内容发布更新时间 : 2024/6/17 8:45:17星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

知识点：掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用； 21.为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为( )。

A、债券收益率 B、风险溢价 C、收益率差额 D、有效边界 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第8章>第2节>利率的期限结构和信用利差的概念和应用 【答案】：B 【解析】：

为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为风险溢价。 知识点：掌握利率的期限结构和信用利差的概念和应用；

22.( )是指在一定的持有期给定的置信水平下，利率和汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金寸头和资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。

A、风险价值 B、风险敞口 C、信用风险 D、利率风险 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第14章>第2节>风险价值VaR的概念、应用和局限性 【答案】：A 【解析】：

风险价值(VaR)，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。 知识点：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性； 23.股东自由现金流贴现模型计算的现值是( )。

A、现金净流量 B、权益价值 C、资产总值 D、总资本

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【知识点】：第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别

【答案】：A 【解析】：

按照自由现金流贴现模型，公司价值等于公司预期现金流量按公司资本成本进行折现，将预期的未来自由现金流用加权平均资本成本(WACC)折现到当前价值来计算公司价值，然后减去债券的价值进而得到股票的价值。 考点

自由现金流(FCFF)贴现模型

24.( )年12月，国内第一只真正意义上运用股指期货工具进行风险对冲的公募基金成立。

A、2000 B、2001 C、2012 D、2013

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【知识点】：第9章>第2节>期货合约概述 【答案】：D 【解析】：

2013年12月，国内第一只真正意义上运用股指期货工具进行风险对冲的公募基金——嘉实绝对收益策略定期开放混合基金成立。该基金采用以市场中性投资策略为主的多种绝对收益策略。

25.下列不属于通货膨胀测量主要采用的物价指数的是( )。

A、居民消费价格指数 B、GDP

C、商品价格指数 D、生产者物价指数 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第7章>第3节>基本面分析 【答案】：B 【解析】：

通货膨胀的测量主要采用物价指数，比如居民消费价格指数、生产者物价指数、商品价格指数等。不同的指数有着不同的受测经济范围和不同物品的价格比重。 26.净现金流量等于( )。

A、现金流入-现金流出 B、现金流出-现金流入 C、现金流入+现金流出 D、现金流入×现金流出

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【知识点】：第6章>第3节>货币的时间价值的概念 、时间和贴现率对价值的影响 【答案】：A 【解析】：

某一段时间的净现金流量是指该时段内现金流量的代数和，即：净现金流量=现金流入-现金流出

知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；

27.寿险公司通常投资于( )资产。

A、风险较低 B、风险较高 C、收益较低 D、收益较高 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第11章>第2节>机构投资者的特征 【答案】：B 【解析】：

寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常可以投资于风险较高的资产。 考点 机构投资者

28.X债券的市场价格为98元，面值为100元，期限为10年；Y债券市场价格为90元，面值为100元，期限为2年，以下说法正确的是( )。

A、与X相比，Y债券的当期收益率更接近到期收益率 B、X债券的当期收益率变动预示着到期收益率的反向变动 C、与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率

D、在其他因素相同的情况下，Y债券的当期收益率与其市场价格同向变动 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第8章>第2节>到期收益率和当期收益率与债券价格的关系 【答案】：C 【解析】：

债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率， 因此，与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率。 考点

当前收益率、到期收益率与债券价格之间的关系

29.在应用CAPM进行事后风险调整时，应该注意( )。 Ⅰ 没有普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数 Ⅱ 理论上的无风险收益率与应用中的国债收益率往往不同 Ⅲ β系数并不是固定不变的

Ⅳ 证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益的测度造成实际影响

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用 【答案】：D 【解析】：

在应用CAPM进行事后风险调整时，也应注意：

(1)理论上的无风险收益率(证券市场线中使用的无风险收益率)与实际应用中的国债收益率往往不同；

(2)没有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数；

(3)证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益a的测度造成实质影响； (4)β系数并不是固定不变的。

知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用：

30.所谓市场投资组合，是指由所有的( )投资组合构成，并且其包含的各资产的投资比例与整个市场上风险资产的相对市值比例一致的投资组合。

A、固定资产 B、无形资产 C、无风险资产 D、风险资产 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第12章>第2节>资本市场线和证券市场线的概念与区别 【答案】：D 【解析】：

市场投资组合包含市场上所有的风险资产，并且其包含的各资产的投资比例与整个市场上风险资产的相对市值比例一致。

知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别； 31.最大回撤和下行标准差的局限性包括( )。

Ⅰ 最大回撤只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率