内容发布更新时间 : 2024/11/16 11:56:11星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

- 期末考试 -

考试范围：考到货币政策（chapter 16）

答题要求：全面、准确

简答 8×5’ ~ 40 问答 4×15’ ~ 60

什么是债务工具，什么是股权工具？P28

债务工具和股权工具是一家公司或者个人从金融市场获取资金的两种方式。

债务工具，例如发行债券、抵押票据等，是指借款人以契约的方式，向债务工具的持有人定期支付固定的金额（利息与本金支付），直至一个确定的日期（到期日）支付最后一笔金额。其期限就是到该项工具最终偿还日的时间（期限）。

如果期限在1年以下，就为短期债务工具；如果期限在10年或10年以上，就为长期债务工具；期限介于1-10年之间的，就为中期债务工具。

股权工具，例如发行普通股等，指承诺持有者按份额享有公司的净收益（扣除费用和税款后的收入）和资产。在通常情况下，股权工具的持有者可以得到定期支（股利）。由于这种工具没有到期日，因此被视为长期证券。

相对于债务工具，股权工具具有哪些优缺点？P28

优点：1拥有该公司的一定份额，因此有权就公司的重大事项和董事长的选举进行投票。 2由于股权持有者拥有的是公司的所有权，因此可以直接分享公司盈利能力和资产增加的好处。而债权人获取的支付是固定的，因此无法享有这种好处。

缺点：股权持有者是剩余索取人，该公司在想股权持有者支付之前，必须完成向所有债权人的支付。

什么是一级市场，什么是二级市场？P28

一级市场是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票或债券销售给最初购买者的金融市场。因为将证券销售给最初购买者的过程并不是公开进行的，因此一级市场并不为公众所熟知。投资银行是一级市场上协助证券首次出售的重要的金融机构。 二级市场是交易已经发行的证券的金融市场。纽约证券交易所、纳斯达克是最著名的二级市场。

1

二级市场有哪些功能？P29

1它们使得为筹资而出售金融工具的行为更加容易和快捷，也就是说，它们使金融工具具有更好的流动性。金融工具流动性的提高，增加了他们在金融市场上的接受度，从而使得发行企业在一级市场上的销售变得更加容易。

2二级市场决定了发行企业在一级市场上销售证券的价格。 二级市场证券价格越高，发行企业在一级市场上销售证券的价格就越高，它们所筹集到的资金规模也就越大。因此，二级市场上的状况与发行证券的企业密切相关。

师姐资料：

一级市场是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票或债券等证券销售给最初购买者的金融市场。投资银行是一级市场上协助证券首次出售的重要金融机构，它承销证券，即确保公司证券能够按照某一价格销售出去，之后再向公众推销这些证券。

二级市场是交易已经发行的证券的金融市场。纽约证券交易所、NASDAQ是著名的二级市场，交易已发行的股票，二级市场还有外汇市场、期货市场和期权市场。 二级市场的功能：

1、使得为筹资而出售金融工具的行为更容易和快捷，即增强了金融工具的流动性，因此也增加了其在金融市场的接受度，使发行企业在一级市场上的销售更加容易。

2、决定了发行企业在一级市场上销售证券的价格。二级市场上的价格越高，一级市场上销售证券的价格就越高，他们所筹集到的资金规模也就越大。

什么是商业银行？什么是投资银行？P43 P45

投资银行：投资银行是一级市场上协助证券首次出售的重要的金融机构。投资银行并非通常意义上的银行或金融中介机构,,它不吸收存款，也不发放贷款。投资银行不同于其他类型的金融机构，它是为企业证券发行提供帮助的。首先，它就企业发行证券的行（股票或债券）提出建议，之后，它按照预先确定的价格从发行企业手中购买证券，并在市场中出售变现，从而为证券销售（承销）提供了帮助。投资银行还通过帮助企业收购或者兼并另一家企业，收取巨额费用。

商业银行：这些金融中介机构主要通过发行支票存款、储蓄存款与定期存款筹措资金，用于发放工商业贷款、消费者贷款和抵押贷款，以及购买美国政府证券和市政债券。

什么是商品货币？什么是M1，什么是M2？P59

商品货币：由贵金属或其他有价值的商品构成的货币。

M1 = 通货 + 旅行者支票 + 活期存款 + 其他支票存款

M2 = M1 + 小额定期存款 + 储蓄存款与货币市场存款账户 + 货币市场共同基金份额

M1是美联储公布的最狭义的货币指标，它包括流动性最强的资产，即通货、支票账户存款

2

与旅行者支票。M1构成要素中的通货只包括非银行公众所持有的纸币和硬币，ATM与银行金库中的现金则不包括在内。M1构成要素中的旅行者支票只包括非银行机构所发行的旅行者支票。构成要素中的活期存款既包括不付息的企业支票账户，也包括银行发行的旅行者支票。其他支票存款项目包括所有其他的可以开具支票的存款，特别是居民所持有的生息的支票账户。

M2是在M1的基础上，增加了一些流动性不及M1的资产：能够签发支票的一些资产（货币市场存款账户和货币市场共同基金份额），以及其他能以较小成本迅速转化为现金的资产（储蓄存款、小额定期存款等）

实际利率

实际利率根据预期物价水平的变动作出调整，从而能够更加准确地反映出真实借款成本。这种实际利率经过了预期价格变动的调整，因此更准确地讲应当称之为事前实际利率。事前实际利率对经济决策至关重要。根据价格实际水平调整的利率成为事后实际利率，他表示事后以不变价来衡量的投资者的效益。

实际利率等于名义利率减去预期通货膨胀率。

名义利率

名义利率是没有考虑通货膨胀因素的利率。实际利率根据预期物价水平的变动作出了调整。 实际利率等于名义利率减去预期通货膨胀率，即 与名义利率相比，实际利率能更准确地反映真实借款成本，是反映借款动力和贷款动力的良好的指示器，更精确表明信用市场资金松紧。实际利率越低，借款人借入资金的动力越大，贷款人贷出资金的动力越小。

什么是流动性？P92

流动性是指资产以较低成本转化为现金的速度。流动性是影响资产需求的因素之一。如果交易该资产的市场具有广度和深度，即市场中有很多买方和卖方，这种资产就具备了流动性。假定其他因素不变，一种资产相对于其他替代性资产的流动性越强，就越受到人们的青睐，对它的需求量也随之增加。

什么是表外业务？P232

所谓表外业务，是指商业银行所从事的，按照通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。 其中常见的表外业务有：

① 贷款出售，将待定贷款现金流的部分或全部予以出售，从而将其从资产负债表中剥离出

去。银行出售贷款的价格略高于贷款的最初金额，从中赚取利润。

② 费用收入，银行通过向其客户提供专业化服务收取费用，包括带客户买卖外汇、代收抵

证券本金和利息，为银行承兑汇票等债务证券提供担保以及提供备用信用额度。

③ 交易活动与风险管理工具，从事国际银行业务的银行还可以在外汇市场进行交易，在这

些市场上的交易不会影响银行的资产负债表，因此属于表外业务。

3