内容发布更新时间 : 2024/11/16 5:53:34星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

利用一些专门的技术和方法，同时结合财务报表分析者的主观经验，对企业的目前财务状况和经营业绩进行综合分析与评价，对其未来盈利和发展前景进行预测与评估，具体包括综合分析、业绩评价、财务预测和价值评估4个方面。

4.财务报表分析的方法有哪些？

财务报表分析的方法有水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法、因素分析法以及综合分析法。 五、计算分析题答案 1.

表2-21 某企业两年的利润表

位：万元

项目 2001年 2002变动额 变动率 年 营业收入 1000 1100 100 10% 营业成本 600 700 100 16.7% 毛利 400 400 0 0 营业费用 100 150 50 50% 管理费用 150 160 10 6.7% 利息费用 10 10 0 0 所得税 46.2 26.4 -19.8 -42.86% 利润 93.8 53.6 -40.2 -42.86

5

单

% 由水平分析法可知，该企业2002年利润有大幅度的下降，归其原因是虽然营业收入有所增长，但同时营业成本和相关费用同样有所增长，且成本和费用的增长幅度远远大于营业收入的增长幅度，从而导致利润下降。因此，该企业在下年生产时要注意在保持营业收入增长的情况下减少相关成本和费用的支出从而促进利润的增加。 2.

表2-22 资产负债表

单位：元

资 产 项目 金额 负债与所有者权益 金额 百分比 流动资产 其中:速动资产 固定资产净值 无形资产 201970 68700 237000 138955 34.95% 流动负债 11.89% 长期负债 41% 负债合计 97925 80000 16.94% 百分比 项目 177925 13.84400000 % 30.79% 69.21% 24.04% 所有者权益 总 计 577925

100% 6

总 计 577925 100% 有图表可知，该企业资产中固定资产净值达237000元，所占比重高达41%。另一方面可以看出，企业目前主要的资金来源是所有者权益，采用权益融资的方式得到的资金所占比率占到将近70%，该企业可能处于初创期主要是内部留存收益或者外部发行股票的方式筹资，或者处于成熟期上半年产生了大量现金流，来偿还上半年债务和向股东发放股利。 3.

（1）运用杜邦财务分析原理，比较2006年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。

1ROE?总资产周转率×销售净利率×1－资产负债率

=1.07×6.81%×

1=18.83%

1?61.3%则2006年该公司的ROE=1.11×7.2%×而2006

1=15.984% 1?50%年同行业的 ROE=1.14×6.27%×1=17%

1?58%因此，可以得出2006年该公司净资产收益率明显低于同行业的净资产收益率，归其原因虽然其销售净利率高于同行业，但是其总资产周转率低于同行业水平，而且其资产负债率既偿债能力水平低于同行业水平，看出由于公司总资产和资金的利用效率不高导致净资产收益率低于行业平均水平。

（2）运用杜邦财务分析原理，比较该公司2007年与2006年的净资产收益率，用因素分析法分析其变化的原因。

7

将该公司2006年作为基期，则2007年作为分析期，令Y=ROE a=总资产周转率 b=销售净利率 c=资产负债率

1ROE?总资产周转率×销售净利率×1－资产负债率 则

① Y=a·b·c

② 基期值为 Y0=a0·b0·c0=15.984% 分析期值为 Y1=a1·b1·c1 =18.8%

差异值为 △Y=Y1－Y2=2.816% 其中 △Y 为分析对象。 ③ 替代因素一，即总资产周转率 Y2= a1·b0·c0=

1.07?7.2%?1?15.408%1－50%

替代因素二，即销售净利率 Y3= a1·b1·c0=

1.07?6.81%?1?18.91%1－61.3%

替代因素三，即资产负债率 Y4= a1·b1·c0=

1.07?6.81%?1?18.83%1－61.3%

④ 总资产周转率(a)对财务报表的影响即 △a=Y2―Y0=15.408%—15.984%=-0.576%

销售净利率（b）对财务报表的影响即 △b=Y3―Y2=18.91%―15.408%=3.502%权益乘数（c）对财务报表的影响即 △c=Y1—Y3=18.8%—18.91%=-0.11% ⑤ 检验分析结果 △Y=△a+△b+△c=2.816%

分析：通过计算可以得出，该公司07年总资产周转率的下降所带来的不利影响减少了销售净利率和权益乘数的上升给净资产

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