内容发布更新时间 : 2024/5/9 7:51:07星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

利息15,000 税前利润$32,100 税（40％）12840 净利润 $19,260 股息8700美元 留存收益$10,560

a. OCF=息税前利润+折旧-税收 OCF=$47,100 + 7,000 - 12,840 OCF=$41,260

b. CFC=利息-新发行股票净额 CFC= $ 15,000 - （ - $ 6,500） CFC=21.500美元

注意，其新增长期债务净额是负的，因为该公司偿还了部分其长期 债务。

c. CFS=股息-新权益筹资净额 CFS= $8,700- 6450 CFS= $ 2,250

d.我们知道，CFA = CFB + CFS，所以： CFA=21.500$+ 2,250 =$23,750

CFA=OCF-净资本开支-净营运资本变动。我们已经知道了OCF。 净资本支出= NFA的增加额+折旧 净资本支出= $ 5,000 + 7,000

净资本支出 = 12,000元 现在，我们可以使用：

CFA=OCF-净资本开支-净营运资本变动 $23,750 = $41,260 – 12,000 –净营运资本变动

解上式，得出净营运资本变动额为$5,510，这意味着该公司净营运资本额增加了$5,510。 2.

3.要了解当前的资产的账面价值，我们使用：固定资产的变动额 = 流动资产 – 流动负债，重新整理，以解决目前的资产，我们得到： 流动资产 =固定资产的变动额 + 流动负债 = 900K + 2.2M = 3.1M 当前资产和固定资产的市场价值，这样给出：

账面价值 流动资产 固定资产净额 总资产 3.1M 4M 7.1M 市场价值 流动资产 固定资产净额 总资产 2.8M 3.2M 6M 4.税金= 0.15（5万美元）+ 0.25（$ 25,000）+ 0.34（$ 25,000）+ 0.39（$ 273K - 100K的）

税金=89.720美元

平均税率等于缴纳的税收总额除以净利润，因此; 平均税率=89,720 / 273,000 =32.86%

根据边际税率的定义可得，边际税率=39% 5.为了计算经营性现金流量，我们首先需要损益表 损益表 销售收入 $527,000 销售成本 280,000 折旧 38,000 息前税前$209,000 利润 利息费用 15,000 税前利润 $194,000 所得税 净收入 67,900 $126,100 经营性现金流量 = 息前税前利润 + 折旧 –所得税

= 6,900 + 1,200 – 2,177 = 5,923

6. 净资本支出=NFA期末-NFA期初+折旧 净资本支出=4700000-4200000+925000 净资本支出=1425000

7.长期借款将上升8百万。因为公司以1美元的利润出售了1亿美元的新股，公司的普通股将达到1亿美元。出售新股之后，资本账户盈余将增加16000000美元。由于公司有700万美元的净收入，支付了400万美元的股息，留存收益增加300万美元。这将增加累计未分配利润帐户。因此，新的长期债务和股东资产负债表的资产部分将会是

$ 68,000,0

长期负债

00

$ 68,000,0

长期负债总额

所有者权益 优先股

00

$ 18,000,000

普通股

35,000,000

累计留存收益

92,000,000

资本公积

65,000,000

$ 210,000,00

总权益

0

$ 278,000,00

8对债权人的现金流量=支付的利息+新负债净额 对债权人的现金流量=340000-（LTD期末-LTD期初） 对债权人的现金流量=340000-（3100000-2800000） 对债权人的现金流量=340000-300000 对债权人的现金流量=40000

总负债及权益

0