内容发布更新时间 : 2024/12/26 11:03:21星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

习题：四4、5 参考资料 管理会计案例七、相关教材。 第 八 章 课 时 教学目的 长期投资决策应用 2 第1节 教 学 环 境 长期投资决策的基本方法 多媒体教学 掌握投资方案经济效益的各种评价方法，并对实际经济活动中长期投资方案决策进行了案例分析，最后对投资项目进行了敏感性分析和风险分析。 能熟练地运用静态投资回收期法、投资报酬率法、净现值法、现值指数法、内含报酬率法等方法，对投资方案进行综合地分析、评价。 动态投资指标的计算 讲授内容： 重 点 难 点 教学过程 第八章 长期投资决策的基本方法 第一节 长期投资决策的基本方法 长期投资决策的基本方法,按其是否考虑―货币时间价值‖可分为静态分析法与动态分析法两大类。 静态分析法不考虑货币时间价值，亦可称为非贴现的现金流量法，主要包括静态投资回收期法和投资报酬率法。 动态分析法是结合货币时间价值来确定方案取舍，也可称为贴现的现金流量法，主要包括净现值法、现值指数法、内含报酬率法等。 一、静态分析法 1、投资回收期法 静态投资回收期是指收回投资所需的时间（通常以年表示）长度，利用投资回收期来评价方案的决策方法称为投资回收期法。 投资回收期＜经济寿命期的一半，方案可行； ＞经济寿命期的一半，方案不可行 2、年平均投资报酬率法（也称投资利润率法） 年平均投资报酬率 = 年平均净利润∕原始投资额 年平均投资报酬率＞ 基准投资报酬率，方案可行； ＜ 基准投资报酬率，方案不可行 二、动态分析法 １、净现值法 净现值NPV =投资项目未来现金流入量的总现值—投资项目现金流出量的总现值 净现值＞０，方案可行； ＜０，方案不可行。 2、现值指数法 现值指数（获利指数）是指任何一项投资方案的未来报酬的总现值与原始投资额的现值之比。现值指数法是根据各个备选方案计算出来的―现值指数‖是否大于1来确定该方案是否可行的方法。 3、内含报酬率 内含报酬率是指用它来对投资方案的现金流入量进行贴现，使所得的总现值恰好与现金流出的总现值相等，从而使 净现值＝0的贴现率。也就是投资项目本身可以达到的报酬率。 内含报酬率＞资金成本（如贷款利率），方案可行 ＜资金成本，方案不可行 4、动态投资回收期 课后作业 思考题： 1．长期投资决策的基本方法可分为几类？ 2．动态分析法是否考虑货币时间价值？ 3．使得投资方案净现值＝0的是什么？ 习题：一、二 参考资料 管理会计案例八、相关教材。 第 八 章 课 时 教学目的 长期投资决策应用 2 第1节 教 学 环 境 长期投资决策的基本方法 多媒体教学 掌握投资方案经济效益的各种评价方法，并对实际经济活动中长期投资方案决策进行了案例分析，最后对投资项目进行了敏感性分析和风险分析。 能熟练地运用静态投资回收期法、投资报酬率法、净现值法、现值指数法、内含报酬率法等方法，对投资方案进行综合地分析、评价。 动态投资指标的计算 讲授内容： 重 点 难 点 教学过程 第八章 长期投资决策的基本方法 第一节 长期投资决策的基本方法 长期投资决策的基本方法,按其是否考虑―货币时间价值‖可分为静态分析法与动态分析法两大类。 静态分析法不考虑货币时间价值，亦可称为非贴现的现金流量法，主要包括静态投资回收期法和投资报酬率法。 动态分析法是结合货币时间价值来确定方案取舍，也可称为贴现的现金流量法，主要包括净现值法、现值指数法、内含报酬率法等。 一、静态分析法 1、投资回收期法 静态投资回收期是指收回投资所需的时间（通常以年表示）长度，利用投资回收期来评价方案的决策方法称为投资回收期法。 投资回收期＜经济寿命期的一半，方案可行； ＞经济寿命期的一半，方案不可行 2、年平均投资报酬率法（也称投资利润率法） 年平均投资报酬率 = 年平均净利润∕原始投资额 年平均投资报酬率＞ 基准投资报酬率，方案可行； ＜ 基准投资报酬率，方案不可行 二、动态分析法 １、净现值法 净现值NPV =投资项目未来现金流入量的总现值—投资项目现金流出量的总现值 净现值＞０，方案可行； ＜０，方案不可行。 2、现值指数法 现值指数（获利指数）是指任何一项投资方案的未来报酬的总现值与原始投资额的现值之比。现值指数法是根据各个备选方案计算出来的―现值指数‖是否大于1来确定该方案是否可行的方法。 3、内含报酬率 内含报酬率是指用它来对投资方案的现金流入量进行贴现，使所得的总现值恰好与现金流出的总现值相等，从而使 净现值＝0的贴现率。也就是投资项目本身可以达到的报酬率。 内含报酬率＞资金成本（如贷款利率），方案可行 ＜资金成本，方案不可行 4、动态投资回收期 课后作业 思考题： 1．长期投资决策的基本方法可分为几类？ 2．动态分析法是否考虑货币时间价值？ 3．使得投资方案净现值＝0的是什么？ 习题：一、二 参考资料 管理会计案例八、相关教材。 第 八 章 课 时 教学目的 长期投资决策应用 2 第2节 教 学 环 境 长期投资决策应用举例 多媒体教学 掌握投资方案经济效益的各种评价方法，并对实际经济活动中长期投资方案决策进行了案例分析，最后对投资项目进行了敏感性分析和风险分析。 能熟练地运用静态投资回收期法、投资报酬率法、净现值法、现值指数法、内含报酬率法等方法，对投资方案进行综合地分析、评价。 动态投资指标的计算 讲授内容： 重 点 难 点 教学过程 第八章 长期投资决策的基本方法 第二节 长期投资决策应用举例 一、单一独立投资项目的决策 主要指标： 净现值 NPV＞０， 净现值指数NPVR＞０， 现值指数 PI＞１， 方案可行！ 内含报酬率 IRR＞i c 辅助指标： 回收期＜基准回收期； 年平均报酬率＞ i c 【例8—10】某企业购入设备一台，价值24 000元，可用5年，每年销售收入48 000元，付现成本38 000元。假定贴现率为10％，计算该投资方案的净现值、净现值指数、现值指数、内含报酬率 、动态投资回收期，并判断该项目是否可行。 二、多个互斥投资项目的决策 （一）使用年限相等 １、投资额相等，可采用净现值法或内含报酬率法，最大的为最优。 ２、投资额不等，可采用差量投资净现值或差量投资内含报酬率， （二）使用年限不相等 通常采用年回收额法 某项目的年回收额＝该项目NPV×（A/P, i,n） 年回收额最大的为最优！ 课后作业 思考题： 1．长期投资决策的基本方法可分为几类？ 2．动态分析法是否考虑货币时间价值？ 3．使得投资方案净现值＝0的是什么？ 习题：三 参考资料 管理会计案例八、相关教材。 第 八 章 课 时 教学目的 长期投资决策应用 2 第3、4节 教 学 环 境 投资方案的敏感性分析、投资项目的风险分析 多媒体教学 掌握投资方案经济效益的各种评价方法，并对实际经济活动中长期投资方案决策进行了案例分析，最后对投资项目进行了敏感性分析和风险分析。 能熟练地运用静态投资回收期法、投资报酬率法、净现值法、现值指数法、内含报酬率法等方法，对投资方案进行综合地分析、评价。 动态投资指标的计算 讲授内容： 重 点 难 点 教学过程 第八章 长期投资决策的基本方法 第三节 投资方案的敏感性分析 投资方案的敏感性分析是指分析有关因素的变化对方案可行性的影响。 影响投资方案的因素很多，但在定量分析中，最终主要反映在营业现金净流量、项目生产寿命期和评价方案采用的折现率这几个因素上。因此，投资方案的敏感性分析要确定的是这些因素变化到何种程度才不至于影响被评价方案的可行性。 一、年营业现金净流量的低限 二、项目生产寿命期的低限 三、贴现率的上限 第四节 投资项目的风险分析 风险是指一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。一般而言，风险是事件本身的不确定性，或者说是某一不利事件发生的可能性。风险总是―一定时期内‖的风险。 从个别投资主体的角度来看，风险分为市场风险和公司特有风险。 风险的衡量，需要使用概率和统计方法。运用概率、预期值、方差和标准差等概念，重点掌握方差、标准差的计算。 方差是用来表示随机变量与期望值之间离散程度的一个指标。 标准差也叫均方差，是方差的平方根，是反映概率分布中各种可能结果对期望的偏离程度。 标准离差率是标准差除以期望值所得的比率。 风险意味着危险与机遇。一方面冒风险可能蒙受损失，产生不利的影响，另一方面可能会取得成功，获取风险报酬。并且风险越大，失败后的损失也越大，成功后的风险报酬也越大，正因为巨大风险背后隐藏着巨大成功、高额回报的可能，这就成了人们冒风险从事各项活动的一种动力。 期望投资报酬率=无风险报酬率 + 风险报酬率 无风险报酬率，如国库券、银行存款，它们的特点是到期连本带利肯定可以收回，这种无风险报酬率是最低的社会平均报酬率； 风险报酬率，它与风险大小有关，风险越大，则要求的报酬率越高。由于投资风险具有不易计算的特征，因而只有利用概率论等数学方法，按未来年度的预期收益的平均偏离程度进行计量。 一般情况下， 投资风险分析的常用方法是风险调整贴现率法和肯定当量法。 课后作业 思考题： 1．长期投资决策的基本方法可分为几类？ 2．动态分析法是否考虑货币时间价值？ 3．使得投资方案净现值＝0的是什么？ 习题：四1、3、4、6 参考资料 管理会计案例八、相关教材。 第 九 章 课 时 教学目的 重 点 难 点 教学过程 全面预算 2 第1、2节 教 学 环 境 全面预算概述、预算的编制方法 多媒体教学 通过本章的学习，应掌握全面预算以及弹性预算的定义、内容、作用和具体编制方法，其中应重点掌握现金预算的编制。同时应领会、了解零基预算及滚动预算的定义和特点。 本章重点是财务预算的编制。 难点是现金预算的编制 讲授内容：