内容发布更新时间 : 2024/11/20 14:19:03星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

d. 正在被更新的资产的售价。

174. Cora Lewis正在进行一项分析，以便决定她的公司是不是应该投资购买新设备来生产最近由本公司研发出的产品。 这一决定也可能是放弃这种产品。她使用净现值（NPV）法，并且使用公司的资本成本率作为贴现率。Lewis正在考虑如何处理以下的项目。

I. 现在被另一个分部使用的仓库的账面价值。 II. 为该设备融资产生的负债所支付的利息。 III. 增加应付账款和存货。

IV. 前一年的研发费用，但从会计和税收目的被当作为了递延资产。 以上的哪些项目与Lewis进行NPV计算现金流时是相关的？ a. I，II，III和IV。 b. 只有II和III。 c. 只有IV。 d. 只有III和IV。

175. Calvin公司在考虑购买一台全新的专用机器来更新手动操作的机器。Calvin的有效税率为40%，资本成本为12%。现有机器和新机器的数据如下。

现有机器 新机器

原始成本 $50,000 $90,000 安装成本 0 4,000 运费和保险 0 6,000 估计的期末残值 0 0 折旧法 直线法 直线法 预期使用年限 10年 5 年

现有的机器已经使用了7年，现在的出售价格为$25,000。Calvin预期：如果购买新机器并且投入使用，那么每年可以减少税前劳动力成本$30,000。

如果购买新机器，那么第五年现金流量净增额可以达到 a. $18,000. b. $24,000.

c. $26,000.30000*60%+20000*40% d. $30,000.

176. Olson工业公司需要新增一家小型工厂，以便满足一项特殊合同的需求，即在未来5年提供建筑材料。0时刻所需的初始现金流出如下。

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土地 $ 500,000 新建筑 2,000,000 设备 3,000,000

Olson处于税负的考虑使用直线折旧法，建筑的折旧年限为10年，设备折旧年限为5年。Olson的有效税率为40%。 该特殊合同产生的预期年收入为$1,200,000，年现金指出为$300,000。假设第五年末的土地销售价格和建筑的价格分别为$800,000和$500,000。进一步假设，设备的拆卸成本为$50,000，销售价格为$300,000。Olson使用净现值（NPV）法分析投资，那么，第3年的净现金流为 a. $60,000. b. $860,000. c. $880,000. d. $940,000.

177. 以下资料反映了一个资本项目增加的成本和收入。公司使用直线折旧法。利息费用反映了用于投资利息，是以加权平均资本成本为基础。 收入 $650,000 直接成本 $270,000 变动制造费用 50,000 固定制造费用 20,000 折旧 70,000 管理费用 40,000 利息费用 8,000 总成本 458,000 税前净利润 $192,000

不考虑税项，本项投资的年度现金流量为 a. $192,000. b. $200,000. c. $262,000. d. $270,000.

178. Kell公司在分析一项新产品的投资，预期在未来5年该产品年销售量为100,000件，然后停止生产。新设备 的购买费用为$1,200,000，安装费用为$300,000。新机器采用直线折旧法，出于财务报告目的其折旧年限 为5年，而出于税负目的其折旧年限为3年。在第5年年末，设备的拆除费用为$100,000，出售价格为 $300,000。为了该新产品，必须要追加$400,000运营资本。该产品的售价为$80，而其直接人工和直接材

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料的成本为每单位$65。年度间接成本将增加$500,000。Kell的有效税率为40%。

在资本预算分析时，Kell将计算净现值，那么在t=5（经营的第5年）时公司预期的现金流为多少？ a. $720,000. b. $800,000. c. $1,120,000. d. $1,240,000.

179. Kell公司在分析一项新产品的投资，在未来5年该产品预期的年销售为100,000件，然后停止生产。新设备的购买费用为$1,200,000，安装费用为$300,000。新机器采用直线折旧法，出于财务报告目的其折旧年限为5年，而出于税负目的其折旧年限为3年。在第5年年末，设备的拆除费用为$100,000，出售价格为$300,000。为了该新产品，必须要追加$400,000运营资本。该产品的售价为$80，而其直接人工和直接材料的成本为每单位$65。年度间接成本将增加$500,000。Kell的有效税率为40%。

在资本预算分析时，Kell将计算净现值，那么在t=0（初始投资）时公司预期的现金流为多少？ a. $1,300,000. b. $1,500,000. c. $1,700,000. d. $1,900,000.

180. Colvern公司正在考虑购买一台新的电脑辅助的机器工具，来替换现有过时的机器。相关信息如下。 预计每年节省现金 $28,400 年度折旧费用—新机器 16,000 年度折旧费用—旧机器 1,600 所得税率 40%

该项目的年度税后现金流量将达到 a. $5,600. b. $7,440. c. $17,040. d. $22,800.

181. Skytop工业公司正在使用现金流量贴现（DCF）方法分析一个资本投资项目。新设备将花费$250,000。资本化的安装和运输成本为$25,000。公司将使用以半年惯例为基础的5年期的MACRS折旧计划（20%, 32%,19.2%, 11.52%, 11.52%, 5.76%）。现有的设备账面价值为$100,000，预期市场价值为$80,000，在新设备安装好以后旧设备将被马上卖掉。年度新增税前现金流量将达到$75,000。Skytop的有效所得税税率为40%。该项目第一年的税后现金流量将达到

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a. $45,000. b. $52,000. c. $67,000.？？？ d. $75,000.？67000+8000？

182. Skytop工业公司正在使用现金流量贴现（DCF）方法分析一个资本投资项目。新设备将花费$250,000。资本化的安装和运输成本为$250,000。在新设备安装以后旧设备将被马上卖掉。现有的设备的纳税额为$100,000，预期的市场价值为$80,000。Skytop估计新设备的使用将增加应收款和存货$30,000，而应付款将增加$15,000。年度新增税前现金流将达到$75,000。Skytop的有效所得税税率为40%。第0年的税后总现金流出为 a. $177,000. b. $182,000. c. $198,000. d. $202,000.

183. Mintz公司正在考虑购买一台新的高效率包装机，价格为$300,000。设备需要即时的并且完全可回收的运营资本投资$40,000。Mintz计划使用该机器5年，所得税税率为40%，分析资本投资所使用的资本收益率为12%。公司使用净现值（NPV）法。

运营资本投资对Mintz的NPV分析的总影响为 a. $(10,392). b. $(13,040). c. $(17,320). d. $(40,000).

184. Regis公司现在正对一项建议的资本项目进行评价，运用的有效税率为30%。该项目的相关信息如下。 初始投资 $500,000 前三年经营活动现金流流入 第一年 185,000 第二年 175,000 第三年 152,000

使用直线折旧法，预期使用年限为8年，净残值为$50,000。在预测税后现金流量时，Regis公司应该考虑税后经营的现金流 a. 只流入。

b. 流入加年折旧费用。 c. 流入加年折旧税收抵扣。

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d. 流入加年折旧费用和年折旧税盾的净影响。

185. 未来6年中，Atlantic摩托公司预期每年的净利润都是$10,000，直线法计算的折旧为$20,000，税率40%， 贴现率10%，现金销售额$100,000。可折旧资产都是在第1年年初获得，在第6年年末的残值为0。 总折旧的税收节约额的现值是 a. $8,000. b. $27, 072.

c. $34,840.=20000*40%=8000*4 .355 d. $87,100.

186. Webster产品公司正在对一种新产品的资本预算分析。预期年销售量是第一年为50,000件，第二年100,000件，以后每年为125,000件。第一年的售价为$80，并且估计以后每年降价5%。预测的每年成本如下。 固定成本 每年$300,000

单位产品人工成本 第一年$20，以后每年增加5%。 单位产品材料成本 第一年$30，以后每年增加10%。

出于财务报告和税收目的，$2,000,000的投资将采用直线法折旧，折旧年限为4年。Webster的有效税率为40%。在计算净现值（NPV）时，第3年的净现金流量为 a. $558,750. b. $858,750. c. $1,058,750. d. $1,070,000.

187. Skytop工业公司使用现金流量贴现（DCF）方法分析一个资本投资项目。新设备将花费$250,000。资本化的安装和运输成本为$250,000。公司安排的折旧计划为5年（20%，32%，19%，14.5%，14.5%），不考虑净残值。年度增量现金流量估计为$75,000。Skytop的有效所得税税率为40%。假设在第5年年末，该设备售价为$30,000，那么该项目第5年的税后现金流量将达到 a. $63,950. b. $72,950. c. $78,950. d. $86,925.

188. Fuller集团正在考虑投资$1,000,000来购买一台冲压设备用来生产一种新产品。该设备预期可以使用9年，每年产生收入$700,000，发生的相关现金费用为每年$450,000。在第9年年末，设备预期的残值为$100,000，拆除成本为$50,000。IRS把其归类为5年期修正的加速成本回收制度（MACRS），并且使用以下的折旧率。 年份 折旧率

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