内容发布更新时间 : 2024/10/21 6:24:02星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

基金市场月度分析报告

2011年6月

文/Bankrate【银率】网金融研究中心基金组

一、基础市场回顾

6月份上半月市场受到央行调高存款准备金率的利空影响，大幅杀跌，但当沪指触及2610.99点后，市场展开强力反弹，短短5个交易日尽收失地，股指重新站稳2700点。本月沪指累计涨幅0.67%，成交量比上月萎缩9.24%；深圳成指累计涨幅3.51%，成交量比上月萎缩5.59%。

宏观经济层面，5月份CPI创出34个月新高，央行宣布于6月20日上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是今年第六次调整，大型金融机构存款准备金率已经高达21.5%，流动性紧缩的局面进一步加剧。同时，央行年内第三次停发央票，以缓解当下流动性紧张的现状，但市场普遍认为虽然央行有意缓解短期流动性压力，但加息概率依然很大。湖南、江苏两地分别上调电价以应对“电荒”；机械工程“十二五”规划已经上报国家主管部门，在未来五年中，我国工程机械行业的年平均增速将达17%，龙头公司的增速则在25%-30%之间；生物医药“十二五”规划有望出台，到2015年，我国生物医药市场预计达到1000亿美元规模，医药生物技术产业的产值达到2000亿元。

国际方面，欧洲债务危机得不到有效解决，欧元区经济复苏步履维艰，美国财政问题依旧没有找到解决方法，全球经济渐现疲态，在经济增长前景充满不确定性的情况下，各国或放慢货币紧缩步伐。

二、基金回顾

1.新发基金

据Bankrate【银率】网统计，6月份新发基金总计20只，其中13只股票型基金，2只混合型基金，5只债券型基金。5、6月份新发基金数量激增，在我国，基金在稳定股票市场中扮演重要角色，每到股市低迷，投资者热情减弱，证监会都会加快基金审核步伐，以期新的资金注入股市，带来市场活力。本月新发基金具体信息见（表1）：

新华灵活主题股票型证券投资基金 农银汇理增强收益债券型证券投资基金 519099 A类：660009 C类：660109 A份额：163004 B份额：150042 229001 377240 100055 股票基金 债券基金 6.1-->6.24 6.7-->6.22 长信利鑫分级债券型证券投资基金 泰达宏利全球新格局证券投资基金 上投摩根新兴动力股票型证券投资基金 富国全球顶级消费品股票型证券投资基金 债券基金 股票基金 股票基金 股票基金 6.8-->6.17 6.13-->7.15 6.15-->7.8 6.15-->7.8 国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF） 汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金 银河消费驱动股票型证券投资基金 161217 540010 场外：519678 场内：521678 A类：582002 C类：582202 165512 159910 070023 350008 450010 162712 510283 163411 A类：485114 B类：485014 240019 指数基金 股票基金 股票基金 6.20-->7.15 6.20-->7.15 6.23-->7.22 东吴增利债券型证券投资基金 信诚新机遇股票型证券投资基金（LOF） 深证基本面120交易型开放式指数证券投资基金 嘉实深证基本面120交易型开放式指数证券投资基金联接基金 天治成长精选股票型证券投资基金 富兰克林国海策略回报灵活配置混合型证券投资基金 广发聚利债券型证券投资基金 上证180成长交易型开放式指数证券投资基金 兴全保本混合型证券投资基金 工银瑞信添颐债券型证券投资基金 华宝兴业上证180成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金 债券基金 股票基金 指数基金 指数基金 股票基金 混合基金 债券基金 指数基金 混合基金 债券基金 6.27-->7.22 6.29-->7.26 7.1-->7.26 7.1-->7.26 7.1-->8.1 7.4-->7.22 7.4-->7.29 7.4-->7.29 7.4-->7.29 7.8-->8.5 指数基金 7.11-->8.5 （表1）

2.新成立基金

据Bankrate【银率】网统计，六月份有26只基金成立，其中7只主动管理型股票基金，10只指数型基金，1只混合型基金，8只债券型基金。具体信息见（表2）：

金鹰中证技术领先指数增强型证券投资基金 万家添利分级债券型证券投资基金 广发中小板300交易型开放式指数证券投资基金 泰信中证200指数证券投资基金 广发中小板300交易型开放式指数证券投资基金联接基金 博时深证基本面200ETF联接 博时深证基本面200ETF 博时裕祥分级债券 信达澳银产业升级股票 大成内需增长股票 鹏华新兴产业股票 建信信用增强债券 中欧鼎利分级债券 上证国有企业100交易型开放式指数证券投资基金 申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF) 汇添富可转换债券债券型证券投资基金 6月1日 6月2日 6月3日 6月9日 6月9日 6月10日 6月10日 06月10日 6月13日 6月14日 6月15日 6月16日 6月16日 6月16日 6月16日 6月17日 指数基金 债券基金 指数基金 指数基金 指数基金 联接基金 指数基金 债券基金 股票基金 股票基金 股票基金 债券基金 债券基金 指数基金 股票基金 债券基金 431,551,810.02 2,635,617,840.86 718,294,002.00 316,786,119.38 966,275,598.97 289,478,620.55 403,229,029.00 4,001,826,380.28 834,919,796.71 1,429,930,353.67 1,361,139,361.80 761,256,172.26 875,257,397.74 485,765,331.00 512,987,683.05 922,740,941.36 易方达安心回报债券型证券投资基金 建信新兴市场优选股票型证券投资基金 南方保本混合型证券投资基金 华安可转换债券债券型证券投资基金 交银施罗德先进制造股票证券投资基金 长信利鑫分级债券型证券投资基金 招商深证电子信息传媒产业(TMT)50交易型开放式指数证券投资基金联接基金 深证电子信息传媒产业(TMT)50交易型开放式指数证券投资基金 广发标普全球农业指数证券投资基金 中银转债增强债券型证券投资基金 6月21日 6月21日 6月21日 6月22日 6月22日 6月24日 6月27日 6月27日 6月28日 6月29日 债券基金 股票基金 混合基金 股票基金 股票基金 债券基金 指数基金 指数基金 指数基金 债券基金 1,790,229,532.54 426,647,075.13 4,960,661,163.34 1,287,981,171.43 1,917,686,091.76 636,483,025.08 605,659,802.56 347,195,545.00 446,564,827.62 2,609,435,161.67 （表2）

3.开放式基金业绩

由于6月21日大盘触底反弹，本月股票型基金收官之战表现不俗，85%的股票型基金月投资回报为正，7只基金月回报超过7%，分别是：申万进取、合润B、银华领先、景顺能源、天虹周期策略股票、融通内需驱动股票、泰达红利周期股票。

混合型基金在本月下旬A股市场的强劲反弹中也表现优异，接近90%的混合型基金月投资回报为正，9只基金月回报超过5%(收益最高者为6.39%，比股票型基金稍弱)，分别是：基金景宏、融通行业景气、嘉实成长收益混合、华商领先、中银价值混合、华安创新、海富通强化回报、广发大盘、大成精选增值。

此消彼长，债券型基金本月表现一般，仅18只基金月投资回报为正，仅有2只基金月回报超过1%，分别是博时稳定B、博时稳定A。

4.人事变动

据Bankrate【银率】网统计，6月份有3家公司高管变动和32只基金经理变更。

基金公司 招商基金 变动情况 总经理成保良因个人原因离职，聘请杨奕担任公司总经理 拟任董事长王志伟先生的高级管理人员任职资格尚处于报批阶段，在其高管广发基金 任职资格获准前，继续由公司副董事长、总经理林传辉先生代为履行董事长职责。 长城基金 关林戈不再担任公司总经理职务，韩浩不再担任公司副总经理职务，彭洪波不再担任公司督察长职务。余骏代理总经理职务，彭洪波代理督察长职务。 （表3） 基金名称 万家和谐增长混合 银河创新股票 申万菱信盛利精选混合 泰达宏利成长股票 大成保本混合 原基金经理 鞠英利 钱睿南 徐爽 梁辉 陈尚前 现基金经理 鞠英利、宁冬莉 钱睿南、王培 徐爽、谭涛 梁辉、邓艺颖 陈尚前、朱文辉 变动类型（原因） 增聘 增聘 增聘 增聘 增聘 万家公用事业行业股票（LOF） 中海分红增利混合 金鹰红利价值混合 融通深证100指数 大摩资源优选混合(LOF) 万家增强收益债券 国投瑞银货币 华宝兴业宝康债券 长信利息收益货币 交银货币 中海优质成长混合 国泰金鹿保本混合 大成沪深300指数 大摩卓越成长股票 大摩强收益债券 浦银安盛优化收益债券 光大保德信红利股票 国泰纳斯达克100指数（QDII） 国泰沪深300指数 金鹰红利价值混合 金鹰稳健成长股票 鹏华信用增利债券 银河行业股票 银华全球优选 (QDII-FOF) 汇添富增强收益债券 汇添富货币 兴全趋势投资混合（LOF） 鞠英利 笪菲 蔡飞鸣 王建强 何滨 朱颖、孙驰 韩海平 谭微思 张文琍 李家春 杨济如 吴晨、翁锡赟、范迪钊 杨丹 何滨 钱辉 周文秱 于进杰、钱钧 崔涛、刘翔 章赟、刘翔 朱丹、蔡飞鸣 杨绍基、蔡飞鸣 刘建岩、彭云峰 成胜、陈欣 周毅、乐育涛、黄瑞麒 陆文磊、王珏池 王珏池、陆文磊 王晓明、张光成 鞠英利、吴印 笪菲、吕晓峰 蔡飞鸣、朱丹 王建强、陶武彬 何滨、徐强 朱颖、孙驰、李泽祥 韩海平、李达夫 谭微思、李栋梁 万莉 林洪钧 吕晓峰 吴晨、邱晓华、沙骎 胡琦 徐强 汝平 薛铮 于进杰 崔涛 章赟 朱丹 杨绍基 刘建岩 成胜 周毅、乐育涛 陆文磊 王珏池 王晓明 增聘 增聘 增聘 增聘 增聘 增聘 增聘 增聘 增聘、解聘 增聘、解聘 增聘、解聘 增聘、解聘 增聘、解聘 增聘、解聘 增聘、解聘 增聘、解聘 解聘 解聘 解聘 解聘 解聘 解聘 解聘 解聘 解聘 解聘 解聘 （表4） （图1） （图2）

6月份基金经理变动中，有21只基金属于增聘行为，而这增聘的基金经理中，超过半数没有管理基金的经验，有8位基金经理的证券从业年限不高于5年，其中，万家增强收益债券增聘的基金经理李泽祥先生，其证券从业年限仅达3年。

基金公司大量启用没有管理经验的“新人”，利弊互现，从积极的角度看，是公司有计划的以老带新，培养年轻一代的基金经理，完善公司内部人才梯队建设；从消极的角度来看，虽然所有增聘人员都满足了证监会对基金经理的最低要求，但毕竟基金管理经验不足，是否会对相应基金产生负面的影响尚需要时间的验证。

3 申万菱信基金 申万菱信盛利精选混合 谭涛 混合型 6月1日 9 - 1 2 7 4 5 6 光大保德信基金 光大保德信红利股票 银河基金 摩根士坦利华鑫基金 泰达宏利基金 长信基金 大成基金 银河创新股票 大摩强收益债券 泰达宏利成长股票 长信利息收益货币 大成保本混合 宁冬莉 王培 汝平 邓艺颖 万莉 朱文辉 混合型 股票型 债券型 股票型 货币型 混合型 6月3日 6月3日 6月3日 6月3日 6月4日 6月4日 5 4 15 6 5 11 - - - - - 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金 万家双引擎灵活配置7 万家基金 万家公用事业行业股票（LOF） 吴印 股票型 6月8日 5 混合型证券投资基金基金经理 8 交银施罗德基金 交银货币 中海分红增利混合 中海优质成长混合 林洪钧 货币型 混合型 混合型 6月9日 6月9日 6月9日 7 7 7 银施罗德信用添利债券证券投资基金基金 - - 融通债券投资基金、9 中海基金 吕晓峰 10 融通基金 融通深证100指数 陶武彬 指数型 6月11日 14 融通易支付货币市场证券投资基金 11 12 金鹰基金 大成基金 金鹰红利价值混合 大成沪深300指数 朱丹 胡琦 混合型 指数型 6月11日 6月15日 4 8 - 大成中证红利指数证券投资基金 国泰保本混合型证券投资基金 国泰保本混合型证券投资基金 - 13 国泰基金 国泰金鹿保本混合 邱晓华 混合型 6月15日 10 14 国泰基金 摩根士丹利华鑫基金 摩根士丹利华鑫基金 万家基金 华宝兴业基金 国投瑞银基金 浦银安盛基金 国泰金鹿保本混合 大摩资源优选混合(LOF) 大摩卓越成长股票 万家增强收益债券 华宝兴业宝康债券 国投瑞银货币 浦银安盛优化收益债券 沙骎 混合型 6月15日 13 15 徐强 混合型 6月22日 16 16 17 18 19 20 徐强 李泽祥 李栋梁 李达夫 薛铮 混合型 债券型 债券型 货币型 债券型 6月22日 6月28日 6月28日 6月30日 6月30日 16 3 8 5 5 - - - - - 三、投资建议

Bankrate【银率】网分析师认为6月份股票市场迎来反弹，但从宏观层面来看，持续的加息预期并不支持市场走出特别大的行情。我国南方地区在干旱的打击后，又要面对洪涝灾害，导致下半年通胀形势依然严峻，在可以预期的紧缩政策下，国内经济增速放缓成为必然，加之欧洲债务危机使欧元区经济迟迟不能走出低迷，美国财政问题如鲠在喉，全球经济复苏遥遥无期。好在股指在本阶段已经触底，投资者在接下来的时间中只需要做到足够耐心，就可以收获长期的投资收益。因此，下月建议投资者调整好投资心态，以长期投资理念为主，配置指数型基金或ETF基金，但要注意规避中小板指数型基金。

对于希望回避证券市场风险的投资者，可以关注货币市场基金。央行连续调高存款准备金率会导致货币市场短期证券价格上扬，货币市场基金的收益会比以往有所提高。

债券型基金在股票市场底部反弹期间表现不是很好，对于长期投资者，不建议配置。 中小板和创业板在过去一个月虽然跌幅较之前有所缓解，但估值泡沫依然存在，Bankrate【银率】网分析师不建议投资者过多参与中小板类基金投资。

Bankrate【银率】网基金分析组

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