内容发布更新时间 : 2024/11/15 7:23:20星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

技术经济学

是对基于某种预定目的而可能被采用的各项技术政策、技术方案、技术措施的经济效果，进行客观分析、比较和评估，从而选择技术上先进、经济上合理的最优方案的科学。

投资项目是指在投资管理中，按照一个独立的总体设计安排进行投资的各单项工程的总和

根据效益和市场需求情况不同：竞争性，基础性，公益性项目 不同性质： 基本建设项目 更新改造项目 用途不同：生产性投资 非生产性投资项目

投资项目管理：项目管理者采用科学的理论和方法，按照客观规律的要求，对项目发展的全过程进行系统有效的管理。即从投资项目的决策到实施全过程进行计划、组织、指挥、协调、控制和总结评估，以实现项目管理的目标 竞争性投资项目：投资效益较高，市场调节灵敏，具有竞争能力的一般性…

项目周期是指投资项目从提出设想、立项、决策、开发建设直到竣工投产、收回投资达到预期目标的过程 投资前期、投资时期和生产时期

投资项目评估：在可行性研究的基础上，据国家有关政策法规，从项目（企业）、国民经济和社会的角度出发，由有关部门对拟建投资项目建设的必要性、建设生产条件、产品市场需求、工程技术、财务+国民经济效益等进行全面分析论证，并对该项目是否可行提出相应判断的一项技术经济评价工作

特点：动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主/ 定量分析与定性分析结合…./ 价值量分析与实物量分析相结合/ 宏观效益分析与微观效益分析相结合/ 全过程效益分析与阶段效益分析相结合 / 预测分析与统计分析相结合 原则: 目标最优化 产业政策导向 价格合理 客观公正

现金流量指某一系统在一定时期内流入该系统和流出该系统的现金量。 是现金流入、现金流出和净现金量的统称 现金+非现金资产=负债+实收股本+留存收益

ii??(1?)m?1资金的时间价值是指资金随着时间的推移而形成的增值。

mi F?limP(1?)mn?PeinnF?P(1?i)?P(F/P,i,n)m??mn??(1?i)?1 ??iF?A???A(F/A,i,n)A?F???F(A/F,i,n)ni ???(1?i)?1?(A)?(A/F,i,n)?i /P,i,nFP? (1?i)n静态评价指标 静态投资收益率 是指项目达到设计生产能力后在正常生产年份的净收益与投资总额的比率 E=P/K E：投资利润率 Pt?T?1??F(P/F,i,n)?(1?i)n?1?P?A??A(P/A,i,n)n?i(1?i)??Pt投资回收期 T:累计净现金流量开始出现正值的年序

KU t-1:第T-1年累计净现金流量的绝对值 V t T年净现金流量 Pt?R初期一次性投资: 年收益相同 K总投资 R 年收益率

追加投资回收期是指在项目正常的生产年份中，用生产成本或经营费用的节约额来补偿或回收追加投资所需要的期限。

2 K 投资总额 C生成成本 设行业基准追加投资回收期为Pc. K ? KPa?1C2?C1Pa≤Pc时，选取投资额大的方案；当Pa＞Pc时，选择投资小的

Pt*?t动态评价指标 *(CI?CO)(1?i)?0Utct?1 t?0* Pt* =（T*—1）V+ t

净现值）项目的净现金流量按部门或行业的基准收益率折现到基准年的现值之和，反映项目在寿命期的获利能力 NPV= n?t ( CI t ? CO t)(1?ie)t?0 i e ：基准收益率NPV＞0，这表明项目的收益率不仅可以达到基准收益率的水平，而且还能进一步得到超额的现值收益，项目可行；

NPV（10%）=-300+100（P/A，10%，5） n (CI?CO)t(1?ic)?tNPV?NPVI= ?t?0nkpkt(1?ic)?t ?t?0

kp-项目全部投资的现值和 kt-第t年的投资支出 净现值指数大的方案为优。

净年值是在考虑资金时间价值的前提下，根据项目在其整个寿命期内的现金流量，按一定的贴现率等值分摊到各年所得的等额年值。 NAV=R-C -K（A/P，i0，n）+SV（A/F，i0，n） K投资 R每年收入 SV残值 i0贴现率

内部收益率IRR）在方案寿命期内，使净现金流量的净现值为零时的收益率。这一指标是所有动态评价指标中最重要的评价指标。内部收益率指标反映了所评价项目实际所能达到的经济效率，是指项目在各年净现金流量的现值之和等于零时的折现率。当IRR≥MARR基准收益率时，项目可行

NPVNPV1/NPV2=（iC —i1 ）/（i2 —iC） IRR= ic = i1+ （i2—i1） NPV?NPVUt?1Vt??112计算方法及步骤

第二步，估算一个适当的收益率。

第三步，将该试算值代入净现值计算公式，试算出净现值，若NPV＞0，将收益率逐步加大，若NPV＜0，将收益率逐步减少。第四步，用插值法求出净现值为零时收益率：IRR 相对投资效果系数=差额投资收益率

R1，R2：分别为两方案产生的年净收益

R1?R2?E?E? ?Ec(Ec为部门标准投资效果系数)K1?K2表明追加投资的经济效果好，投资大的方案为优。

NPVAB??1500?(?1000)?(600?300)(P/A,10%,5)1500 1000为投资AB 600 300 为每年回收额 ③差额内部收益率 NPVBA??100?20?(P/A,?IRRBA,10)?0, 寿命期相等投资额不等的互斥方案评价决策 NPV BA??100?20?(P/A,?IRRBA,10)?0,寿命不等的互斥方案评价决策

相关方案的经济效果评价 1无资金约束下 现金流相关方案的评估择优: 其主要思路是：先将各方案组合成互斥方案，计算各互斥方案的现金流量，再应用各种经济效果评估 净年值指标进行评价。A B A+B

2 受资金约束 基本思路是：先列出全部的相互排斥的组合方案；然后保留投资额不超过投资限额且净现值及净现值指数大于等于零的组合方案，取最大

投资项目概况评估，是指项目评估者根据投资者提供的有关资料，对项目投资者、项目提出背景、项目投资环境，项目审批程序和项目发展概况等基本情况进行调查、研究、分析、审查与评估的工作过程。 投资环境评估：社会政治环境。经济环境。自然、技术和物质环境的评估

市场划分 是指在充分考虑构成总体市场不同消费者的需求特点、购买习惯基础上，将消费者划分为若干个群体的过程。 市场定位是指企业根据自身实际情况和竟争对手的状况比较，确定产品在目标市场中应处的最佳位置。

市场调查的内容和方法：主要包括用户的调查、市场商品需求情况调查、市场商品供给情况调查和竞争调查。 投资项目 市场调查的步骤 ：?准备工作阶段 ?正式调查阶段（确定调查目标 制定调查计划 准备所需调查表格 `抽样设计 实地调查）?结果处理阶段

（3）投资项目市场调查方法（?询问法?观察法?实验法?抽样调查方法）

市场预测的基本原理 是依据过去和现在市场需求情况所表现出来的客观规律性来推断未来市场需求的发展趋势。

投资项目市场预测的定性分析方法 ①调查研究预测法②专家意见法。一是头脑风暴法（以专家的创造性思维来索取未来信息的预测方法）二是德尔菲法。

定量分析法 ：平均数预测方法；指数平滑预测方法； St(1)=αYt+(1-α)St-1(1) St(1)—第t周期的一次指数平滑值；Yt—第t周期实际值； 回归预测法

项目生产建设条件是指项目本身的建设施工条件和项目建成交付使用后的生产经营条件

包括资源条件评估 项目投入物供应条件评估 交通运输（指为保证项目正常建设和生产经营所需的厂内和厂外运输条件。）和通信条件评估 环境保护条件评估（1）审查项目报告中有无项目建设对环境产生不良影响的分析报告及治理方案，是否在可行性研究报告的附件中附有各级环境部门的审查意见（2）客观评估项目建设对环境造成污染的影响范围和影响深度。（3）分析评估“三废”的综合利用，以及投入环保工程的资金筹措落实情况。工程地质和水文地质条件评估 厂址选择条件评估（1）厂址选择的原则和要求 ①选点应遵循的原则要求：平衡发展。地区优势。技术差异。国防原则。 ②定址的原则要求：分散与集中相结合。节约。环保。安全原则。

追加投资额追加投资回收期?（2）厂址选择的方法

每年节约经营费用①比较分析法②评分优选法

其计算程序为： a. 列出影响厂址的各项因素；b. 按各因素的重要性，定出评价每个因素的分级计分标准；c. 将被评价厂址方案的每一个因素的分值相加得总分，总分值最高的方案即为最优方案。 ③重心模拟法

重心模拟法是模拟物理学中求重心的方法来确定厂址选择位置，它是按运输费用最少为决策准则的单目标评价方法。 （1）工艺技术评估原则①先进性。②适应性。③经济性。④安全性原则。

（2）工艺技术评估的内容：主要包括对工艺生产方案、设备造型方案和项目设计方案进行分析评估。

资金成本就是项目投资者为筹措和使用资金而付出的代价。具体包括两部分内容：一是在筹集资金过程中发生的各项筹资费用。二是占有资金支付的资金占用费，如股票的股息、债券的利息、银行借款的利息等等

。 D 或

K? P?g①长期借款的成本

K?DP(1?G)K1?I1?1?T?L1?1?G1?L长期借款 G借款手续费

b (1?T)Kb?B(1?G)Kb?b②发行债券的成本 或 (1?Gb) DpKb?发行优先股的资金成本 Ps发行成本

I(1?T)

发行普通股的资金成本包括普通股的资金成本

n投资项目资金综合成本 Kw??KjWjj?1 资金成本Kj

项目总投资是指建设项目从施工建设起到项目报废为止所需的全部投资费用。具体又分为建设期和生产经营期两个阶段。 构成（1）固定资产投资：由工程费用、工程其他费用、预备费用三部分构成。（2）建设期借款利息（3）固定资产投资方向调节税（4）流动资金

固定资产投资估算（1）扩大指标估算法①单位生产能力投资估算法。其计算公式为 I

Ps(1?fp)DcKc??EPc(1?Gc)②生产能力指数估算法。其计算公式为： ?X2?I2?I1???X???CFI1原来建设投资 X1原来生产能力 ?1?n生产能力指数 CF=物价指数 ③比例估算法 I?1/K

nI2?X2?1X1?CF?QPi?1nii（2）综合指标估算方法 ①工程费用②工程其他费用③预备费 基本预备费=（工程费用+其他费用）×基本预备费率

固定资产投资总额=固定资产投资额+投资方向调节税+建设期利息。

固定资产原值=工程费用+土地费用+预备费用+固定资产投资方向调节税+建设期利息。 流动资金估算

年工资福利费?年其他费用年经营成本（1）分项详细估算法 现金?应收帐款?周转次数周转次数外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费/周转次数

在产品=（年外购原材料、燃料及动力费用+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用）/周转次数 产成品=年经营成本/ 周转次数

④应付账款=（年外购原材料、燃料及动力费用）/周转次数 流动资金=现金+存货+应收帐款－应付帐款。 （2）扩大指标估算方法其基本原理是：

流动资金=拟建项目某项经济指标×流动资金与该指标的比例

流动资产总额流动比率??100%①按产值或销售收入的资金率估算。

流动负债总额流动资金额=年产值（或年销售收入额）×产值（或销售收入）资金率 ②按经营成本或总成本资金率估算

流动资金额=年经营成本（或总成本）×经营成本（总成本）资金率 ③按固定资产价值资金率估算

流动资金额=固定资产价值总额×固定资产价值资金率 ④按单位产量资金率估算：

流动资金额=年生产能力×单位产量资金率

项目资金筹措（1）国内资金筹集①银行贷款②发行企业债券③发行股票 （2）利用外资① 外国政策贷款②国际金融机构贷款③国际商业性贷款

贷款偿还期预测 为了计算固定资产贷款利息，首先应确定年有效利率（也称为实际利率）： rm1?i?(1?)然后，按下列公式计算利息：

m借款期本年借款? ??rm?年初借款累计???年有效利率i?(1?)?12应计利息?? m还款期?年初借款累计?年有效利率 应计利息贷款偿 开始出现偿还本当年偿还数额??1?当年可用于还款的来源还期 金后余额的年序项目融资）是以项目公司为融资主体，以项目未来收益为融资基础，由项目参与者各方分担风险的具有有限追索权性质的特定融资方式

基本特点1有限追索2）项目导向3）风险分担4）融资成本高5）债务屏蔽。 项目融资模式（1）生产支付和预先购买融资模式 （2）投资者直接安排项目（3）融资租赁（4）BOT 融资模式 Build（建造）Operate(营运) Transfer（转让）BOT方式筹资的主要优点是：①可以利用外部资金发展国家重点建设项目；②提高项目的管理效率，可以引进国