内容发布更新时间 : 2024/12/24 2:58:30星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
补偿利息外还有剩余，因而使自有资金利润率提高。
9.答案：错
解析：风险与收益是相对应的，风险越小，收益也会越小。风险是客观存在的，管理者愿意冒多大的风险，应由管理者根据风险与收益的权衡来决定。
10.答案：错
解析：风险既可能带来损失，也可能带来收益。 11.答案：错
解析：取舍一个项目，不仅要看风险的大小，而且还要看收益的大小。项目的决策过程，实质是一个风险与收益权衡的过程。
12.答案：对
解析：一般情况下，在方案的期望值不相等的情况下，才使用标准离差率衡量方案风险的大小，但在期望值相同的情况下也可以使用。
13.答案：对
解析：因为投资收益率＝无风险报酬率+风险收益率，故上述说法正确。 四、计算分析题 1.答案：
该公司现应投入的资金数额 ＝5 000×(P／F，10％，5) ＝5 000×0．6209 ＝3 104．5(万元)
解析：本题是求一次性收付款的复利现值。 2.答案：
(1)年偿债基金
＝800 000／(F／A，10％，10) ＝800 000／15．937 ＝50 197．65(元) (2)年偿债基金
＝800 000／[(F／A，10％，10)×(1+10％)] ＝800 000／(15．937×1．1) ＝45 634．23(元)
解析：本题第一步是计算年偿债基金，实质上是已知普通年金终值，求年金，即普通年金终值的逆运算。本题第二问实质上是已知即付年金的终值，求年金，即即付年金终值的逆运算。
3.答案：
方法一：购买该设备相当于现在一次性付款额 ＝20 000 ×(P／A，10％，5)×(P／F，10％，1) ＝20 000×3．7908×0．9091 ＝68 924．33(元)
方法二：购买该设备相当于现在一次性付款额 ＝20 000[(P／A，10％，6)-(P／A，10％，1)] ＝20 000×[4．3553-0．9091] ＝68 924(元)
方法三：由于自第3年初开始每年发生相等金额的支付，可以将3年以后发生的年金视作即付年金，先折现至第3年初，然后再折现2年。
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购买该设备相当于现在一次性付款额
＝[20 000×(P／A，10％，5)×(1+10％)]×(P／F，10％，2) ＝20 000×3．7908×(1+10％)×0．8264 ＝68 919．78(元)
解析：首先要明确本题的要求是求现值；其次要明确本题支付款项的方式属于递延年金；还有关键的一点需要明确，由于年金是从第3年初开始支付(也就是自第2年末开始支付)，因此，递延期为1年。有必要说明，递延年金的三种计算方法在计算结果上存在微小误差，原因是各现值系
数均为四舍五人后的结果。 4.答案：
(1)每年计息一次
实际利率等于名义利率，均为8％。
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本利和(F)＝1 000×(1+8％)＝1 469 (2)每年计息两次
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实际利率(i)=(1+8%/2)-1=8.16%
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本利和(F)＝1 000×(1+4%)＝1 480 (元)
解析：本题的关键是考核名义利率与实际利率之间的转换。值得注意的是，正如本题答案所示的那样，在名义利率与实际利率不同的情况下，既可以用名义利率计算终值(或现值)，也可以用实际利率计算终值(或现值)。
5.答案：
15 000＝10 000×(F／P，i，5) 得：(F／P，i，5)＝1．5
设终值系数1．5对应的利率为X，查 复利终值系数表，有： 8％ 1．4693 X 1．5 9％ 1．5386
9％-X 1．5386-1．5 9％-8％ 1．5386-1．4693 解得，X＝8．443％。
解析：本题属于普通复利问题，要求根据条件计算利率。由于复利终值表查不到系数1．5对应的利率，则应用内插法求解。
求解本题时，既可以使用复利终值系数，也可以使用复利现值系数。 6.答案：
(1)计算A项目的期望值和标准差
A项目的期望值＝30％×30％+50％×10％+20％×(-15％)＝11％
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A项目的标准差＝[30％×(30％-11％)+50％×(10％-11％) +20％×(-15％21/2
-11％)]
＝15. 62％
A项目的标准离差率=1．42
(2)计算B项目的期望值和标准差
B项目的期望值＝30％×20％+50％×10％+20％×5％＝12％
22
B项目的标准差＝[30％×(20％-12％) +50％×(10％-12％)+20％×(5％21/2
-12％)]
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＝5．58％
B项目的标准离差率＝5．58％／12％ ＝0．465
(3)根据丙公司设定的项目选择标准，尽管A项目的期望报酬率满足丙公司的要求，但标准离差率太高，风险太大，不符合要求，不宜选取；B项目的期望报酬率和标准离差率均符合丙公司设定的投资标准，丙公司应该选取B项目。
解析：本题的主要考点是各种风险衡量方法的计算，以及通过比较风险和收益做出决策。
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习题三 财务分析与考核
一、单项选择题
1．短期债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是( )。 A．企业获利能力 B．企业支付能力 C．企业社会贡献能力 D．企业资产营运能力
2．如果企业速动比率很小，下列结论成立的是( )。 A．企业资产流动性很强 B．企业短期偿债能力很强 C．企业短期偿债风险很大 D．企业流动资产占用过多 3．下列对产权比率与权益乘数的关系表述正确的是( )。 A．产权比率×权益乘数=1
B．权益乘数=1／(1一产权比率)
C．权益乘数=(1+产权比率)／产权比率 D．权益乘数=1+产权比率
4．最关心企业偿债能力的是( )。 A．所有者 B．债权人 C．经营决策者
D. 政府经济管理机构
5．在下列指标中，属于杜邦分析体系起点的指标是( )。 A．销售净利率 B．总资产周转率 C．权益乘数 D．净资产收益率
6．下列各项中，属于财务分析方法局限性的是( )。
A．财务指标体系不严密 B．没有考虑环境变化的影响 C．财务指标评价标准不统一 D．报表数据的可靠性问题 7．对权益乘数描述正确的是( )。 A．资产负债率越高，权益乘数越低 B．资产负债率越高，权益乘数越高
C．权益乘数高，说明企业的负债程度比较低 D．权益乘数高，给企业带来的风险小
8．在下列财务业绩评价指标中，属于企业盈利能力基本指标的是( )。 A．营业利润增长率 B．总资产报酬率 C．总资产周转率 D．利息保障倍数
9．某企业的产权比率为3／4，则该企业的权益乘数为( )。 A．4／3 B．7／4 C．7／3 D．3／4
10．若企业税后利润为150万元，所得税税率为25％，利息费用50万元，则该企业的 已获利息倍数为( )。
A．1．75 B．3．75 C．4 D．5
11．用于评价企业盈利能力的总资产报酬率指标中的“报酬”是( )。 A．净利润 B．营业利润 C．利润总额 D．息税前利润
12．下列指标中，主要用来说明获利能力的是( )。 A．权益乘数 B．每股账面价值
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