内容发布更新时间 : 2024/12/25 12:23:35星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

距离2019年中级会计师考试不足一个月时间了，在此阶段大家最需要的就是备考冲刺卷、押题卷、密训卷，中华考试网导师为各位考生整理了财务管理考前冲刺卷，希望可以帮助考生检验复习成果。

2019年中级会计师财务管理考前冲刺卷一

一、货币时间价值 二、风险与收益 三、预算的编制 一、货币时间价值 1.年金现值的计算

2.实际利率与名义利率的确定 1.年金现值的计算

【例题·单选题】某递延年金，前3年没有发生额，计划从第4年初开始，无限期每年年初支付10元。假设必要收益率为10%，则该递延年金的现值为( )元。已知：(P/A，10%，2)=1.735 5，(P/F，10%，2)=0.826 4 A.68.30 B.82.64 C.75.13 D.90.91 『正确答案』B

『答案解析』第一笔年金发生于第3年年末(第4年年初)，则递延期=2，支付期为无穷大，则：

递延年金现值=(10÷10%)×(P/F，10%，2)=(10÷10%)×0.826 4=82.64(元)。或递延年金现值=10÷10%-10×(P/A，10%，2)=100-17.36=82.64(元)。

【例题·多选题】下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有( )。 A.偿债基金

B.先付年金终值 C.永续年金现值 D.永续年金终值 『正确答案』AB

『答案解析』偿债基金=普通年金终值/普通年金终值系数，所以选项A正确;先付年金终值=普通年金终值×(1+i)=年金×普通年金终值系数×(1+i)，所以选项B正确。选项C的计算与普通年金终值系数无关，永续年金不存在终值。此试题来源于中华考试网——中级会计师考试题库APP

2.实际利率与名义利率的确定

【例题·单选题】某公司于第一年年初借款20 000元。从第一年年末开始，每年年末还本付息额均为4 000元。借款期限为6年。则借款利率约为( )。已知：(P/A，6%，6)=4.917 3，(P/A，5%，6)=5.075 7。 A.6.28% B.5.48% C.5.32% D.6.42% 『正确答案』B

『答案解析』设未知利率为i，依据资料，则：(P/A，i，6)=20 000/4 000=5 方法一：根据“利率差之比=对应的系数差之比”的比例关系，列方程求解利率i。 (i-5%)/(6%-5%)=(5-5.075 7)/(4.917 3-5.075 7)或(i-6%)/(5%-6%)=(5-4.917 3)/(5.075 7-4.917 3)

解得：i=5.48%

方法二：假设“利率=a+b×年金现值系数”，求解a和b的值。 b=(6%-5%)/(4.917 3-5.075 7) =-6.313 1%

a=6%-(-6.313 1%)×4.917 3=5%-(-6.313 1%)×5.075 7=37.043 4%

i=37.043 4%-6.313 1%×5=5.48%

【例题·单选题】一项600万元的借款，借款期3年，年利率为10%，若每半年复利一次，则年实际利率为( )。 A.10% B.5% C.10.25% D.10.75% 『正确答案』C

『答案解析』i=(1+r/m)^m-1=(1+10%/2)^2-1=10.25%

【例题·判断题】当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率为负值。( ) 『正确答案』√

『答案解析』实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1。因此当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率为负值。

【例题·计算题】王某服务于一家网络教育公司，年底取得20万元业绩奖励，王某准备： (1)用10万元购买国债，期限5年，年利率5%，每半年复利一次。

(2)将剩余现金存入银行，计划在第3年到第6年每年末取出相同的数额用于进修培训，假定银行存款利率为6%。 要求：

(1)根据(1)，计算年度实际利率和该投资五年后的本息和。 (2)根据(2)，计算其每年末可以取得的现金数额。 『正确答案』

(1)年度实际利率=(1+5%/2)2-1=5.06% 每半年利率=5%÷2=2.5%

复利计息期数=5×2=10此试题来源于中华考试网——中级会计师考试题库APP 五年后的本息和=P×(F/P，i，n)=100000×(F/P，2.5%，10)=100000×(1+2.5%)10=128008.45(元) (2)设每年年末可以取得的现金数额为A，有： A×(P/A，6%，4)×(P/F，6%，2)=100000

因此：A=100000/[(P/A，6%，4)×(P/F，6%，2)]=100000/(3.4651×0.8900)=32426.06(元) 二、风险与收益 1.预期收益率的计算 2.相关系数和贝塔系数 3.资本资产定价模型 4.成本性态分析 1.预期收益率的计算 加权

2.相关系数和贝塔系数

【例题·单选题】在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是( )。

A.单项资产在投资组合中所占比重 B.单项资产的β系数 C.单项资产的方差

D.两种资产的协方差 『正确答案』B

『答案解析』由两项资产组成的投资组合收益率的方差计算公式为

σ2p=w2Aσ2A+w2Bσ2B+2wAwBρA,BσAσB，由公式可以看出，其中并未涉及到单项资产的β系数。所以本题的答案为选项B。

【例题·多选题】下列有关两项资产构成的投资组合的说法中，不正确的有( )。 A.如果相关系数为+1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的算术平均数 B.如果相关系数为-1，则投资组合的标准差最小，甚至可能等于0 C.如果相关系数为0，则投资组合不能分散风险

D.只要相关系数小于1，则投资组合的标准差就一定小于两项资产标准差的加权平均数 『正确答案』AC

『答案解析』根据两项资产构成的投资组合的标准差的计算公式可知，相关系数为+1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的加权平均数，只有在投资比例相等的情况下，投资组合的标准差才等于两项资产标准差的算术平均数，因此，选项A的说法不正确。只有在相关系数等于1的情况下，组合才不能分散风险，此时，组合的标准差=单项资产标准差的加权平均数;只要相关系数小于1，组合就能分散风险，此时，组合的标准差<单项资产标准差的加权平均数，所以，选项C的说法不正确。

【例题·多选题】下列关于β系数的说法中，正确的有( )。 A.β系数恒大于0

B.市场组合的β系数恒等于1 C.β系数为零表示无系统风险

D.β系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险 『正确答案』BC

『答案解析』如果某项资产的收益率和市场组合平均收益率变化方向相反，该资产的β系数为负，所以选项A的说法错误。β系数反映系统风险的大小，所以选项D的说法错误。 3.资本资产定价模型