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企业负债筹资风险的分析与防范

目 录

内容提要…………………………………………………………………3 一、负债筹资风险的定义………………………………………………4 二、企业负债筹资风险的成因分析……………………………………4 （一）企业负债筹资风险的内因分析…………………………………4 （二）企业负债筹资风险的外因分析…………………………………5 三、企业负债筹资风险的利弊分析……………………………………6 （一）负债筹资风险对企业的积极作用………………………………6 （二）负债筹资风险对企业的消极作用………………………………7 四、企业负债筹资风险的防范措施……………………………………7 (一) 建立防范机制，加强内部控制…………………………………7 （二）择优筹资方法，完善筹资组合…………………………………8 （三）运用财务杠杆，优化资本结构…………………………………9 （四）研究利率变动, 把握资金供需…………………………………9 （五）预测汇率变动，建立预警机制…………………………………9 （六）强化内部融资，探索债务重组…………………………………10 （七）积极采取措施，转移筹资风险…………………………………10 （八）借鉴国际经验，加强外债管理…………………………………10 参考文献……………………………………………………………‥ 11

企业负债筹资风险的分析与防范

内 容 提 要

我国社会主义市场经济的发展与金融市场的不断完善，企业的资金来源渠道

日益增加，筹资方式也变得多种多样。负债已经成为现代企业生产经营中普遍采用的筹资手段。负债经营可以提高企业的市场竞争能力，扩大生产规模，使企业得到财务杠杆效益，获得节税效益，减少货币贬值的损失，降低综合资金成本。但是负债经营也增加了企业的财务风险。企业要树立风险意识，建立有效的风险防范机制，保持合理的资产负债率，制定出合理的负债财务计划，对于负债带来的风险是每个企业都不能回避的现实问题。本文首先对负债筹资风险的含义进行了概述，然后对负债筹资风险的成因、利弊进行了详细分析，对相关负债筹资风险的防范措施进行了初探和思考。

关键词：筹资风险 成因分析 利弊分析 防范措施

企业负债筹资风险的分析与防范

随着我国社会主义市场经济的发展与金融市场的不断完善，企业的资金来源渠道日益增加，筹资方式也变得多种多样。负债已经成为现代企业生产经营中普遍采用的筹资手段。然而有负债就会有风险，所以应正确把握企业负债筹资多元化，积累负债筹资成功的经验的同时又要吸取负债筹资失败的教训。更有效的控制和防范企业负债筹资的风险，提高负债经营的盈利能力。

一、负债筹资风险的定义

负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。而筹资活动是导致企业资本及债务规模结构发生变化的活动。负债筹资是现代企业普遍采用的筹资方式，具有其三个基本特点：1、负债筹集的资金具有时间性，到期需要偿还本金。2、债务利息需要固定支付，从而形成企业固定的利息负担。3、资金成本较低，且不会分散投资者对企业的控制权。 风险的一般含义分两层意思，根据《韦氏国际大辞典》（第三版）的解释：1、易变化的特性或状态，缺乏肯定性，即不确定性；2、具有无常的、含糊的或未知性质的事物。风险的经济学含义是1901年，由美国的威雷特在其博士论文《风险与保险的经济理论》中提出的：“风险是关于不愿发生的事件发生的不确定性之客观体现”。这一定义强调了两点：1、风险是客观存在的，是不以人的意志为转移的；2、风险的本质是“不确定”。

从上述可得负债筹资风险一般是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性。它也有两层含义，一是指负债筹资导致企业所有者收益下降的风险；二是指负债筹资可能导致企业财务困难甚至破产的风险。

二、企业负债筹资风险的成因分析

（一）企业负债筹资风险的内因分析

1、负债规模因素。企业负债规模越大，则利息费用支出就越多，由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。同时，负债比重越高，企业的财务杠杆系数＝[息税前利润÷（息税前利润－利息）]越大，股东收益变化的幅度也越大。所以，负债规模越大，导致筹资风险也越大。

2、资本结构因素。现在我国大多数企业生产经营资金主要依靠自有资金和银行借款。借入资金的比例越大,财务杠杆利益越大,筹资风险也越大。

3、筹资方式因素。目前在我国，可供企业选择的负债筹资方式主要有银行贷款、发行债券、融资租赁等等。不同的筹资方式在不同的时间会有各自的优点与弊端，如果选择不恰当，就会增加企业的额外费用，减少企业的应得利益，影