷1113050）×100％=10.42％ ②资本金利润率=（116000÷750000）×100％=15.47％ ③销售利润率=（116000÷396000）×100％=29.29％ ④成本费用总额=250000＋6500＋6600＋8000＋8900=280000 成本费用利润率=（116000÷280000）×100％=41.43％ ⑤平均股东权益=（793365＋814050）÷2=803707.5 权益报酬率=（116000÷803707.5）×100％=14.43％

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某商业企业某一年度赊销收入净额为2 000万元，销售成本为1 600万元；年初，年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初，年末存货分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。 要求：（l）计算该年应收账款周转天数。 （2）计算该年存货周转天数。

（3）计算该年年末流动负债余额和速动资产余额。 （4）计算该年年末流动比率。

答： 答：（1）应收账款周转天数={360×[（200+400）÷2]}/2000=54（天） （2）存货周转天数={360×[（200+600）÷2]}/1 600=90（天） （3）年末速动资产／年末流动负债=1.2 （年末速动资产－400）／年末流动负债=0.7 解之得：该年年末流动负债=800（万元） 该年年末速动资产=960（万元） （4）该年年末流动比率=（960+600）/800=1.95

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已知某公司某年会计报表的有关资料如下： 资产负债表项目 资产 负债 所有者权益 利润表项目 主营业务收入净额 净利润 年初数 8000 4500 3500 上年数 （略） （略） 年末数 10000 6000 4000 本年数 20000 500 要求：（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据均按平均数计算）：①所有者权益收益率；②总资产净利率(保留三位小数)；③主营业务净利率；④总资产周转率(保留三位小数)；⑤权益乘数。

（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。

答： 答：（1）①所有者权益收益率=500/（3500+4000）×0.5 =13.33% ②总资产净利率=500/（8000+10000）×0.5 =5.556% ③主营业务净利率=500/20000=2.5%

④总资产周转率=20000/（8000+10000）×0.5=2.222 ⑤权益乘数=（8000+10000）×0.5/（3500+4000）×0.5 =2.4 （2）所有者权益收益率=主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数=2.5％×2.222×2.4=13.33％ [6]

某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y=10000+3X。假定该企业本年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测，下一年A产品的销售数量将增长10%。

要求：（1）计算本年度该企业的边际贡献总额。 （2）计算本年度该企业的息税前利润。 （3）计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。

（4）计算下一年息税前利润增长率。

（5）假定企业本年度发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。

答：

答：（1）本年度企业的边际贡献总额=S-V=10000×5-10000×3=20000(元)。 （2）本年度企业的息税前利润=边际贡献总额－固定成本=20000-10000=10000(元)。 （3）销售量为10000件时的经营杠杆系数=边际贡献总额/息税前利润总额=20000/10000=2 （4）下一年息税前利润增长率=2×10%=20% （5）复合杠杆系数=[（5-3）×10000]/[（5-3）×10000-10000-5000]=4

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某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10％；普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，发行价格20元，目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为25%，计划新的筹资方案如下： 增加长期借款100万元，借款利率上升到12％，股价下降到18元，假设公司其他条件不变。 要求：根据以上资料

（1）计算该公司筹资前加权平均资金成本。 （2）计算采用筹资方案的加权平均资金成本。

（3）用比较资金成本法确定该公司能否采用新的筹资方案。

答：

答：（1）目前资金结构为：长期借款40％，普通股60％借款成本＝10％（1－25％）＝7.5％普通股成本＝[2（1＋5％）]/ 20＋5％＝15.5％该公司筹资前加权平均资金成本＝7.5％×40％＋15.5％×60％＝12.3％（2）原有借款的资金成本=10％（1－25％）＝7.5％新借款资金成本＝12％（1－25％）＝9％普通股成本＝[2（1＋5％）]/18＋5％＝16.67％增加借款筹资方案的加权平均资金成本=7.5%×（800/2100）+9%×（100/2100）+16.67%×（1200/2100）=2.86%+0.43%+9.53%=12.82%＞12.3％（3）据以上计算可知该公司不应采用新的筹资方案。

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某公司上年2月31日资产负债表上的长期负债与股东权益的比例为40:60。该公司计划于本年为一个投资项目筹集资金，可供选择的筹资方式包括：向银行申请长期借款和增发普通股，该公司以现有资金结构作为目标结构。其他有关资料如下： （1）该公司无法获得超过100000万元的长期借款。

（2）如果该公司本年度增发的普通股规模不超过120000万元（含120000万元），预计每股发行价为20元；如果增发规模超过120000万元，预计每股发行价为16元。普通股筹资费率为4％（假定不考虑有关法律对公司增发普通股的限制） （3）该公司本年预计普通股股利为每股2元，以后每年增长5％。

要求：（1）分别计算下列不同条件下的资金成本： ①增发普通股不超过120000万元时的普通股成本； ②增发普通股超过120000万元时的普通股成本。

（2）计算筹资总额分界点。 （3）计算该公司本年最大筹资额。

答：

答案：（1）①增发普通股不超过120000万元时的成本=2÷[20×（1－4%）]＋5% ≈ 15.42% ②增发普通股超过120000万元时的成本=2÷[16×（1－4%）]＋5% ≈ 18.02% （2）筹资总额分界点=120000÷60% =200000（万元） （3）本年该公司最大筹资额＝100000÷40%＝250000（万